Модификации САРМ

Вторая модификация САРМ возникает для случая, когда имеется актив, который содержит только нерыночный риск. Рыночный риск у него отсутствует, и поэтому его бета равна нулю. Для такой ситуации можно построить SML, которая будет проходить через рыночный портфель и рискованный актив с нулевой бетой. Уравнение САРМ в этом случае принимает вид  [c.289]


Модификация модели САРМ предложена Дженсеном  [c.310]

Существуют и другие модификации САРМ, полученные в результате ослабления основных предположений. К ним относятся, прежде всего, модель Фишера Блэка [85] и ммогофакторная модель Роберта Мертона [107-109].  [c.497]

Влэк, Дженсен и Шоулс потом повторили кратко раннюю статью Блэка (1972), в которой традиционная модель САРМ была приспособлена для случая, когда безрисковое заимствование недоступно. Эта модификация латала теорию путем использования в качестве интерсепта значения прибыли для бумаги с нулевой бета вместо традиционной безрисковой ставки процента, ввиду того, что такая ставка была недоступна заемщикам. Теория становилась более реалистичной, поскольку мы дилжны вилд<1 занимать на. ставке более высокий, -ION "то делает правительство. Однако неустойчивость наклона SML так и не была объяснена.  [c.52]

Смотреть страницы где упоминается термин Модификации САРМ

: [c.289]    [c.41]