С институциональной точки зрения валютные рынки — это совокупность банков, брокерских фирм, корпораций, особенно ТНК. Банки совершают 85—95% валютных сделок между собой на межбанковском рынке, а также с торгово-промышленной клиентурой. В соответствии с национальным банковским или валютным законодательством права банков осуществлять международные операции и валютные сделки при кризисах ограничиваются или требуется специальное разрешение (лицензия). Это может касаться проведения всех валютных операций или некоторых из них, например валютных сделок с резидентами для банков в оффшорных зонах. [c.336]
Б условиях инвестиционного кризиса, обострения противоречий экономических интересов производственного и банковского капитала их разрешение лежит в сфере приобретения крупных пакетов акций перспективных предприятий и контроля их деятельности. В результате образуются финансово-промышленные группы, холдинги и различные объединения. Российские банки, чтобы вписаться в действующие правовые нормы, проводят аналогичные операции через принадлежащие им фирмы и компании. И в этой ситуации промышленные предприятия в лице банка имеют не только финансового, но и производственного партнера, а в некоторых случаях, конкурента. [c.9]
В случае несистемного кризиса центральный банк изначально не вмешивается в ситуацию, отдавая разрешение кризиса в руки существующих автоматических стабилизаторов — фондов страхования банковских вкладов. Во вторую очередь он предоставляет финансирование проблемным банкам на обычных рыночных условиях. Однако при наступлении кризиса, который грозит внушительными потерями незастрахованным вкладчикам или другим кредиторам, бездействие денежных властей только усиливает кризис. Для предотвращения кризиса ликвидности центральный банк должен обеспечить чрезвычайную фи- [c.173]
Обе упомянутые проблемы — риск безответственного поведения и минимизации затрат — могут быть решены, если власти отдадут работу с банками, испытывающими трудности, в руки частного сектора. Частное разрешение кризиса с точки зрения государственного регулирования является оптимальным выбором. В таком случае все потери ложатся на плечи собственников и кредиторов банка, а налогоплательщики не несут никаких прямых издержек. На практике выбор стратегии разрешения кризиса имеет ограничения. В первую очередь действия властей и их эффективность обусловливаются существующими правовыми нормами. Например, в ряде стран регулирующий орган законодательно не имеет права вносить средства в капитал частных учреждений, стимулировать их слияние или закрытие. В других странах денежные власти наделены полным правом реализовывать самые разнообразные варианты — заменять топ-менеджеров и правление, закрывать банк, увеличивать его собственные средства и даже национализировать. Процедуры банкротства также влияют на стратегию разрешения кризиса. Для предотвращения распространения кризиса власти должны действовать быстро и решительно. Если процедуры банкротства затягивают процесс расчистки банковского сектора, вместо них используют альтернативные варианты. [c.272]
На тактическом уровне центральный банк также имеет целый ряд вариантов решения проблем неплатежеспособного банка (см. таблицу и схему). Одним кардинальным решением является сохранение работоспособного банка через увеличение его собственного капитала. Противоположным решением может быть закрытие банка с последующей продажей его активов и погашением обязательств перед вкладчиками и кредиторами. Между двумя крайними также существует целый ряд решений, включая поглощение, слияние или продажу части банка. В зависимости от выбранного варианта степень вовлечения властей в разрешение кризиса сильно варьируется. Она может ограничиваться одобрением действий частного сектора и доходить до выделения официальной финансовой помощи. В первую очередь денежные власти должны рассматривать варианты с минимальным участием государства. Если частное разрешение кризиса невозможно, перед центральным банком возникает выбор — ликвидировать банк или обеспечить ему некоторую форму государственной поддержки. В исключительных обстоятельствах, если возникает угроза системного кризиса, правительство совместно с центральным банком может пойти на национализацию или гарантирование обязательств проблемного банка в качестве временной меры. Рассмотрим перечисленные варианты с точки зрения субъектов банковской деятельности, несущих потери в ходе кризиса. [c.273]
Впервые возникли в США после окончания экономического кризиса 1929 — 1932 гг. Это объясняется тем, что возникла необходимость в разделении деятельности банковских учреждений на инвестиционную и коммерческую. Банкротство финансовых институтов было вызвано в основном нерациональным размещением вложенных средств, они шли на приобретение ценных бумаг корпораций, которые несли в себе большой риск. Этим разделением занялась комиссия по ценным бумагам США (SE ). Она запретила банкам, занимающимся коммерческой деятельностью, делать это и дала разрешение [c.291]
Японский опыт перехода к конвертируемости валюты отличается тщательной подготовкой предпосылок, осторожностью и прагматизмом. Жесткие послевоенные валютные ограничения были постепенно отменены лишь к 1980 г. в основном по текущим операциям, но сохранены по финансовым. Для выпуска еврооблигаций в иенах и сделок на рынке капиталов требуется разрешение министерства финансов. Резиденты обязаны сообщать органам валютного контроля сведения о международных кредитах, гарантиях, прямых иностранных инвестициях, продаже и эмиссии ценных бумаг за границей. Министерство финансов имеет право в течение 20 дней рекомендовать изменить условия сделки или аннулировать ее. Участие японских банков в международных банковских консорциумах по предоставлению евродолларовых кредитов также подлежит регламентации. Благодаря этим мерам мировой биржевой кризис 1987 г. почти не затронул Токийскую биржу. Несмотря на либерализацию валютных операций, сохраняются резервные протекционистские меры, которые японские фирмы добровольно используют. [c.207]
Банк Англии занимался кредитованием правительства и эмиссионной деятельностью, выпуском переводных векселей и учитом векселей частных лиц, предоставлял ссуды подтоварное обеспечение и т- д. Однако именно эмиссия банкнот послужила причиной трансформации Банка Англии в центральный банк, призванный сохранять стабильность денежного обращения. Впоследствии он сыграл большую роль в разрешении банковских кризисов, потрясавших страну во время многочисленных войн. В 1931 г. Англия вышла из соглашений Золотого стандарта и все золотовалютные резервы были переведены в Ка.чначейство (the Treasury), или (в российской табели о рангах) Министерство финансов, однако управление золотовалютными резервами до сих пор остается функцией Банка Англии. [c.211]
Разрешение банковского кризиса (resolution of banking rises) — пакет мер по восстановлению стабильности банковского сектора, реализуемый денежными властями и частным сектором самостоятельно или в сотрудничестве. Цель разрешения банковского кризиса заключается в том, чтобы не допустить разрушения финансовой системы вплоть до того, что она прекращает выполнять свои ключевые функции, в первую очередь проводить платежи реального сектора экономики. Кризис банковского сектора приводит к снижению предложения кредитов экономике, что ведет к падению экономического роста. Меры, которые предпринимает государство, чтобы справиться с кризисом, должны учитывать реакцию частного сектора. Предоставление помощи банковскому сектору может привести к безответственному поведению банковских менеджеров, которые начнут [c.271]
Наиболее слабым местом в работе Кэри было его теоретическое обоснование тезиса о том, что банковская система, действующая в условиях жестких ограничений, с большей вероятностью порождает экономические кризисы [там же, с. 57]. Объяснение, данное Кэри, позднее получило довольно значительное развитие во Франции. Ошибочно считается, что впервые этот аргумент был выдвинут Кокеленом ( oquelin). Вначале принимается предположение, что если существует лишь один или несколько привилегированных банков, то неизбежно возникает дефицит долгосрочных инвестиций. Некоторая часть средств приобретается самими же банками, а на руках у населения остается значительный объем свободных средств в виде сбережений, не нашедших выгодного применения в инвестиционной сфере в данный момент. Эти средства депонируются в банки, что создает почву для расширения банковской эмиссии. Выпуская в обращение банкноты, банки усугубляют избыточность ликвидного капитала, а это приводит к дальнейшему росту депозитной массы. Этот процесс будет повторяться до тех пор, пока, наконец, владельцы депозитов не найдут другого применения своим средствам, скажем, за пределами страны. В этом случае они потребуют у банков возврата своих денег, породив тем самым проблемы в банковской сфере. Банки будут вынуждены прибегнуть к возврату ранее выданных займов, и нехватка капитала станет еще более острой. Все это происходит вследствие того, что в результате изначальных препятствий для инвестирования средств значительная их часть осуждается банкам лишь на короткое время, но инвестируется последними в такой форме, которая уже не может быть реализована в деньги немедленно. ["Хотя банковские кредиты отдельным людям выдаются лишь на некоторое время, с позиций общества как целого кредиты выдаются навсегда."] Теория гласит, что, если бы разрешение на учреждение выдавалось большему числу банков, вложения в уставные капиталы банков явились бы каналом прямого инвестирования средств общества. Эти средства были бы предоставлены банкам теперь уже не в краткосрочное, а в долгосрочное пользование, уменьшив тем самым опасность возникновения нестабильности [с. 59]. [c.53]
Планирование и индустриальное развитие холдингов не были бы успешными, если бы не поддержка государства и банковского сектора. Управляющий Центральным банком (Ban a d ltalia) был единственным постоянным членом межведомственной комиссии по финансам - государственного органа, который осуществлял контроль за выпуском предприятиями акций и облигаций. Разрешение этой комиссии требовалось на все, превышающие определенную сумму банковские кредиты предприятиям. Сам Центральный банк непосредственно контролировал значительную часть кратковременных кредитов, используя механизм переучета. Помимо этого он обладал правом наблюдателя в большинстве национализированных или контролируемых государством банков. Таким образом, речь шла об очень влиятельном институте. Несмотря на наличие очевидных его связей с правительством, банк сохранил определенную степень независимости и влияния, которые использовал для выработки стратегии долговременного промышленного развития. В свою очередь он предоставил достаточную свободу коммерческим банкам в. деле осуществления их политики инвестирования. Однако Центральный банк настаивал на том, чтобы банки шли в русле проводимой им антициклической политики и выполняли его директивы в периоды перегрева экономики или в моменты, когда ей угрожал кризис. [c.191]