Формирование руководством своей стратегии

из "Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP) "

После вычета налогов с дохода корпораций остается чистая прибыль после уплаты налогов — нижняя строка отчета. Анализ динамики чистой прибыли за ряд лет позволяет оценить, насколько последовательно руководство проводило политику в прошлом и какова возможная прибыльность компании в будущем. Прибыль компании следует также сопоставить с показателями аналогичных фирм и среднеотраслевыми данными. Такое сопоставление призвано помочь кредитному аналитику увидеть результаты деятельности компании в определенной перспективе. [c.226]
Чистая прибыль до уплаты налогов — начищенный подоходный налог — = чистая прибыль после уплаты налогов. [c.226]
Корпорации S были рассмотрены в главе 2. Эти компании, подобно товариществам (или индивидуальным предприятиям), облагаются налогом через их владельцев. К сожалению, указанное обстоятельство делает сопоставления между корпорациями менее обоснованными. Аналитику следует убедиться в том, что сравниваемые компании одинаковы по своему налоговому статусу. [c.226]
Современная аналитическая теория исходит из того, что сами по себе те или иные стратегии не лучше и не хуже, так как успех стратегии может зависеть от ситуации в отрасли и на рынке, на котором функционирует фирма. В период спада даже консервативное руководство может пожелать улучшить условия кредита для постоянных покупателей и сохранить продажи. Важно отличать такое использование кредита от необоснованного предоставления льгот случайным покупателям с целью быстрого наращивания продаж. Такой подход к стратегиям с учетом ситуации на рынке отличается от традиционного анализа, согласно которому консервативные стратегии руководства неизменно предпочтительнее. [c.227]
Ключ к определению уровня риска, связанного со ссудой, — в анализе гибкости и стабильности руководства, а не в рассмотрении деталей ассортимента и рынков. Следовательно, чтобы определить стратегию и качество руководства, кредитный работник должен поинтересоваться у руководящих сотрудников заемщика, как они ранее преодолевали трудности, которые могут поставить под угрозу возврат ссуды. Если руководство ранее не сталкивалось или не преодолевало трудности, фирма оценивается как рисковая, независимо от ее нынешней стратегии. [c.228]

Вернуться к основной статье