Глобальные депозитарные расписки — ГДР [c.7]
Применительно к депозитарным распискам обычно используются обозначения АДР (американские депозитарные расписки), ЕДР (европейские депозитарные расписки) и ГДР (глобальные депозитарные расписки). АДР, ЕДР и ГДР во многом идентичны с точки зрения юридических, операционных, технических и административных вопросов. Наименования американские , европейские или глобальные используются для обозначения рынка, где предполагается разместить эти документы. [c.131]
В 1990 г. были созданы глобальные депозитарные расписки (GDR) для компаний, которые хотели котироваться и торговать своими бумагами на других биржах, особенно в Лондоне и в Люксембурге. [c.132]
Кроме АДР существуют также глобальные депозитарные расписки (ГДР), которые идентичны АДР, но выпускаются и имеют хождение в странах Западной Европы. [c.7]
Если организация не имеет биржевого листинга в результате недостаточной капитализации или потому, что она хочет ограничить число акционеров, ее акции могут быть выпущены на внебиржевой рынок. На этом рынке также обращаются так называемые капитальные ценные бумаги, т.е. бумаги, дающие право собственности, международного характера, например глобальные депозитарные расписки, речь о которых пойдет в следующем разделе книги. [c.32]
Глобальные депозитарные расписки выпускаются одновременно в нескольких странах, но в одной и той же валюте. ГДР, впервые появившиеся в начале 90-х годов, облегчают доступ к капиталу на различных фондовых рынках. [c.97]
Интерес участников фондового рынка США к АДР достиг пика к началу 90-х годов, В конце 1996 г. выпущено депозитарных расписок на бумаги более, чем 1100 эмитентов 54 стран мира. Депозитарные расписки, предназначенные для публичного размещения, регистрируются в Комиссии по ценным бумагам США. Исключением является выпуск АДР третьего уровня ( частного размещения ). За последние пять лет общее количество АДР выросло более чем на треть, что свидетельствует о хороших перспективах развития этого вида ценных бумаг и о большом интересе инвесторов к иностранным компаниям. В США появился новый вид АДР — ограниченные. Это ДР, которые могут обращаться только среди крупных институциональных американских инвесторов. Кроме того, на фондовом рынке США появились глобальные депозитарные расписки. Это производные ценные бумаги, выпущенные на акции иностранных компаний и обращающиеся на рынках США, а также стран Западной Европы. Несмотря на то, что рынок ГДР имеет значительные преимущества перед АДР, по обороту он пока еще уступает рынку АДР. [c.72]
Депозитарная расписка — это свободно обращающаяся на фондовом рынке производная (вторичная) ценная бумага на акции иностранной компании, депонированные в крупном депозитарном банке, который выпустил расписки в форме сертификатов или в бездокументарной форме. ADR — рыночные ценные бумаги, обращающиеся на биржевом и внебиржевом рынках США, представляющие определенное число лежащих в их основе акций (т. е. отдельные ценные бумаги они представляют очень редко). Глобальные депозитарные расписки (GDR) могут продаваться за пределами США в других странах. [c.41]
Депозитарная расписка — это обращаемая вторичная ценная бумага, выпущенная в форме сертификата авторитетным депозитарным банком мирового значения на акции иностранного эмитента. Различают американские депозитарные расписки (ADR) и глобальные депозитарные расписки (GDR), разница между которыми, по большому счету, состоит в географии их распространения ADR имеют свободное хождение на фондовом рынке США, a GDR — других стран, но все же наиболее распространенным видом депозитарных расписок являются ADR. Со временем не исключено появление российских депозитарных расписок. [c.82]
ГДР — глобальные депозитарные расписки, операции с которыми могут осуществляться и в других странах. [c.133]
В условиях недостатка и высокой стоимости финансовых ресурсов на внутреннем рынке, что делало невозможным выполнение большинства программ реструктуризации, одним из путей привлечения зарубежного капитала могло стать прохождение ценными бумагами российских компаний или депозитарными расписками на них (например, АДР или глобальными депозитарными расписками) процедур листинга на зарубежных фондовых биржах и мировых финансовых рынках. Прохождение процедуры листинга способствует повышению информационной открытости и инвестиционной привлекательности предприятия, что подтверждается как мировым, так и отечественным опытом. [c.16]
К первой группе относятся депозитарные расписки (американские, глобальные и пр.), [c.30]
Специфическим источником финансирования выступают американские депозитарные расписки (АДР) и глобальные (ГДР), которые выпускаются специальными уполномоченными банками, осуществляющими продажу акций российских компаний за рубежом. [c.60]
В нижеследующей таблице обобщены значения отслеживающего РЕ для глобальных телекоммуникационных фирм, имеющих американские депозитарные расписки (АДР), которые были зарегистрированы на рынке США по состоянию на сентябрь 2000 г. Используемые показатели прибыли на акцию получены за счет применения общепринятых принципов бухгалтерского учета в США, и поэтому они должны быть гораздо более сопоставимыми, чем прибыль, о которой информируют эти фирмы на своих локальных рынках. [c.645]
Депозитарная расписка (ДР) — это производная ценная бумага, выпущенная на бумаги иностранного эмитента и имеющая свободное хождение в стране. В практике имеют место два вида ДР американские (АДР) и глобальные (ГДР). АДР обращаются на рынке США и имеют долларовый номинал, а ГДР кроме американского рынка могут иметь применение на рынках стран Западной Европы. ДР представляют инструмент для приобретения инвесторами ценных бумаг иностранных инвесторов. [c.71]
Депозитарная расписка — это обращаемая вторичная ценная бумага, выпущенная в форме сертификата авторитетным депозитарным банком мирового значения на акции иностранного эмитента. Различают американские депозитарные расписки (ADR) я глобальные расписки (GDR), разница между которыми состоит в географии их распространения ADR имеют свободное хождение на фондовом рынке США, a GDR - на рынках других стран, наиболее распространенным является ADR. [c.462]
На общее количество находящихся на ответственном хранении акций банк-депозитарий получает глобальную АДР, на основании которой выпускаются депозитарные расписки, предназначенные для продажи инвесторам. [c.140]
Положительной тенденцией 2005 г. является заметное укрепление позиций РФР на глобальном рынке акций и депозитарных расписок российских эмитентов, что можно увидеть на рис. 5. В общем объеме торгов акциями и депозитарными расписками российских АО доля Лондонской фондовой биржи сократилась с 74,0% в 2004 г. до 45,9% в 2005 г. доля фондовой биржи ММВБ за это же время выросла с 21,0 до 40,6% совокупная доля бирж РТС и [c.478]
Изменение соотношения сил между биржами в 2005 г. вызвано не только ростом объемов биржевой торговли на РФР с 124,4 до 180,2 млрд долл. (в 1,5 раза), но и еще более существенным падением объемов торгов депозитарными расписками на акции российских АО на Лондонской фондовой бирже -с 381,3 до 161,2 млрд долл., или в 2,4 раза. По нашему мнению, это связано с тем, что в 2005 г. часть глобальных инвесторов переориентировала свои операции на внутренний РФР, однако другая часть наиболее консервативных инвесторов заметно сократила операции с долевыми инструментами российских эмитентов, так и не оправившись после шока, связанного с делом ЮКОСа . [c.479]
Депозитарные расписки. В последние годы на фондовых рынках Европы начали обращаться глобальные депозитарные расписки (GDR) на акции РАО "ЕЭС России", одна из наиболее ликвидных на российском рынке. Глобальные депозитарные расписки, так же, как и американские депозитарные расписки (ADR), являются свидетельствами о депонировании акций. Они имеют ряд ограничений не допускаются к обращению на фондовом рынке США, а в Европе могут торговаться только на внебиржевом рынке. Программа их эмиссии реализована The Bank of New York (эмитент) под гарантии реестродержателя РАО "ЕЭС России" и самого банка. Спрос на депозитарные расписки на российском рынке характеризуется значительным ростом. [c.42]
Хотя депозитарные расписки первоначально были американским продуктом, теперь они выпускаются в разных формах Глобальные депозитарные расписки (ГДР), европейские и международные депозитарные расписки. На практике единственным различием между этими наименованиями является рынок, для которого они предназначены. Следовательно, это маркетинговый фактор, хотя необходимо заметить, что на разных международных биржах к ним предъявляются разные правила и требования по листингу. По сути в базовой структуре различий нет, поскольку расчеты по всем депозитарным распискам проходят либо через Депозитарную трастовую компанию (DT ) в США, либо через Euro lear в Европе. [c.105]
Подписание мирных соглашений и последовавший за этим событием рост экономической активности в Хорватии в 1996 г. привели к стабильности функционирования рынка капитала страны. В 1996 г. в качестве особенностей функционирования Загребской фондовой биржи на первый план вышло крупное предложение акций хорватских компаний, среди которых выделяется постоянно действующая на финансовом рынке фармацевтическая компания Плива . Со своей стороны Загребский банк выпустил на международный рынок капитала глобальные депозитарные расписки на 2 300 000 обычных акций стоимостью 8,5 долл. каждая. Их курс быстро поднялся, что привело к включению акций банка в список котируемых в Лондоне. [c.392]
Для вовлечения российских предприятий в мировой фондовый оборот была подготовлена программа российских депозитарных расписок (РДР) для 14 предприятий-эмитентов из разных отраслей экономики, а инвестиционный банк США Саломон бразерс - один из посредников российских компаний на мировом фондовом рынке - разместил глобальные депозитарные расписки на общую сумму 1 млрд. долл., 50% вложений осуществили компании, ранее не инвестировавшие в российские ценные бумаги. Также российские компании и банки (кроме выпусков еврооблигаций и сертификатов) могут использовать на еврорынке выгодные крановые (ТЭП) еврокоммерческие бумаги, эмитируемые на финансовой основе в основном в евродолларах с номиналом каждой бумаги не ниже 250 тыс. долл., которые по форме выпуска являются процентными или дисконтными бумагами. Процент по ним рассчитывается на базе ставки ЛИБОР с надбавкой в 1/8%, но обычно маржа изменяется в зависимости от конкурентоспособности и финансового положения заемщика. [c.515]
При этом факты показывают, что для государственных корпораций приоритетными являются не РФР, а глобальные фондовые рынки. Согласно решению органов власти России в 2006 г. 35% акций ОАО Газпром , представляющие 90% акций компании, находящихся в свободном обращении, будут трансформированы в депозитарные расписки и уйдут из РФР на NYSE (США) и LSE (Великобритания). Аналогичный сценарий ждет акции Роснефти , ВТБ и других крупнейших российских эмитентов. [c.489]