Поскольку при характеристике финансовой устойчивости оценки делаются с позиции долгосрочной перспективы, в данном разделе речь идет об оценке стоимости капитала, т. е. долгосрочных источников финансирования. Поэтому к постоянным финансовым расходам принято относить расходы по уплате процентов за пользование долгосрочными ссудами и займами, а также расходы по долгосрочной аренде. Если первая часть расходов достаточно очевидна, то вторая требует некоторого комментария. Дело в том, что получающая все большее распространение практика финансовой аренды (лизинга) в смысле финансирования является альтернативой приобретению основных средств за счет долгосрочного банковского кредита. Не случайно анализ целесообразности финансовой аренды основан на сопоставлении расходов по аренде с возможными расходами по выплате процентов по долгосрочным кредитам. [c.316]
В книге Р. Брейли и С. Майерса "Принципы корпоративных финансов" рассматриваются такие вопросы, как учет фактора времени и фактора риска в финансовом управлении понятие и методы расчета приведенной стоимости использование этого подхода - дисконтированной стоимости — для оценки акций и облигаций компании методы принятия инвестиционных решений понятие, принципы и методы расчета затрат на привлечение капитала принципы принятия решений по выбору источников финансирования между банковскими кредитами, облигациями, обыкновенными или привилегированными акциями и т. п. принципы разработки дивидендной политики реорганизации компании (слияние, поглощение, покупка) вопросы учета валютного фактора и др. [c.1111]
Уровень стоимости капитала существенно различается по отдельным его элементам (компонентам). Под элементом (компонентом) капитала в процессе оценки его стоимости понимается каждая его разновидность по отдельным источникам формирования (привлечения). В качестве таких элементов выступает капитал, привлекаемый путем реинвестирования полученной предприятием прибыли ( нераспределенная прибыль") эмиссии привилегированных акций эмиссии простых акций получения банковского кредита эмиссии облигаций финансового лизинга и т. п. [c.407]
Стоимость финансового кредита оценивается в разрезе двух основных источников его предоставления на современном этапе — банковского кредита и финансового лизинга (принципиальные положения такой оценки могут быть использованы и при привлечении предприятием финансового кредита из других источников). [c.421]
Учитывая, что стоимость привлечения этого вида заемного капитала носит скрытый характер, основу управления этой стоимостью составляет обязательная оценка ее в годовой ставке по каждому предоставляемому товарному (коммерческому) кредиту и ее сравнение со стоимостью привлечения аналогичного банковского кредита. Практика [c.424]
При оценке кредитного рейтинга принимают также во внимание финансовую гибкость. Финансовая гибкость имеет отношение к способности компании привлечь, когда это потребуется, дополнительные финансовые средства за счет банковских кредитов, либо путем выпуска новых долговых обязательств или акций. Помимо этого, существенное значение могло бы иметь наличие неосновных предприятий или дополнительных активов с высокой стоимостью на случай перепродажи. [c.62]
Обеспеченные кредиты являются основной разновидностью современного банковского кредита. В отечественных условиях основная проблема при оформлении обеспеченных кредитов — процедура оценки стоимости имущества из-за незавершенности процесса формирования ипотечного и фондового рынка. Кредиты, выдаваемые под финансовые гарантии третьих лиц, получили широкое распространение прежде всего в сфере долгосрочного кредитования. Реальным выражением финансовой гарантии служит юридически оформленное обязательство со стороны гаранта возместить фактически нанесенный кредитору ущерб при нарушении заемщиком условий кредитования. [c.409]
Весьма сложным вопросом в налогообложении является оценка стоимости земельных участков. Со второй половины 80-х годов в Японии начался резкий рост цены на землю, что не удивительно, учитывая высокую плотность населения страны. Но этому способствовали еще и особые экономические условия. Именно в указанный период возник повышенный спрос на офисы, поскольку Токио наряду с Нью-Йорком и Лондоном становится одним из основных информационных и банковских центров мира. Увеличилось число спекулятивных сделок, рассчитанных на дальнейшее увеличение спроса на офисы для банков, различных международных компаний. В эти же годы правительством Японии был объявлен план реконструкции столицы, рассчитанный до 2000 г., которым предусматривается большая застройка. После опубликования плана началась лихорадочная скупка земель в расчете на выгодную перепродажу государственным органам. Сказался и еще один фактор. В отличие от другого недвижимого имущества при скупке-продаже земли не взимались налоги. К тому же банки легко и на льготных условиях предоставляли кредиты фирмам, совершающим сделки с земельными участками, в том числе долгосрочные кредиты. Твердо укоренилось убеждение, что земля может только дорожать и никогда не дешевеет. В результате за последнее время были годы, когда темпы роста цены земли в Токио составляли 50—75%. Этот процесс коснулся и других крупных городов Японии. [c.295]
УСТАВНЫЙ ФОНД — совокупность средств, предоставленных социалистам, гос-вом хозрасчетному предприятию или организации размер его фиксируется при образовании предприятий в Уставе. Сумма У. ф. отражается в пассиве баланса отдельной строкой и соответствует остаточной стоимости основных средств и минимальной потребности предприятия в оборотных средствах (нормативу) с учетом плановой суммы устойчивых пассивов (см.). В балансах застройщика вместо У. ф. значится Основной фонд, к-рый соответствует остаточной стоимости основных средств и стоимости проектно-сметной документации. Изменения У. ф. допускаются в случаях, строго регламентированных законом. В учете и отчетности эти изменения показываются отдельно по основным и оборотным средствам. У. ф. в части основных средств увеличивается гл. обр. в результате капитальных вложений и ввода в действие новых мощностей. Он возрастает также при безвозмездном получении основных средств от др. предприятий по распоряжению вышестоящих организаций, при повышении оценки основных средств и за счет излишков основных средств, выявленных инвентаризацией. Уменьшение У. ф. происходит в результате начисления износа основных средств, передачи их др. предприятиям по распоряжению вышестоящих организаций, уменьшения оценки основных средств и др. У. ф. в части оборотных средств увеличивается за счет обращения части прибыли на прирост оборотных средств финансирования из бюджета прироста нормативов и на покрытие недостатка собственных оборотных средств государственной дотации для покрытия плановых убытков финансирования отраслевым управлением (главком) или совнархозом в порядке перераспределения оборотных средств безвозмездного получения товарно-материальных ценностей и др. оборотных средств дооценки товарно-материальных ценностей по постановлениям пр-ва. Сокращение происходит при изъятии отраслевым управлением (главком) или в бюджет излишка собственных оборотных средств списании убытка прошлого года уценке товарно-материальных ценностей по постановлениям пр-ва перечислении на особый счет в Госбанке оборотных средств, замещаемых банковским кредитом по обороту, и др. Данные об изменениях У. ф. за год приводятся в годовом отчете промышленных предприятий и подрядных строительных организаций. Эти изменения подлежат обязательной проверке финансовыми органами в интересах правильного выявления результатов хозяйственной деятельности предприятий и осуществления контроля за сохранностью средств, выделенных им гос-вом. [c.445]
В капитальном строительстве были проведены эксперименты по хозрасчетной организации деятельности отдельных министерств, представляющих собой целую отрасль народного хозяйства. С этой целью Советом Министров СССР 20 мая 1975 г. было принято постановление О дальнейшем совершенствовании планирования производственно-хозяйственной деятельности министерства промышленного строительства Белорусской ССР и повышении роли экономических методов в его работе 13. Аналогичны акт был издан и в отношении Министерства монтажных и специальных строительных работ республики. В этих актах предусматривались совершенствование системы плановых показателей, форм расчетов между заказчиками и подрядчиками за выполненные работы, ориентация экономических стимулов па товарную строительную продукцию, расширение сферы применения банковского кредита, перевод министерства на самофинансирование, формирование фондов экономического стимулирования по результатам работы министерства в целом, расширение прав министерства в области планирования и управления строительным производством, укрепление хозрасчета на всех уровнях управления и др. В результате были внесены существенные изменения в систему планирования и оценки деятельности министерства в целом и подведомственных ему строительных организаций, в характер отношений с госбюджетом. Впервые в строительстве хозрасчетные отношения были распространены на хозяйственный орган такого высокого уровня, как министерство и. При этом на хозрасчет были переведены все звенья отрасли министерство, подчиненные ему тресты, строительные управления, участки и бригады. Целью такого комплексного внедрения хозрасчета были сокращение продолжительности и снижение стоимости строительства, достижение конечных результатов строительного производства. [c.205]
Если мы найдем капитал для новых инвестиций в недвижимость, то можем применять фиксированные процентные ставки по банковским кредитам, используемым для финансирования инвестиций. Однако, выполняя подобную оценку, следует знать условия предоставления банковского кредита, а также учитывать наличие других издержек у фирмы, занимающейся недвижимостью. Например, требование о поддерживании компенсационного остатка в течение срока кредита увеличит фактическую стоимость долга. [c.990]
Обеспеченный кредит — это основная разновидность современного банковского кредита. В отечественных условиях при оформлении этого кредита из-за незавершенности процесса формирования ипотечного и фондового рынков сложной проблемой является процедура оценки стоимости имущества. [c.217]
Уровень процентной ставки является определяющим условием при оценке целесообразности привлечения заемных средств фирмой-заемщиком. Процентная ставка формируется на основе стоимости межбанковского кредита, которая определяется на базе учетной ставки Центрального банка. Как уже было сказано, банковский кредит может предоставляться на условиях фиксированной и плавающей кредитной ставки. Для фирмы-заемщика фиксированная ставка является более привлекательной. [c.222]
Стоимость долга рассчитывается одинаково для различных видов облигаций и для банковских кредитов. Особенности между данными формами привлечения средств несущественны, поэтому то, что будет изложено ниже по вопросам оценки стоимости кредита, относится и к облигациям. В дальнейшем мы будем исходить из того, что кредитные обязательства (проценты и в определенных границах основной долг) вычитаются из облагаемой налогом прибыли. Отсюда, данный источник для фирмы дешевле, чем другие источники финансирования, связанные с прибылью после налогообложения, т. е. с чистой прибылью. Стоимость кредита (Ск) для фирмы определяется по формуле [c.248]
Методом накопления активов стоимость закрытой компании оценена в 10 млн руб. Насколько изменится эта оценка, если учесть, что сразу после ее получения компания взяла кредит в 5 млн руб. на 2 года под 15 % годовых и приобрела на открытом рынке специального оборудования на 2 млн руб. На 1 млн руб. компания разместила подрядов на монтаж, наладку и пуск этого оборудования с оплатой по конечному результату. Рынок банковских кредитов - конкурентный. [c.108]
Основу управления этой стоимостью составляет обязательная оценка ее в годовой ставке по каждому предоставленному товарному кредиту и сравнение ее со стоимостью привлечения аналогичного банковского кредита. Может оказаться, что выгоднее взять банковский кредит для немедленной оплаты продукции и получения соответствующей ценовой скидки, чем пользоваться такой формой товарного кредита. [c.20]
На стоимость недвижимости влияет налоговая политика государства. Данный фактор учитывается не только при оценке, проводимой в целях оптимизации налоговых платежей предприятия. Предоставляемые налоговые льготы при покупке жилья, реализации инвестиционных программ, использовании банковского кредита в качестве источника финансирования активизируют рынок недвижимости за счет уменьшения налогового бремени потенциальных инвесторов. [c.62]
Постановление Правительства РФ о порядке определения нормативной цены земли устанавливает порядок и основные принципы определения нормативной цены земли. Нормативная цена представляет собой фиксированный показатель стоимостной оценки земли. Сфера применения данного показателя четко не определена. В соответствии с законом о плате за землю нормативная цена должна была применяться для получения банковского кредита под залог земельного участка при передаче земли в собственность, установлении коллективно-долевой собственности на землю, передаче земли по наследству. В некоторых субъектах Российской Федерации, где нормативная цена установлена, она применяется для взимания пошлин при совершении сделок с земельными участками, при дифференциации ставок земельного налога по оценочным зонам, для определения стоимости земельных долей, вносимых в уставный капитал. В Москве данный показатель не применяется. До принятия Земельного кодекса и федерального закона о его введении в действие она применялась в качестве выкупной цены земельных участков в населенных пунктах, при продаже земельных участков для индивидуального предпринимательства. [c.390]
Данный показатель можно интерпретировать по-разному. Значение IRR можно трактовать как нижний гарантированный уровень прибыльности инвестиционного проекта. Таким образом, если IRR превышает базу сравнения — среднюю стоимость капитала (например, ставку по долгосрочным банковским активам) в данной отрасли, то проект можно считать привлекательным. Внутренняя норма рентабельности определяет максимальную ставку платы за привлекаемые источники финансирования проекта, при которой последний остается безубыточным. При оценке эффективности общих инвестиционных затрат, например, это может быть максимальная ставка по кредитам. [c.317]
Оценке подлежат отношение собственных средств к балансовой стоимости активов, к основным производственным фондам отношение общей суммы задолженности (долгосрочной суммы задолженности) к собственным средствам фирмы поступления наличных средств (кассовой и банковской наличности) отношение поступлений наличными к стоимости капиталовложений в текущем году (коэффициент самофинансирования) отношение оборотных средств к краткосрочной задолженности (коэффициент покрытия) отношение наличных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к текущим оборотным активам (коэффициент ликвидности) отношение ликвидных средств (наличные средства, быстрореализуемые ценные бумаги, дебиторская задолженность) к краткосрочной задолженности (уровень платежеспособности) и др. Задолженность по валютным кредитам учитывается отдельно по категориям валют. [c.69]
В этих целях в процессе оценки условий осуществления банковского кредитования в разрезе видов кредитов используется специальный показатель — грант-элемент", позволяющий сравнивать стоимость привлечения финансового кредита на условиях отдельных коммерческих банков со средними условиями на финансовом рынке (соответственно на рынке денег или рынке капитала в зависимости от продолжительности кредитного периода). Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле [c.308]
Согласно закону кредитная история — это информация, состав которой определен федеральным законом, характеризующая исполнение заемщиком принятых на себя обязательств по договорам займа (кредита) и хранящаяся в бюро кредитных историй. Насколько важны взаимоотношения по созданию, использованию и сохранению кредитных историй для государства, видно по уровню принятого нормативно-правового акта. Это федеральный уровень указанные взаимоотношения регулируются Федеральным законом О кредитных историях от 30 декабря 2004 г. № 218-ФЗ. Важность и актуальность данного Закона бесспорны, так как затрагиваются вопросы, касающиеся банковской тайны. В соответствии с нормами Закона предоставление кредитного отчета пользователю кредитной истории и иным лицам, имеющим законное право на получение кредитного отчета, не является нарушением служебной, банковской, налоговой или коммерческой тайны. Данный Закон также был необходим для создания условий формирования рынка доступного жилья через развитие ипотечного кредитования, поскольку будет обеспечено сокращение затрат банков на оценку кредитоспособности заемщиков и снизится стоимость ипотечных жилищных кредитов, повысится их доступность для населения. [c.235]
Стоимость банковского кредита. Специфическая стоим) долговых обязательств — финансовые издержки (выплаты процент При оценке стоимости банковского кредита необходимо учитьн что проценты включаются в состав себестоимости (уменьшают н гооблагаемую прибыль), а для получения займа могут потребова-некоторые дополнительные затраты (получение гарантии, офорг ние залога, страхование и др.). Отсюда стоимость кредита для п приятия определяется по формуле [c.277]
Основная сложность при расчетах этого показателя заключается в исчислении цены единицы капитала, полученного из конкретного источника средств, так как от этого зависит точность расчета WA . Для некоторых источников ее можно вычислить достаточно легко и точно (например, стоимость банковского кредита) для ряда других источников это сделать довольно трудно, причем точное исчисление в принципе невозможно. Тем не менее даже приблизительные оценки WA приемлемы для аналитических целей (полезны как для сравнительного анализа эффективности авансирования средств в организацию, так и для обоснования инвестиционной политики организации). [c.37]
В разделе Б актива показываются нормируемые оборотные средства молодняк животных и животные на откорме, запасы кормов, семян и посадочного материала запасные части горючее и смазочные материалы минеральные удобрения сырье для переработки на подсобных предприятиях малоценные и быстроизнашивающиеся предметы. При этом оборотные средства собственного произ-ва, переходящие с прошлого года (напр., корма, семена и т. д.), и приобретенные материальные ценности (горючее, запасные части и др.) показываются по фактической себестоимости. Корма, семена и посадочный материал произ-ва текущего года отражаются по фактической себестоимости лишь в годовом отчете, а в месячных и квартальных балансах — по плановой. Привес молодняка и животных на откорме оценивается в течение года также по плановой, а в конце года дооцеиивается или уценивается до фактической себестоимости. В разделе Б актива показывается и стоимость незавершенного произ-ва, относящегося к урожаю будущих лет (затраты на черные пары, подъем зяби, посев озимых культур, многолетних трав и т. п.), а в квартальных и месячных балансах — также часть затрат по текущему ремонту, к-рая в отчетном периоде еще не распределена по культурам или видам с.-х. работ (напр., ремонт комбайнов в I квартале, когда затраты на него еще не могут быть отнесены на зерновые или др. культуры). В течение года в разделе Б находят отражение также затраты на произ-во (в том числе под урожай будущего года) — в активе и выход продукции — в пассиве. Затраты произ-ва включают фактически начисленную заработную плату, отнесенную на определенные с.-х. культуры и виды скота, а также на промышленные и вспомогательные производства семена, удобрения, корма, сырье и т. п. (по балансовой оценке) услуги вспомогательных производств — конного парка, автотранспорта, электростанций и т. п. (по плановой себестоимости). Выход продукции основных произ-в и услуги вспомогательных произ-в (напр., количество отработанных коне-дней) оцениваются по плановой себестоимости. Остальные статьи пассива раздела Б составляют краткосрочные банковские кредиты. [c.92]
Одной из форм фирменного кредита, получившего широкое распространение в последние годы, является форфетнрование , когда выписанный на имя экспортера покупателем товара вексель, авалированный (гарантированный) банком покупателя, передается экспортеру против отгрузочных (товарораспорядительных) документов. Экспортер в свою очередь продает этот вексель, в сумму которого включена стоимость кредита, фирме форфетСчру (или банку) по цене за вычетом процента, за кредит в пользу форфетёра, учинив на обороте векселя надпись без оборота на меня и оформив переуступку банковской гарантии. Размер скидки (вычета части стоимости) зависит от оценки финансового положения страны импортера, банка гаранта, срока платежа по векселю (срока кредита), характера и размеров внешнеторговой сделки. При относительно небольших отклонениях ставок форфетирования от средней стоимости соответствующих экспортных кредитов такие операции представляют интерес как для импортеров, привлекающих необходимые валютные средства, так и для экспортеров, товар которых оплачивается немедленна или в короткий срок. [c.186]
Резкое снижение реальной стоимости активов и быстрый экономический спад усилили проблему "плохих" кредитов, показатели которых стремительно возросли в 1 кв. 1998 г. Официальная статистика сомнительных кредитов в странах ЮВА не поддается сравнению из-за различий в предъявляемых требованиях. Более того, согласно национальной классификации, кредиты считались сомнительными (nonperforming) при задержке возврата на срок 6 месяцев. Поэтому более четкую картину ситуации в отдельных странах дают оценки международных организаций и инвестиционных банков (см. табл. 4). Качество банковских активов продолжало ухудшаться из-за роста банкротств в частном секторе и снижения цен на недвижимость, которое последовало за падением фондовых индексов и обесценением национальных валют. [c.178]
Смотреть страницы где упоминается термин Оценка стоимости банковских кредитов
: [c.421] [c.316] [c.173] [c.309] [c.416] [c.126]Смотреть главы в:
Финансовый менеджмент в нефтегазовых отраслях -> Оценка стоимости банковских кредитов