Текущая стоимость потоков платежей

из "Финансовая математика "

Таким образом, формальное определение текущей стоимости потока платежей базируется на той же идее взаимного баланса потока или эквивалентности потока и его приведенного (к будущему или прошлому) значения. [c.229]
Приведенное выше определяющее соотношение (6.15) идентично условию (6.14), разница состоит лишь в способе формирования расширенного потока приведенное значение потока с обратным знаком присоединяется к концу исходного потока в случае будущей стоимости (6.14 ) и к началу — в случае текущей стоимости (6.15 ). [c.230]
Наметив общую схему определения текущей стоимости потока в схеме простых процентов, рассмотрим подробнее, что она дает в случаях конкретных моделей. [c.230]
Перейдем к выводу явного выражения для текущей стоимости в коммерческой модели. [c.231]
Здесь и далее вычисления проводятся с точностью до сотых долей. [c.232]
Для иллюстрации содержательного смысла дисконтированного значения Vn пока жем теперь, что, положив сумму = J 3393, 94 на накопительный вклад при ставке 8Й годовых и снимая с вклада в конце каждого года. 1000, пользуясь при этом коммерчес ким правилом, через четыре года получим нулевое сальдо счета. [c.232]
Свойство (6.27) позволяет рассматривать текущую стоимость потока для коммерческой модели как сумму текущих стоимостей его платежей. Это кажется на первый взгляд неожиданным и противоречащим сказанному выше о нелинейности ранее определенной основной текущей стоимости, сбалансированной в момент последнего платежа. Однако следует помнить, что здесь речь идет не о стандартной текущей стоимости, привязанной к последнему платежу, и в случае отдельного платежа к нему самому, а текущей стоимости с моментом приведения т и моментом нулевого баланса/ . [c.235]
Мы вернемся к этой конструкции в заключительном параграфе, посвященном общему анализу потоков платежей в схеме простых процентов. Здесь отметим лишь одно обстоятельство. Распространение относительного приведения событий на потоки не зависит от взаимного расположения момента приведения, полюса и критических моментов потока, тогда как введенное определение коммерческого оператора текущей стоимости предполагает взаимное расположение перечисленных параметров, указанное в (6,31). [c.236]
Найдем актуарную текущую стоимость этой ренты в момент т = О при ставке 20% годовых. [c.238]

Вернуться к основной статье