При низкой норме дисконта правая часть (2.24) положительная и мала. Хотя эффект уровня действует в пользу выбора экзогенного роста (поскольку при низких значениях 5 отношение /М//(е) велико), эффект роста все-таки доминирует. Поэтому достаточно терпеливые домохозяйства предпочтут эндогенный рост. Как мы увидим ниже, это неверно для открытой экономики.