Две фирмы с разным уровнем финансового левериджа

из "Финансирование и инвестирование "

Существуют две фирмы А и В, которые различаются по своей структуре капитала. А финансируется заемным капиталом на 40 %, а В — на 5 %. Вероятность банкротства является нулевой. [c.239]
Денежные потоки, связанные с этими сделками, изображены в табл. 5.1. [c.239]
Так как согласно допущению V = V0B и ХА = Хв, благосостояние Григория после покупки пакета акций фирмы с меньшим уровнем финансового левериджа не изменилось. Структура капитала фирмы для него как инвестора не имеет значения. Это одновременно подразумевает, что старания менеджеров по достижению оптимальной структуры капитала напрасны. [c.239]
После осуществления этих сделок Анна могла бы составить изображенный в табл. 5.1 баланс. Из-за V0A = V Анна, как и все другие инвесторы в наблюдаемом нами мире, безразлична при совершении выбора между первоначальным и новым пакетом акций. [c.239]

Вернуться к основной статье