Посредничество. Модели посредничества

из "Экономика "

В 80—90-х гг. рынок долговых ценных бумаг стал более привлекательной сферой приложения капитала не только, как это было традиционно, для серьезных инвесторов, но и для тех, кто руководствуется спекулятивными соображениями краткосрочной выгоды. Гигантский объем и многообразие видов ценных бумаг превращают их куплю-продажу в нелегкое дело. Сама купля-продажа регулируется огромным количеством правил и ограничений. К тому же различные виды ценных бумаг реализуются на разных рынках. [c.326]
кто берет на себя функцию проведения операций с ценными бумагами, становятся посредниками. Действовать они могут как на бирже, так и вне ее, поскольку далеко не все бумаги котируются на фондовых биржах. Пространственно посредники разобщены, но они связаны между собой и образуют единое целое, постоянно вступая в контакт, друг с другом. Именно это единое целое называется рынком ценных бумаг. [c.326]
Посредник может действовать двояко. Во-первых, за свой счет, становясь на время владельцем бумаг и получая доход как разницу между курсами покупки и продажи. На американском рынке таких посредников называют дилерами. Во-вторых, он может работать за определенный процент от суммы сделки, т. е. за комиссионное вознаграждение, просто принимая от своих клиентов поручения на куплю-продажу ценных бумаг. [c.327]
В первой и второй моделях сделки посредник может выступать либо в одном качестве, либо в другом. В третьей модели соблюдается разделение труда центровой посредник работает за свой счет, а фланговые — на комиссионных началах. Третья модель долгое время, вплоть до середины 80-х гг., существовала на Лондонской бирже, по ней до сих пор функционирует Нью-Йоркская фондовая биржа. Центровой посредник в Лондоне называется джоббером, в Нью-Йорке — специалистом. Фланговые посредники на обеих биржах именуются брокерами. [c.327]
На развитом фондовом рынке единообразия в посреднических операциях нет — все три модели сосуществуют. [c.327]
Традиционно наиболее представительным рынком ценных бумаг являются фондовые биржи. [c.327]

Вернуться к основной статье