Текущая стоимость

из "Основы управления финансами "

Действительно, срок, требующийся для удвоения денег, получаемый по правилу семидесяти двух , близок к истинному, но не совсем точен. Так, расчет показывает, что при 1% годовых сумма увеличивается вдвое за 36 лет, фактически же на это требуется 35 лет. Если процентная ставка равна 24% в год, по правилу расчета выходит, что денег станет в 2 раза большей через 3 года, в действительности это длится немного дольше — 3,2 года при ежегодном начислении процентов. Однако, если проценты выплачиваются чаще одного раза в год, процесс удвоения суммы занимает немного меньше времени. Возьмем, к примеру, ставку 6 % годовых когда проценты выплачиваются раз в квартал, требуется 11,6 года, чтобы удвоить сумму, против 11,9 лет при ежегодной выплате по правилу 72 — 12 лет. [c.73]
Следовательно, правило 7—10 дает точный результат, если проценты начисляются раз в квартал, и приблизительный, если — раз в год. Оба рассмотренных эмпирических правила полезно помнить, они дают возможность мысленно производить расчеты, связанные со сложными процентами, т. е. определять срок удвоения капитала при заданной процентной ставке или, установив процентную ставку, подсчитывать время, за которое сумма вырастет вдвое. [c.73]
Вы видите, что РК2 меньше PV . Такое соотношение отвечает общей идее стоимости денег с учетом доходов будущих периодов. [c.74]
Здесь мы вычленили процентную составляющую, что значительно облегчает расчет PV. В таких расчетах процентная ставка обычно называется ставкой дисконтирования. [c.74]
На рис. 4.3 изображена PV 100 дол., получаемых через 1— 10 лет при ставке дисконтирования 5, 10,15%. [c.75]
Таблицы PV освобождают нас от необходимости делать вычисления каждый раз, когда это нужно. Из такой таблицы мы видим, что при ставке дисконтирования 10% коэффициенты дисконтирования для 1-го и 2-го года составляют 0,90909 и 0,82645 соответственно, т. е. то же самое, что мы и получили. [c.76]
Используя таблицы PV, мы можем подобным же образом рассчитать PV любой серии будущих денежных потоков. [c.76]
Процедура для серий упрощается, если потоки денежных средств в будущих периодах однородны, как, например, аннуитет. Предположим, что в серии будущих денежных потоков 1 дол. должен быть получен в конце каждого из трех последующих лет. [c.76]
При четной серии денежных потоков делать эти расчеты не нужно, можно использовать коэффициент дисконтирования 2,48685, т. е. просто умножить 1 дол. на 2,48685, чтобы получить 2,48685 дол. [c.77]
Коэффициент дисконтирования — текущая стоимость одного доллара, который будет получен в далеком будущем. [c.77]
Таблицы PV дня равномерных денежных потоков позволяют нам найти подходящий сложный коэффициент дисконтирования. Коэффициент для равномерных серий денежных потоков за 3 года при ставке дисконтирования 10% равен 2,4868, как мы и рассчитали. [c.77]
Таким образом, для равномерных денежных потоков мы просто умножаем соответствующий коэффициент дисконтирования на денежный поток. [c.77]

Вернуться к основной статье