Сокращение численности операторов рынка ценных бумаг. Анализ [c.231]
Операторы рынка ценных бумаг [c.264]
Одним из условий создания эффективного фондового рынка, обеспечивающего трансформацию сбережений в инвестиции и межотраслевой перелив капитала, является наличие финансового посредника. Роль такого посредника выполняют операторы рынка ценных бумаг. В процессе продажи пакетов акций государством со стороны инвесторов (особенно иностранных) появилась потребность в консультациях и получении дополнительной информации об интересующих их или приватизируемых компаниях, что явилось основанием для зарождения специальных услуг на финансовом рынке. [c.264]
Поэтому важнейшей задачей фондового рынка является создание эффективной системы контроля и управления рисками операторов рынка ценных бумаг. Стимулирование постепенного повышения капитализации с учетом особенностей деятельности различных операторов фондового рынка и рисков, связанных с такой деятельностью, а также стимулирование внедрения механизмов страхования и участия в гарантийных (компенсационных) фондах. Также необходимо совершенствование оперативного сбора отчетности операторов рынка и введение дополнений в структуру отчетности и изменений в сроки ее формирования и сдачи. [c.270]
Подобный фонд мог бы быть создан при обязательном условии образования в качестве саморегулируемой организации, направленной на повышение безопасности и исключения системных рисков, объединяющей операторов рынка ценных бумаг, как на принципах однородных видов деятельности (и соответственно имеющие однородные риски), так и работающие в различных сегментах фондового рынка. [c.332]
Кроме операций с ценными бумагами брокерские конторы оказывают информационные и консалтинговые услуги. Они могут предоставлять информацию о конъюнктуре рынка ценных бумаг, спросе и предложении их отдельных видов, проводить консультации по отдельным фондовым операциям, а также по заключению договоров и соглашений. Брокерская контора может иметь различную организационно-правовую форму. Брокер может работать как индивидуальный предприниматель без образования юридического лица. Брокерские конторы могут иметь различную структуру. Обычно в составе брокерской конторы работают брокеры, специалисты-аналитики, юристы, бухгалтеры, менеджеры по заключению договоров, операторы ЭВМ, технический персонал. [c.53]
Развитие фондовых операций банков тесно связано с возрождением рынка ценных бумаг. В августе 1988 г. начали создаваться коммерческие банки, являющиеся одними из главных операторов на [c.141]
СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЙ БАНК РОССИИ - акционерный банк открытого типа. Учредителем выступает Центральный банк РФ, которому принадлежит контрольный пакет акций. Занимает монопольное положение на рынке финансовых ресурсов и частных вкладов (76,3% на 1 июля 2000 г.). Единственный в России банк, предлагающий гарантии по вкладам. Высшим органом управления, является собрание акционеров, которое решает следующие задачи утверждает акты, документы о его деятельности утверждает отчет о результатах деятельности банка за прошедший период принимает устав распределяет прибыль выбирает членов исполнительных и контрольных органов. Имеет корреспондентские отношения с иностранными банками. Имеет широкую сеть филиалов (37 тыс.), в т. ч. в Москве - 776. Является одним из крупных операторов на рынке ценных бумаг. По сути дела выступает дилером ЦБ РФ по государственным облигациям (ГКО) и облигациям федерального займа (ОФЗ). Принимает участие в программе по развитию малого и среднего бизнеса. [c.495]
Депозитарный учет операций осуществляется в соответствии с Положением о порядке депозитарного учета на организованном рынке ценных бумаг. Заложенные бумаги учитываются в разделе "Блокировано в залоге" счета ДЕПО банка в Депозитарии, оператором которого является Банк России. [c.102]
Первым оператором расчетов стало ЗАО Сибирский оператор бездокументарного вексельного обращения , которому 26 августа 1996 г. Государственный комитет РФ по рынку ценных бумаг выдал государственный сертификат. Это общество сможет осуществлять учет прав держателей бездокументарных простых векселей. [c.75]
Системный (недиверсифицируемый) риск связан с рынком, на котором работает оператор. Поскольку отечественный рынок ценных бумаг пока еще не позволяет большинству его участников работать в режиме международного рынка ценных бумаг, то его можно рассматривать как целостную систему рынка ценных бумаг. [c.313]
Деятельность оператора на рынке ценных бумаг также порождает риски, например оператор, неверно осуществляющий селекцию или выбор ценных бумаг во временном или качественном аспекте. [c.316]
Попечитель — лицо, которому депонент дал право управлять своим счетом депо. Попечителем может выступать только профессиональный участник рынка ценных бумаг. Между попечителем и депозитарием должен быть заключен договор, регулирующий порядок их взаимодействия. В нормативных актах Центробанка России используется также термин оператор счета депо. По смыслу он аналогичен термину попечитель с одной оговоркой оператором может быть только юридическое лицо. [c.197]
По отношению к рынку ценных бумаг термин эффективность традиционно употребляется в двух контекстах. Первый — операционная эффективность рынка ценных бумаг, которая означает наличие удобной для операторов системы совершения сделок и разумную систему транзакционных взносов. Второй — это информационная эффективность рынка ценных бумаг. Именно в этом смысле в дальнейшем мы будем понимать термин эффективность. [c.191]
Предполагается, что на рынке ценных бумаг присутствуют два типа операторов арбитражеры (это те, кого еще называют [c.232]
Существующая учетная инфраструктура западноевропейского рынка ценных бумаг остается фрагментарной, рынки различных категорий ценных бумаг и производных от них инструментов разобщены. Это создает неудобства для операторов рынка, работающих с ценными бумагами, обращающимися на рынках разных стран. [c.256]
Проблема, связанная с поддержанием высокого уровня квалификации работников операторов рынка и совершенствование системы допуска специалистов на фондовый рынок является важным фактором снижения рисков. В настоящий момент допуск специалистов на рынок ценных бумаг осуществляется в рамках системы аттестации, установления квалификационных требований к специалистам рынка ценных бумаг и оценки их соответствия таким требованиям. [c.321]
Внедрение практики страхования рисков профессиональных участников рынка, стимулирование их участия в гарантийных (компенсационных) фондах, позволяющие ограничить возможные потери инвесторов, связанные с проблемами операторов рынка или их противоправными действиями. Для этого может быть использованы механизмы страхования рисков с учетом величины страхового покрытия при расчете собственных средств и оценке их соответствия требованиям к собственным средствам. На развитых рынках ценных бумаг, страхование финансовых посредников является непременным условием их деятельности. [c.331]
Инвестор - это финансовый институт (финансовая компания, фонд). В ипотечной программе его функция заключается в поиске ресурсов на вторичном рынке ценных бумаг и последующее их инвестирование. Эти ресурсы должны стать дешевыми и длинными . Природа этих ресурсов может происходить на вторичном рынке ценных бумаг, где формируются инвестиционные портфели страховых, пенсионных компаний, или от специализированных фондов, поддерживаемых государственными ресурсами. Банк - специализированная кредитно-финансовая организация, имеющая соответствующую лицензию ЦБ РФ. В ипотечной программе он играет роль оператора, который выдает ипотечные кредиты покупателям жилья, с одной стороны, и продает закладные покупателей финансовому инвестору - с другой. [c.294]
На вторичном рынке операторами являются только инвесторы, т.е. те, кто вкладывает средства в ценные бумаги с целью извлечения дохода. Первоначальный инвестор, купивший у эмитента ценные бумаги, вправе перепродать эти бумаги другим лицам, а те в свою очередь свободны продавать их следующим вкладчикам. На вторичном рынке происходит не аккумулирование новых финансовых средств для эмитента, а только перераспределение ресурсов среди последующих инвесторов. [c.454]
Вторичные дилеры таких обязательств не имели, но и не могли осуществлять торговлю государственными облигациями по собственным ценам. Первичные дилеры в конечном счете оказались заложниками своих обязательств по поддержанию ликвидности рынка ГКО— ОФЗ, когда крах пирамиды ГКО — ОФЗ стал неизбежным. Следует отметить, что еще за три месяца до принятия Правительством России рокового решения о дефолте активно прорабатывались различные варианты переоформления ГКО в более длинные долговые обязательства (ценные бумаги) правительства, с целью смягчения неизбежных финансовых потрясений для России. И варианты были. В частности, переговоры с крупнейшими операторами ГКО, контролирующими около 80% его объема, показали готовность последних вывести из ГКО в менее доходные, но более надежные бумаги приблизительно 10 млрд долл.1 Рассматривались и другие варианты выхода из сложившегося кризиса. Однако правительством был принят самый непредсказуемый и самый разрушительный не только для финансовой системы, но и экономики России в целом вариант, заключавшийся в установлении дефолта не только по ГКО — ОФЗ, но и по валютным обязательствам частных фирм и банков, а также в принудительной реструктуризации ГКО. [c.79]
Кроме того, ведется статистическое изучение цен спроса и предложения, которые только указывают на намерения операторов рынка, но по которым сделки не были заключены (цены покупки, цены продажи, заявленные брокерами или установленные дилерами в качестве котировок для покупки-продажи ценных бумаг за собственный счет). Объектом статистики курсов ценных бумаг является также спрэд (величина разрыва между ценой предложения, которая всегда выше, и ценой спроса на ценную бумагу, которая всегда ниже). [c.504]
Никойл www.nikoil.ru Сервер ведущей инвестиционной компании -оператора рынка ценных бумаг. Описание услуг в области инвестиционного консультирования. [c.331]
Основные операторы рынка ценных бумаг объединены в Профессиональную ассоциацию участников фондового рынка (ПАУФОР) [c.136]
В настоящий момент ГКРЦБ проводит планомерную работу по переводу отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг на международные стандарты финансовой отчетности (МСФО). Переход на МСФО позволит добиться существенного повышения финансовой прозрачности операторов рынка ценных бумаг, за счет достоверности расчета величины собственных средств, а также внедрит стандарты отчетности, понятные иностранным инвесторам и партнерам, что в конечном итоге способствует улучшению инвестиционного климата в стране. [c.333]
Информацию об операциях, совершаемых на рынке государственных ценных бумаг, прокурор может получить, проанализировав сведения, имеющиеся в используемой в настоящее время в Банке России Автоматизированной системе исследования, обучения персонала и надзора за рынком ценных бумаг (СМАРТС). С ноября 1997 г. при помощи средств системы в реальном режиме времени начал осуществляться ежедневный мониторинг сделок, заключаемых в Торговой системе ММВБ с ГКО-ОФЗ. Это позволяло своевременно выявлять факты недобросовестного поведения участников рынка, связанного с попытками манипулирования ценами, использования инсайдерской информации, недобросовестного обслуживания клиентов при осуществлении посреднических операций. СМАРТС используется в качестве инструмента, обеспечивающего абсолютную прозрачность рынка ГКО-ОФЗ для целей контроля, отражающего все действия операторов рынка от ввода заявок в Торговую систему и заключения сделок, до отражения взаимодействия дилеров, выполняющих одновременно брокерские функции со своими клиентами во внесистемных операциях. [c.159]
Для рынка ценных бумаг необходима динамичная информация о текущем состоянии и котировках ценных бумаг для каждого из субъектов. Публикации в финансовых газетах могут быть достаточными для частных инвесторов, но никак не могут устроить операторов фондового рынка. Необходимы мощные информационные системы, работающие в режиме реального времени с задержкой информации, соизмеримой со временем принятия решений на проведение операции. Так, международные агентства Renter, Dow Jons Telerate поставляют следующую финансовую информацию [c.125]
На Первом всероссийском совещании по рынку ценных бумаг и срочному рынку, состоявшемуся в Москве 22.12.1998 г., в котором приняли участие операторы фондового рынка, представители Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП), Российского биржевого союза (РБС), Ассоциации российских банков (АРБ), Национальной фондовой ассоциации (НФА), Ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР), российской общественной организации Лига биржевых брокеров , Санкт-Петербургской городской ассоциации брокеров, Ассоциации профессиональных участников рынка ценных бумаг (Красноярского края) отмечено, что с начала перехода к рыночной экономике на российском рынке ценных бумаг и срочных контрактов произошли некоторые позитивные изменения были заложены основы законодательной и нормативно-правовой базы, инфраструктуры фондового рынка и срочного рынка, создан довольно развитой инструментарий, расширено участие в операциях на российском рынке ценных бумаг отечественных и иностранных инвесторов, появились различные категории участников рынка, объединения профессиональных участников и другие изменения. [c.575]
Но далеко не все изменения в спросе операторов на рынке ценных бумаг могут быть отнесены к рациональным. Некоторые выглядят так, как если бы они были изменениями в настроениях или эмоциях операторов, которые вообще не основаны на какой-либо информации. Эти иррациональные изменения в спросе могут быть причиной ответа некоторых операторов рынка на псевдо-сигналы, которые, по мнению этих операторов, могут иметь значение или содержать в себе какую-либо информацию о будущих доходностях ценных бумаг. Примерами подобных псевдо-сигналов являются советы брокеров и финансовых гуру. [c.234]
В 1997 г. начал операции первый инвестиционный фонд (I FI Se urities Fund Ltd), ориентированный исключительно на вложения западных инвесторов в долговые обязательства российских компаний, банков и местных органов власти. В качестве управляющего фондом выступает банк "Международная финансовая компания" (МФК). Инвесторов привлекают высокодоходные операции с векселями эмитентов, чьи акции пользуются устойчивым спросом. Значение создания этого фонда состоит во вливании средств в краткосрочные бумаги, что привлечет на рынок капиталов ресурсы, необходимые для решения текущих и перспективных проблем предприятий. Акции фонда будут включены в листинг Ирландской фондовой биржи, т.е. информация для западных инвесторов о состоянии рынка долговых обязательств России станет более доступной. Показатели деятельности фонда в соответствии с мировой практикой будут публиковаться в западной печати наряду с данными по аналогичным западным компаниям. Работу по формированию портфеля берет на себя МФК, являющаяся крупнейшим оператором по работе с долговыми обязательствами. Регистрацией и оформлением сделок с ценными бумагами, их хранением и учетом будет заниматься Онэксимбанк. [c.132]
На вторичном рынке акция превращается из титула собственности в инструмент спекуляций. Абсолютное большинство игроков покупает акции для того, чтобы впоследствии перепродать их кому-то другому. А как же действуют те, кого в литературе по экономике и финансам называют серьёзными инвесторами Такие операторы рынка покупают большие пакеты акций и держат их у себя в течение длительного времени (часто даже несколько лет). Но, в конце концов, они также продают ранее купленные акции. Серьёзный инвестор - это, всего навсего, спекулянт, у которого интервал между моментами покупки и продажи ценных бумаг относительно велик. Есть на [c.77]
Осенью 1998 года начался второй этап. Объём торгов был небольшим. Цены всех без исключений акций слабо колебались вблизи исторического минимума, вернувшись на уровень 1995 года. В это время с рынка ушло огромное количество торговцев, которые начинали ещё в эпоху приватизации, ваучеров и различных финансовых пирамид типа МММ здесь мы сталкиваемся с явлением смены поколений. Огромное количество инвесторов разочаровалось в ценных бумагах. Капитал начал понемногу перетекать в сферу реального производства. Однако мало-помалу вторичный рынок акций стал восстанавливаться. Каким-то чудом к лету 1999 года индекс вырос до 150 пунктов. Объяснить этот феномен очень просто. Для того, чтобы поднять акции от климактерического дна требуется не так много денег. Поэтому достаточно было нескольким крупным операторам вложится в эти бумаги, как рынок быстро подрос. Правда, после начала второй чеченской войны он снова упал до уровня 80 пунктов. После этого, правда, рынок начал восстанавливаться. Давайте ещё раз посмотрим на рис. 21 индекс РТС начал расти. Словно некоторые крупные игроки заранее знали, что президент России Б. П. Ельцин назначит своим преемником В. В. Путина. И под это они начали свою игру. После добровольной отставки первого президента России рынок стремительно вырос. Мартовские выборы, не оставившие шансов соперникам Путина, поставили точку в игре на повышение дойдя до уровня 240, рынок откатился. В дальнейшем он колебался в довольно широком диапазоне поддержка 170, сопротивление 240. Так продолжалось до зимы 2000 - 2001 годов. В это время индекс внезапно пробил уровень поддержки и остановился на отметке 130. Однако тревога держателей длинных позиций оказалась [c.92]
Метрополь www.metropol.ru Инвестиционная финансовая компания, крупнейший оператор российского рынка векселей. Представлены котировки акций, государственных ценных бумаг, производных финансовых инструментов. [c.331]