Операторы рынка ценных бумаг

из "Стратегия и перспективы развития рынка ценных бумаг в Кыргызской Республике "

Одним из условий создания эффективного фондового рынка, обеспечивающего трансформацию сбережений в инвестиции и межотраслевой перелив капитала, является наличие финансового посредника. Роль такого посредника выполняют операторы рынка ценных бумаг. В процессе продажи пакетов акций государством со стороны инвесторов (особенно иностранных) появилась потребность в консультациях и получении дополнительной информации об интересующих их или приватизируемых компаниях, что явилось основанием для зарождения специальных услуг на финансовом рынке. [c.264]
Таким образом, кыргызские брокеры начали создавать связи с частным сектором за пределами Кыргызской Республики, а наиболее крупные из них уже имели опыт заключения сделок за рубежом, особенно в России. Такие внешние контакты еще предстояло превратить в финансовые и другие возможности для кыргызских предприятий. Профессиональным участникам рынка ценных бумаг еще предстояло сыграть более активную роль в процессе приватизации и привлечения иностранных инвестиций. [c.265]
Брокеры стали обращаться к иностранным клиентам, от имени которых они аккумулировали акции местных предприятий, с предложением приобретения новых пакетов акций. Объемы частных размещений обычно составляли менее 500 тысяч долларов США и минимум 35-40 % акций - минимальный объем, на который соглашаются многие опытные инвесторы, поскольку этого достаточно для блокировки большинства голосующих акций (двух третей) при принятии важных корпоративных решений. Многие такие инвестиции вкладывались в средние предприятия, которые не отвечают требованиям листинга. В то же время эти предприятия достаточно крупны, чтобы привлечь интерес из-за рубежа. [c.265]
Ассоциация брокеров и дилеров, Ассоциация специализированных реестродержателей и Ассоциация инвестиционных фондов были образованы в течение 1996 и 1997 годов. Следует отметить, что на сегодня данные организации не имеют специального статуса саморегулируемой организации. Данные организации могли бы принять на себя роль СРО, который бы устанавливал кодекс поведения профессиональных участников для улучшения и укрепления профессиональных стандартов. Саморегулируемые органы являются важным механизмом в установлении этических норм профессиональных участников фондового рынка. В частности, в кодексе поведения для брокеров/дилеров должна утверждаться общепринятая практика бизнеса для фирм членов и их сотрудников в торговых отношениях и в отношениях с клиентами. Данная обязанность по установлению этических норм и их выполнению входит в область рассмотрения биржи и профессиональных участников рынка. [c.266]
Коммерческие банки не проявляли достаточного интереса к корпоративным ценным бумагам. Такое положение усугублялось действующим законодательством по ограничению инвестиционной деятельности коммерческих банков. В целом такое положение соответствовало порядку и требованиям, установленным в большинстве развитых стран. Однако порядок определения риска не делает различия между зачастую значительными различиями в уровнях риска различных типов бумаг и не ограничивает инвестиции до утвержденного списка бумаг инвестиционного качества . Кроме того, не существовало правил для разделения кредитных портфельных операций от инвестиционных операций. [c.266]

Вернуться к основной статье