Оценка стоимости банковских кредитов

из "Финансовый менеджмент в нефтегазовых отраслях "

СтК - средняя процентная ставка за использование кредита СтН - ставка налога на прибыль (1- СтН) - налоговый корректор. [c.173]
Величина СтК - средняя плата за кредит. Она определяется с учетом условий и сроков предоставления кредитов. [c.173]
Средняя процентная ставка определяется делением фактических (прогнозных) финансовых издержек по долгосрочным и краткосрочным кредитам на их общую стоимость. [c.173]
Расчеты ставок по кредитам целесообразно проводить раздельно по долгосрочным и краткосрочным, так как они представляют различные источники финансирования. [c.173]
Для реализации проекта по освоению нового месторождения предприятие предполагает привлечь долгосрочный кредит в сумме 300 млн. руб. под 8% годовых. Согласно расчетам, с учетом условий кредитования выплаты процентов по кредитам составят 3,6 млн.руб. Следовательно, средняя процентная ставка и по долгосрочному кредиту составит 12% (3,6/300 х 100). [c.174]
Если налог на прибыль составляет - 20%, то стоимость долгосрочного кредита будет равна - 9,6%. [c.174]
Предприятие для финансирования оборотных активов привлекает краткосрочные кредиты в сумме 70 млн. руб. Согласно расчетам, выплаты процентов по кредитам составят 21 млн. руб., налог на прибыль составляет — 20%. Определим стоимость краткосрочных кредитов. [c.174]
Исходя из суммы кредита и величины оплаты за кредит в млн. руб. средняя процентная ставка составит - 30% (21,0/ 70,0х 100 = 30). [c.174]
Стоимость краткосрочного кредита для предприятия будет равна - 24% (30 х (1-0,2) = 24). [c.174]
В прогнозных (плановых) оценках стоимости кредита следует учитывать, что кредит может предоставляться на определенных условиях обязательное страхование, залоговое обеспечение, капитализация процентов и др. С учетом этого плата может быть выше. Поэтому расчеты должны корректироваться на затраты, связанные с их получением. [c.174]
Поскольку стоимость капитала необходима в первую очередь для формирования бюджета капитальных вложений и обоснования эффективности инвестиционных проектов, то стоимость кредитов должна быть определена из расчетов схем финансирования внедряемых проектов. [c.174]
Вместе с тем следует учитывать, что проценты, под которые будут предоставляться кредиты, зависят от общей суммы заемных средств, используемых предприятием. Чем больше заемных средств, тем выше плата по кредитам, так как выше кредитный риск. [c.175]

Вернуться к основной статье