Dj - стохастический дисконтирующий множитель на период от t до 7 г,(Т-1) - безрисковая процентная ставка на срок T-t лет при непрерывном начислении, [c.149]
Найти стохастический дисконтирующий множитель Z) 0 , если [c.150]
Найти текущие цены этих требований, если стохастический дисконтирующий множитель [c.150]
Вывести формулу для форвардной цены чисто дисконтной облигации, используя стохастический дисконтирующий множитель. [c.151]
Стохастический дисконтирующий множитель и форвардные цены активов [c.312]
Из условий А1) и А2) следует существование стохастического дисконтирующего множителя. [c.462]
Замечание. Пусть т — некоторый другой стохастический дисконтирующий множитель. Тогда имеет место разложение [c.463]
Таким образом, ортогональная проекция тх любого стохастического дисконтирующего множителя т на пространство X равна X. [c.463]
Теорема. Арбитраж отсутствует тогда и только тогда, когда существует строго положительный стохастический дисконтирующий множитель т > 0. [c.463]
Идея факторных моделей оценки финансовых активов состоит в том, что мы используем формулу р(Х] — Е(гпХ) для цены актива и постулируем вид стохастического дисконтирующего фактора т = а + Ь f, где а и Ь — постоянные число и вектор, a / — вектор факторов. Выбор факторов определяет модель. Например, в качестве вектора факторов можно взять [c.465]
Поскольку, в силу (15.54), М и стохастический дисконтирующий множитель X связаны линейным соотношением, мы получаем / -представление САРМ-модели [c.467]
Определение. Случайная величина т называется стохастическим дисконтирующим множителем (sto hasti dis ount fa tor , если цена каждого капитала X представляется в виде р(Х) = Е(тХ). [c.462]
Мпогофакторная модель отличается от САРМ тем, что мы постулируем зависимость стохастического дисконтирующего множителя не от одного, а от К факторов (15.51). [c.468]