Рыночные ожидания

Таким образом, сочетание этих событий вызывает почти двукратное увеличение стоимости акции — с 30,77 дол. до 58,82 дол. Следовательно, равновесная цена акции может изменяться очень быстро вслед за изменением рыночных ожиданий.  [c.121]


Целевая реклама товара А . При достижении запланированного рекламного эффекта спрос на товар Л, возрастает. Однако теперь необходимо увеличение производства не только товара А1 (рыночное ожидание), но и товара А2, технологически связанного с производством первого. Однако при этом возникают проблемы с возможностями дополнительного сбыта товара А2.  [c.409]

В жизни каждого трейдера наступает время, примерно один раз в неделю, когда вы должны стать агрессивным, или защищая себя, или утверждая свои рыночные ожидания. Это что-то вроде того глаза Тигра в старом кинофильме Рокки . Если у вас нет мертвой хватки, лучше уложите свои вещички и идите домой. Это бизнес не для пассивных людей, которым, по-видимому, все равно, выигрывают они или проигрывают, людей, которым не хватает чувства гордости, чтобы принять вызов и идти вперед.  [c.197]

Итак, при построении графиков следует использовать только одно значение цены за единицу времени, чтобы иметь возможность определять, как каждое из ценовых значений меняет (и меняет ли) текущие рыночные ожидания и возможности. Это не значит, что для анализа должна использоваться только одна котировка в день. Просто одна котировка в единицу времени (какой бы эта единица времени ни была день, неделя, час и т.д.) - оптимальный вариант и позволяет делать определенные заключения относительно текущей и ожидаемой (будущей) рыночной конъюнктуры. Ценовой диапазон (ограничительная линия на столбиковой диаграмме) не позволяет принимать четкие и быстрые решения о текущих и будущих возможностях рынка (см. Рисунок 2-5).  [c.36]


Безусловно, наиболее важные рыночные ожидания формируются и публикуются ежедневно, например, ожидаемая стоимость ак-  [c.612]

Цены ажиотажного спроса устанавливаются фирмой на высоком уровне, а ажиотажный спрос, будучи, как правило, результатом действия самой фирмы, когда она добивается дефицита товара на рынке или рыночного ожидания дефицита, стимулирует рост спроса и затем взвинчивает цены.  [c.163]

В этой формуле оценка стоимости обыкновенных акций производится на основе рыночных ожиданий доходности. В ней предполагается, что инвесторы, вкладывая свой капитал, ожидают получить доход не ниже, чем по безрисковым бумагам (КББ) плюс средний по рынку (КрБ - КББ), но с учетом рискованности данных индивидуальных бумаг, определяемой коэффициентом р .  [c.180]

Рыночная стоимость собственного капитала фирмы отражает рыночные ожидания, связанные с оценкой способности фирмы создавать прибыль и денежные потоки. Балансовая стоимость собственного капитала представляет собой разность между балансовой стоимостью активов и пассивов, т. е. число, определяемое в значительной мере традициями бухгалтерского учета. В США балансовая стоимость активов -— это первоначальная цена, уплаченная за эти активы, за вычетом любого допустимого износа, начисленного на них. Следовательно, по мере увеличения возраста актива его балансовая стоимость сокращается. Аналогично этому, балансовая стоимость пассивов отражает их стоимость в момент эмиссии. Поскольку балансовая стоимость  [c.682]

Так, при позитивном настроении рынка накануне объявления данных по валовому внутреннему продукту курс валюты, скорее всего, будет расти в ожидании обнародования этих данных. Если же показатели ВВП окажутся ниже рыночных ожиданий, курс валюты упадет даже в том случае, когда ВВП свидетельствует об экономическом росте.  [c.25]


G а) экономические условия G б) политические факторы G в) рыночные ожидания.  [c.28]

О а) рыночных ожиданий относительно будущих процентных ставок  [c.227]

Настроение — это термин, используемый для характеристики рыночных ожиданий. Оно меняется от страха и безнадежности до безразличия, жадности и удовлетворенности. В основании медвежьего рынка участники почти единодушно ожидают снижения цены и больших финансовых потерь. Когда возобновляется рост цены, часть этих инвесторов начинает надеяться на восполнение утраченного, и цена поднимается выше своих экстремальных значений. В середине бычьего рынка многие игроки уже изменили свои ожидания, но все стали быками .  [c.118]

Финансовый директор корпорации взял краткосрочные кредиты на сумму в 100 млн. долл., по которым 1 октября выплачивается 11%. Кредиты получены на условиях их продления через каждые полгода и должны возобновляться 1 декабря. Финансовый директор полагает, что процентные ставки значительно превысят текущие 11% и хочет принять меры по защите компании от выплаты более высоких процентов по непогашенным кредитам. Он узнает, что текущая ставка процента по 3-месячным евродолларовым контрактам - Ш/2%, т.е. на 1/2% выше текущей ставки спот, что свидетельствует о рыночных ожиданиях роста процентных ставок. Однако финансовый директор думает, что процентные ставки возрастут гораздо выше этого уровня, и предпринимает следующие действия, пытаясь оградить компанию от увеличения затрат на выплату процентов.  [c.199]

Проверяйте свои результаты с противоположных (контрарных) позиций — в качестве противоядия от настроений толпы и указателя на ложные рыночные ожидания, которые можно обнаружить н использовать с большой прибылью.  [c.306]

Поведение котировок акций ведущих корпораций определяется тремя основными факторами мерой ликвидности, плавающим предложением и рыночными ожиданиями. Рыночные ожидания формируют баланс спроса и предложения. Плавающее предложение зависит от рыночных ожиданий и влияет на ликвидность ценных бумаг. Ликвидность ценных бумаг — один из главных факторов инвестиционной привлекательности, который определяется  [c.166]

Во-первых, сопоставление в ретроспективе финансовых отчетов схожих по роду деятельности корпораций может выявить ту, которая в настоящий момент наиболее недооценена рынком. Во-вторых, и, с нашей точки зрения, это главное, изучение финансовых отчетов может сильно сократить риски инвестора и уберечь его от полной потери денег в случае скоропостижного банкротства эмитента. Правда, это возможно лишь в том случае, если финансовая отчетность не содержит грубых искажений, намеренных или случайных. В-третьих, как правило, одновременно с выходом очередного финансового отчета корпорация устраивает пресс-конференцию, на которой должностные лица общаются с инвестиционным сообществом. Ответы на острые вопросы, прогнозы и комментарии должностных лиц, сделанные на таких мероприятиях, сильно влияют на формирование и изменение рыночных ожиданий.  [c.168]

Рассчитать общие купонные платежи и ставку реинвестирования. Последняя может быть найдена с помощью кривой форвардной доходности, представляющей собой рыночные ожидания будущих процентных ставок.  [c.50]

Метод капитализации дохода также требует широкого изучения рынка. Исследование и анализ данных для этого метода проводятся на фоне связи спроса и предложения, дающей информацию о тенденциях в рыночных ожиданиях. Например, инвестор, желающий вложить деньги в многоквартирный дом, ожидает как возврата вложенных средств, так и получения приемлемого дохода. Уровень дохода, необходимого для привлечения инвестиции, есть функция риска, внутренне присущего недвижимости. Более того, уровень дохода, требуемый инвесторами, меняется вместе с изменениями на рынке денег и изменениями доходов, предлагаемых как альтернативные возможности инвестирования.  [c.118]

Сдвиг кривых спроса по плоскости в ту или другую сторону отражает изменение потребностей, выражаемых спросом, их перемещение с одних товаров на другие. Такие же его перемещения имеют место и при изменении вкусов и моды, числа покупателей, рыночных ожиданий и даже под влиянием погоды. Все это многообразие факторов, влияющих на объем спроса, изучается маркетингом применительно к каждой группе товаров. В рамках общей экономической теории важно установить, что спрос на товары меняется двояко в зависимости от динамики цены покупаемого товара он движется по кривой, а в зависимости от всех других неценовых для данного товара факторов динамика спроса на него выражается смещением этих кривых в плоскости, показывающей изменение объема спроса при всех уровнях цен на данный товар.  [c.165]

Кроме цен производимых товаров на их предложение оказывают влияние и уровень цен на товары-заменители, цен комплементарных товаров, а также уровень общественно необходимых затрат на их производство, величина налогов или дотаций государства, число продавцов на рынке, рыночные ожидания, уровень доходов от производства. Общую функцию предложения можно записать как Qs = Т (Рь PZ. .. Рш С, N, Тх, I...), где С - затраты на производство, N -число производителей, Тх - налоги и доходы I, многоточие означает наличие и ряда других факторов, определяющих предложение товаров.  [c.170]

Сами по себе финансовые операции, проводимые акционерным обществом, могли и не оказать влияние на курсы акций, однако рыночные ожидания держателей акций или инвесторов приводят к тому, что курс ценной бумаги приходит в движение.  [c.301]

Такой контрдовод может быть поставлен под сомнение, рынки активов нередко оказываются во власти стадных инстинктов , когда спекулятивные слухи подпитывают сами себя и рыночные ожидания теряют рациональную основу. В этой связи уместно упомянуть явление спекулятивного пузыря , когда даже рациональные спекулянты, осознающие, что обменный курс завышен и пузырь скоро лопнет, продолжают покупать валюту, рассчитывая, что высокая отдача от вложенного капитала компенсирует им риск преждевременного разрыва пузыря . Далее, нередки ситуации, когда спекулянты поступают рационально, но основываются в своих действиях на ложной информации. Такая проблема возникает, когда правительство заставляет рынок поверить в предстоящие изменения в политике, изменяя ожидания относительно обменных курсов и, следовательно, сами текущие обменные курсы, а затем отказывается от анонсированной политики. В конечном счете обменные курсы вернутся к равновесным значениям, но для этого потребуется время.  [c.429]

Так же как поведение экономических агентов в ряде случаев нивелирует краткосрочные эффекты денежно-кредитной политики, их ожидания могут способствовать более эффективной политике центрального банка. Когда участники финансовых рынков понимают цели денежно-кредитной политики, а также стратегию и тактику денежных властей, их ожидания будут способствовать успешному выполнению Центробанком своей задачи. Например, зная о среднесрочной угрозе инфляции, участники финансового рынка автоматически ожидают увеличения ставки рефинансирования как в реальном, так и в номинальном выражении. В результате кратко- и среднесрочные рыночные ставки вырастут, что окажет рестриктивное воздействие на экономику и будет способствовать поддержанию центральным банком стабильных цен. Само же ужесточение денежно-кредитной политики может и не понадобиться — рациональные рыночные ожидания сами скорректируют ситуацию. Для того чтобы саморегулирующаяся система нормально работала в положительном направлении, необходимы открытость, транспарентность денежно-кредитной политики и доверие к властям.  [c.352]

Даже самые надежные и хорошо управляемые компании испытали на себе снижение прибылей в 1998 году в период падения цен на нефть. И хотя финансовый крах им не грозил, многие из них вступили в новый, еще более жесткий раунд борьбы за снижение затрат, с тем чтобы возродить тот высокий уровень рыночных ожиданий, к которому привыкли их акционеры. Именно поэтому они начали заниматься решением вопросов реорганизации, внедрения интегрированных систем управления предприятиями, привлечения сторонних консультантов по вопросам финансово-хозяйственной деятельности, крупномасштабных слияний. Все эти меры были направлены на снижение затрат компаний и тем самым на обеспечение их финансового здоровья в будущем.  [c.339]

Во-первых, требуется такая стратегия финансово-хозяйственной деятельности, которая по своему содержанию является цельной, последовательной и дает максимальный эффект от приумножения тех преимуществ, которые обеспечивают активы, находящиеся в распоряжении компании. При этом стратегия должна максимально отвечать конкретной ситуации и рыночным ожиданиям на том рынке и в той стране, где она используется.  [c.342]

Гипотеза эффективности рынка и модель ценообразования капитальных (финансовых) активов предполагают, что вся новая релевантная информация немедленно отражается на курсе ценных бумаг как изменением ожиданий среднего дохода на ценную бумагу, так и изменением ожиданий бета ценной бумаги. Если все ожидания инвесторов однородны, то изменение курса ценной бумаги относительно остальных ценных бумаг рынка свидетельствует, что новая информация оказывает влияние на рыночные ожидания. Следовательно, одно из важных значений САРМ состоит в том, что модель позволяет проверять эффект преобразования новой информации в общедоступную.  [c.122]

Достоинства использования рыночных оценок многозначны. Во-первых, рыночные ожидания заменяют ожидания частных лиц. Полученные оценки проверяемы, следовательно, есть основа для рыночных оценок предстоящих денежных поступлений для акционеров. Существует отличие от метода капитализированной оценки, поскольку возможно, что рыночные норма рентабельности и корректировка на вероятность риска могут отличаться от субъективной бухгалтерской ставки дисконтирования.  [c.197]

В таблице 29.2 опять приведены компании, входящие в индекс Dow-Jones, но на этот раз в порядке убывания средней величины отношения цена/прибыль за 1978—1980 гг. В таблице также приведены данные о действительном процентном изменении прибыли на акцию между 1983— 1985 гг. и 1978—1980 гг. Отношение цена/прибыль есть ожидание будущего роста, но корреляция между рыночными ожиданиями и действительным ростом за этот пятилетний период хоть и положительна, но незначительна. 10 акций с самыми большими значениями коэффициента цена/прибыль показали положительный рост прибыли в 8 случаях и ее падение в двух случаях из шести акций с самыми высокими темпами роста пять входили в эту десятку. Из 10 акций с наименьшими значениями коэффициента только два выпуска показали прирост дохода, а четыре выпуска входили в группу из шести акций, показав-  [c.549]

Опцион, который нами выбирается для спекуляции, отражает нити рыночные ожидания. Р,сли вы убеждены, что предстоящий рост будет мощным, можно иы брать опцион колл без-денег. Если вы полагаете, что произойдет более скромный рост, го склонитесь в сторону колл-опниона, который в настоящее премя находится около-денег или в-деньгах. Опцион, который вы выбираете, отражает и вашу личную терпимость к риску. 1лубоко без-денег колл-опционы не для васт если при мысли об обладании ими у вас схватывает живот.  [c.156]

Сорос утверждал, что реальные международные финансовые рынки по своей сути всшатильны и нестабильны, поскольку "участники рынка пытаются угадать будущее, которое, в свою очередь, формируется рыночными ожиданиями". Этот вопрос, безусловно, остается в центре дебатов, относительно того, могут ли местные и мировые рынки самостоятельно стабилизироваться после кризиса, подобного азиатскому краху в 1997. Так, чтобы оправдать вмешательство МВФ, Секретарь Казначейства США Рубин в январе 1998 года предостерегал, что мировые рынки в Азии не смогут стабилизироваться самостоятельно, и необходимо серьезное вмешательство МВФ и других международных организаций и правительств с целью предотвращения распространения кризиса на другие развивающиеся рынки Латинской Америки и Восточной Европы.  [c.309]

Фьючерсные контракты на процентную ставку фондов. Ожидания процентной ставки могут проявиться через фьючерсы на процентную ставку фондов (Fed Funds rate). Цена контракта показывает ожидания, связанные с изменением уровня ставки фондов в будущем. Следовательно, фьючерс — ценный барометр рыночных ожиданий изменений в политике Федеральной резервной системы.  [c.136]

Как указывалось выше, одним из факторов при установлении гфемии является ожидаемая изменчивость определенного обменного курса. Большая волатильность увеличивает вероятность того, что опционы можно будет с прибылью исполнить, что приводит к более высоким премиям, запрашиваемым продавцами (опционов. Одновременно с этим, возросшие шансы на получение прибыли объясняют готовность покупателей опционов платцть более высокие премии. Спекулянт, который полагает, что рыночные ожидания волатильности возрастут, может купить опционы и впоследствии продать их за более высокую премию, когда рыночные ожидания роста волатильности оправдаются .  [c.173]

Спекулянту опционами необходимо хеджировать свою позицию, чтобы избежать риска убытков в случае непредвиденных изменений обменных курсов и ожиданий колеблемости цен. Контракт, купленный с целью получения прибыли от роста премии до уровня справедливой цены, может оказаться убыточным, если в результате изменений курса или спада рыночных ожиданий колеблемости цен справедливая цена снизится (вместе с премиями опционов). Спекулянт опционами будет хеджировать риск, открывая короткие позиции для компенсации длинных позиций, и наоборот. Идеальной стратегией могла бы быть одновременная покупка опционов с заниженной ценой и продажа (выписка) опционов с завышенной ценой, с тем чтобы обе ротенциально прибыльные позиции хеджировали одна другую.  [c.177]

Кроме цены товара на объем спроса влияют и цены других товаров, а также численность покупателей, их доходы, вкусы и предпочтения, рыночные ожидания и т.д. Это неценовые для этого товара факторы. С учетом таких факторов формулу функциональной зависимости спроса можно переписать так Qa = f(Pi, Р2. .. РП, I, N, Ts), где 2. .. Рп - цены на другие товары, I - доходы (от англ. -in ome), N - число покупателей, Ts - вкусы (от англ, tastes).  [c.164]