Упражнения

из "Финансовый менеджмент для неспециалистов Издание 3 "

Считайте, что ставка корпоративного налога составляет 30%. [c.355]
Для повышения эффективности работы компании в течение года 7 был назначен новый управляющий директор. Она планирует изменение имиджа компании на пляжный для привлечения молодых покупателей. Это потребует крупных вложений в запасы нового ассортимента, а также полного переоборудования и изменения дизайна магазинов. Стоимость реализации этого плана оценивается в 30 млн. [c.358]
Компания рассматривает два возможных варианта финансирования. Первый вариант заключается в выпуске дополнительных 10%-ных долговых обязательств по номинальной стоимости. Второй вариант состоит в эмиссии новых акций, распределяемых между акционерами компании со скидкой 20% от текущей рыночной цены акций. Капитализация предприятия в настоящий момент составляет 187,5 млн. [c.358]
Дивиденды в расчете на одну акцию увеличатся на 10% в течение наступающего года, если произойдет увеличение прибыли, но снизятся на 20%, если произойдет снижение прибыли. [c.358]
В настоящий момент коэффициент левереджа предприятия соответствует коэффициенту его конкурентов. [c.358]
Когда на ежегодном собрании компании было объявлено о предложении финансирования новых операций за счет выпуска обыкновенных акций, предлагаемых акционерам, два акционера выдвинули следующие возражения. [c.359]
Акционер А Я не могу понять, зачем выпускать акции для финансирования деятельности. Безусловно, лучше было бы реинвестировать прибыль, поскольку, в сущности, это бесплатный источник финансирования . [c.359]
Акционер В Я также не понимаю, зачем выпускать акции для финансирования деятельности. Однако я не согласен с предположением, выдвинутым Акционером А. Я не думаю, что средства акционеров вообще должны использоваться для финансирования новой деятельности. Вместо этого предприятие должно выпустить больше заемного капитала, поскольку он дешевле в сравнении с акционерным капиталом и, следовательно, снижает общую стоимость капитала компании . [c.359]
Ставка корпоративного налога составляет 35%. [c.359]
Предлагаются две схемы финансирования. Во-первых, может быть выпущено 1,3 млн акций по 180 пенсов (чистая цена размещения). Во-вторых, консорциум из шести финансовых учреждений Сити предложил компании купить долговые обязательства на общую сумму 2,34 млн. Проценты составят 13% в год, возврат долга предусмотрен равными ежегодными платежами в сумме 234 000 начиная с 1 января года 5. [c.360]
Бухгалтерский баланс на 30 апреля 2002 г. [c.361]
Счет прибылей и убытков за год, закончившийся 30 апреля 2002 г. [c.362]
В этом году компания выпустила обыкновенные акции для размещения среди акционеров по формуле один к четырем. В будущем году выручка от реализации прогнозируется на уровне этого года. Размер валовой прибыли, скорее всего, тоже не изменится, но расходы (включающие в себя выплату процентов) в результате экономии должны уменьшиться на 10%. [c.362]

Вернуться к основной статье