Тема 3. Проектные риски

из "Учебное пособие комплексный экономический анализ "

Инвестиционный риск - это риск, возникающий при любых условиях инвестиционной деятельности. Наличие рисков предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений, в связи с чем в процессе их принятия анализируются все возможные альтернативы, выбираются наиболее рентабельные и наименее рисковые. [c.112]
Рассматривая инвестиционную деятельность как систему целенаправленных действий, можно предположить следующую классификацию связанных с ними рисков. [c.112]
Вероятность возникновения и уровень последствий Допустимые, угрожающие потерей части или всей прибыли. Критические, угрожающие потерей прибыли и части дохода. Катастрофические, угрожающие потерей бизнеса и банкротством инвестора. [c.112]
Причины возникновения Статистические (простые), возникающие в результате действия объективных неблагоприятных факторов (стихийные бедствий, техногенных и антропогенных катастроф, аварий, несчастных случаев и т.п.) и приводящие к потерям. [c.112]
Сложность классификации проектных рисков заключается в их многообразии. Обобщая опыт экономических исследований в этой области. Опишем основные виды проектных рисков. [c.112]
Все хозяйственные операции в той или иной мере подвержены финансовым рискам. Поэтому, чтобы оценить целесообразность их выполнения необходимо уметь предварительно определить и проанализировать их величину. [c.114]
Мерой количественной оценки величины риска служит показатель среднее (математическое) ожидаемое значение события (результата). [c.114]
Другими показателями оценки риска являются величины изменчивости (колеблемости) возможного результата - среднее квадратическое отклонение действительных результатов от среднего ожидаемого значения и дисперсия. Дисперсия и среднее квадратическое отклонение характеризуют абсолютную колеблемость возможных финансовых результатов. [c.114]
Для сравнительной оценки наиболее пригодны показатели относительной колеблемости коэффициент вариации и бета-коэффициент. [c.114]
При значении коэффициента вариации до 10% колеблемость считается слабой, при значении 10 - 25% - умеренной, свыше 25% - высокой. Соответственно оценивается и степень финансового риска. [c.114]
Выявление, учет, анализ, оценка и планирование возможных потерь составляют суть управления проектными рисками. С точки зрения своевременности принятия решения по упреждению возможных потерь различают следующие формы управления рисками активная, адаптивная, консервативная (пассивная). [c.114]
Активная форма управления факторами риска означает максимальное использование имеющейся информации и средств управления для минимизации рисков. При этой форме управления управляющее воздействия определяют факторы и события хозяйственной жизни. [c.114]
Консервативная форма управления факторами риска означает, что управляющие воздействия запаздывают. Рисковое событие наступило, ущерб от него неотвратим и поглощается хозяйствующим субъектом. В данном случае управление направлено на локализацию ущерба, нейтрализацию его влияния на другие события. [c.115]
Известно, что почти каждая хозяйственная операция сопряжена с финансовым риском. Не рискует тот, кто ничего не делает - эта крылатая фраза не лишена смысла. Поэтому для каждого хозяйствующего субъекта могут быть определены, с учетом собственных интересов, пределы допустимого, критического и катастрофического рисков. [c.115]
Главное преимущество метода экспертных оценок заключается в возможности использования опыта экспертов в процессе анализа проекта и учета влияния разнообразных качественных факторов. Формально процедура экспертной оценки чаще всего состоит в следующем. Руководство проекта (фирмы) разрабатывает перечень критериев оценки в виде экспертных (опросных) листов, содержащих вопросы. Для каждого критерия назначаются (реже исчисляются) соответствующие весовые коэффициенты, которые не сообщаются экспертам. Затем по каждому критерию составляются варианты ответов, веса которых также не известны экспертам. Эксперты, проводя экспертизу, должны обладать полной информацией об оцениваемом проекте, анализировать поставленные вопросы и отмечать выбранный вариант ответа. Далее заполненные экспертные листы обрабатываются соответствующим образом (на основании известных статистических (компьютерных) пакетов обработки информации) и выдается результат (или результаты) проведенной экспертизы. [c.115]
Метод экспертной оценки рисков, описанный выше, может дополнить его разновидность, так называемый метод Дельфи. Он характеризуется строгой процедурой организации проведения оценки рисков, при которой эксперты лишены возможности совместно обсуждать ответы на поставленные вопросы, что позволяет избежать ловушек группового принятия решения и доминирования мнения лидера, обеспечить анонимность оценок. Обработанные и обобщенные результаты через управляемую обратную связь сообщаются каждому члену экспертной комиссии. Таким образом, снимается возможность психологического дискомфорта, связанного с персонификацией каждой оценки, после чего оценка может быть повторена. [c.116]
Качество экспертной оценки проектных рисков в большой степени зависит от качества подбора экспертов, чему необходимо уделять серьезное внимание. [c.116]
Субъективная вероятность является предположением относительно некоторого результата, которое основывается на индивидуальном сужении оценивающего, на его личном опыте. Данный подход можно условно считать частным случаем метода экспертных оценок. Преимущество метода субъективных вероятностей - возможность его применения для неповторяющихся событий и в условиях отсутствия достаточного количества статистических данных необходимых для выявления объективных вероятностей, это и определяет сферу применения данного метода в анализе проектных рисков. [c.116]

Вернуться к основной статье