Неформальный рынок венчурного капитала

из "Венчурное финансирование - теория и практика "

Неясно, до какой степени различается в разных странах функционирование неформального рынка венчурного капитала. Доступные сведения имеются в ограниченном объеме для Северной Америки и Великобритании и еще лишь некоторые данные по Швеции, Финляндии и Нидерландам. Сравнение этих данных дает основание предполагать, что существуют удивительно небольшие различия в функционировании этого рынка и в характеристиках деловых ангелов . [c.69]
Однако такой вывод может отражать лишь близкое значительное культурное сходство этих стран. Неформальный рынок венчурного капитала может оперировать в различных по культуре странах по-разному. В случае Франции, например, похоже, что частные инвесторы, как правило, инвестируют в составе большой группы, а не в одиночку. [c.69]
Получается, что институциональной индустрии венчурного капитала выгодно существование активного неформального рынка венчурного капитала. [c.70]
Неформальный рынок венчурного капитала также очень важен из-за своего размера. Это самый большой единый источник внешнего рискового капитала для небольших компаний. По оценкам, в Соединенных Штатах число компаний, в которые инвестируют деловые ангелы , в 20 — 40 раз больше числа компаний, в которые инвестирован институциональный венчурный капитал, и при этом суммы, инвестированные деловыми ангелами в сектор малых и средних предприятий (включая ВСМ/ВПМ (MBO/MBI)), в пять раз больше, чем вложенные институциональной индустрией венчурного капитала. Согласно оценкам по Великобритании неформальный рынок венчурного капитала в этой стране может быть в 2 — 4 раза больше, чем институциональный, если судить по объему инвестиций в сектор МСП (SME). Более того, неформальный рынок венчурного капитала остается в значительной мере неорганизованным. Неявная и фрагментарная природа этого рынка приводит к тому, что деловым ангелам и предпринимателям, которые ищут финансы, трудно найти друг друга. В результате большинство деловых ангелов говорят, что они не в состоянии найти подходящие возможности для инвестирования. Это также означает, что имеется простор для значительного расширения числа деловых ангелов . [c.70]

Вернуться к основной статье