Что влияет на дельту

из "Макмиллан об опционах "

Конечно, если данный трейдер ожидает от акции в ближайшие три месяца движение на 20 пунктов, то покупка опционов колл вне денег более подходящая. Поэтому трейдер может скорректировать свою покупку опциона, учитывая свое видение базовой ценной бумаги. Дельта помогает ему осуществить соизмерение между опционом и его базой. [c.26]
Несколько предыдущих примеров демонстрировали взаимосвязь между дельтой и ценой акции. Однако и другие факторы могут влиять на дельту. Один из таких важных факторов время. Течение времени влияет на дельту опциона. По мере истечения времени до исполнения дельта опциона вне денег имеет тенденцию стремиться к нулю. Это означает по мере того, как срок остающейся жизни опциона сокращается, опцион вне денег будет все меньше реагировать на краткосрочные изменения цены базовой акции. Иногда рассмотрение крайних, или конечных , точек помогает предвидеть события. Например, в последний торговый день любой опцион вне денег более чем на один страйк, вероятно, не будет иметь дельты вообще — он должен истечь бесполезным. Рост базовой акции на один пункт не изменит цену опциона. С другой стороны, если у опциона вне денег до истечения остается длительный период времени (скажем, три года), он будет чувствителен к движениям базовой акции. Таким образом, чем большую временную стоимость имеет опцион вне денег , тем дальше от нуля будет его дельта. [c.26]
Дельта опциона может изменяться очень быстро, порой, по-видимому, нарушая свое элементарное математическое определение. Эти вопросы детально обсуждаются в Главе 6, а сейчас для иллюстрации данной проблемы достаточно привести пример. [c.26]

Вернуться к основной статье