Существует известная гипотеза, согласно которой стоимость привлеченного капитала относительно ниже, чем акционерного, что и служит причиной обращения к привлеченному капиталу. Эта гипотеза основывается на идее, что правительство субсидирует оплату процентов тем, кто использует привлеченный капитал. Закон о налогах корпораций допускает, что корпорация включает уплату процентов по задолженностям по статье расходов. Это делает выгодным использование взятых в долг средств вместо акционерного капитала. [c.225]
Внутренние факторы развития бизнеса. Факторы внутренней среды. Внутренние факторы, движущие стоимость предприятия временный фактор, объемы реализации, себестоимость, соотношение постоянных и переменных затрат. Моржа валовой прибыли. Собственные оборотные средства. Основные средства. Соотношение собственных и заемных средств. Стоимость привлеченного капитала. Классификация стратегий. [c.316]
Оценка затрат на привлечение капитала. Этапы, методы, приемы. [c.316]
Кроме горной подати взимался, как и с других видов производства, промысловый налог, но не во всех горных округах для привлечения капитала в отдаленные местности. [c.92]
Коэффициент концентрации привлеченного капитала (Кпк) является дополнением к предыдущему. [c.41]
Коэффициент структуры привлеченного капитала (Ксп) показывает удельный вес долгосрочных займов в общей величине привлеченного капитала [c.43]
Коэффициент концентрации собственного капитала Коэффициент концентрации привлеченного капитала Коэффициент финансовой зависимости [c.154]
В зависимости от направления вложения средств, формы привлечения капитала, а также целей расчёта используют различные показатели рентабельности показатели рентабельности капитала и показатели рентабельности деятельности. [c.352]
Способы привлечения капитала [c.82]
| Рис.1. Способы привлечения капитала |  |
Старое классическое определение капитала — стоимость, приносящая прибавочную стоимость, очень подходит для нашей цели. Понимая под стоимостью средства (имущество, ресурсы), имеющиеся у предприятия, мы получаем то, что обычно называется активом бухгалтерского баланса. Его пассив раскрывает структуру источников этой стоимости. Она элементарна собственный и привлеченный капитал. Прибавочная стоимость, точнее прибыль, создается или за счет своих средств, или за счет полученных кредитов. [c.931]
Таким образом, управлять капиталом фирмы можно только с помощью уже хорошо и почти всем известной модели — бухгалтерского баланса. Он представляет весь капитал фирмы в двух разрезах функционирующий (актив) и авансированный (пассив). Актив равен пассиву только потому, что это две структуры одного и того же — капитала фирмы. Однако если предприятие ведет хозяйственную деятельность и получает прибыль (или убыток), величины авансированного и привлеченного капитала не совпадают. [c.931]
В зависимости от направлений вложения средств, формы привлечения капитала, а также целей расчета в финансовом анализе используются различные показатели рентабельности (табл.8) [11]. [c.32]
В зависимости от направлений вложений средств, формы привлечения капитала, а также целей расчета в финансовом анализе используются различные показатели рентабельности [20] (табл. 7.14), которые рассчитываются на базе информации, содержащейся в бухгалтерском балансе и форме № 2 Отчет о прибылях и убытках предприятия, и малопригодны для решения задач, стоящих перед управленческим учетом и анализом [c.390]
Как правило, положительное влияние на платежный баланс развивающейся страны наблюдается в основном в начальном периоде, когда была произведена первоначальная операция по привлечению капитала. Но со следующего года ее платежные позиции начинают ухудшаться, причем в нарастающей степени, и по истечении короткого времени страна будет ежегодно терпеть чистый ущерб от привлечения иностранных инвестиций. Лишь немногим развивающимся государствам (новые индустриальные страны и территории Дальнего Востока) удалось перекрыть отрицательные последствия платежей по рассматриваемой статье высокой эффективностью использования иностранного капитала внутри страны и форсированием экспорта товаров. Из сказанного можно сделать выводы [c.168]
Функция ускорения концентрации капитала. Развитие производства сопровождается процессом концентрации капитала. Заемный капитал дает возможность предпринимателю расширить масштабы производства и дополнительную прибыль. Несмотря на необходимость платить проценты за кредит, привлечение капитала на условиях займа всегда выгодно. Сосредоточение капитала даже в небольших масштабах приносит положительные экономические результаты и в российских условиях. [c.370]
Одним из подходов к определению стоимости привлеченных средств в условиях применения простых процентов является нахождение ставки через взвешенную сумму ставок, под которые эти средства были привлечены. Обычно указанная стоимость (ее еще называют средневзвешенной стоимостью) выражается в виде средней простой процентной ставки без учета сроков использования средств, т.е. весом для каждой ставки служит доля соответствующего привлеченного капитала, которую он составляет в общей сумме привлеченных средств. [c.80]
Какие преимущества имеют акционерные общества в привлечении капитала [c.144]
Частные инвестиции осуществляются за счет собственного частного капитала, займов, включая облигационные, и привлеченного капитала. [c.199]
Состояние собственного оборотного капитала отражается на обобщающем коэффициенте ликвидности, характеризующем соотношение стоимостной оценки оборотных активов и привлеченного капитала. [c.257]
Вторая задача — соблюдение интересов акционеров и других инвесторов. Бизнес-план, содержащий подробное финансовое обоснование инвестиционного проекта, является для инвесторов основным документом, обеспечивающим привлечение капитала. [c.258]
В состав привлеченного капитала входят расчеты с кредиторами и авансы, полученные от покупателей и заказчиков. [c.262]
Коэффициент привлеченного капитала (Кпр), приходящегося на денежную единицу собственного капитала, рассчитывается так [c.262]
Принципам и технике управления финансами в крупном акционерном обществе как специфической и приоритетной форме организации бизнеса в рыночной экономике и будет уделено основное внимание в этой главе. Иными словами, если не делается оговорки, то подразумевается, что речь идет об акционерных обществах, причем чаще всего открытого типа. Именно этим компаниям характерен наиболее широкий спектр функций и методов управления финансами, для них могут быть разработаны некоторые унифицированные подходы к принятию решений финансового характера. Многие из рассмотренных методик носят стандартизованный характер, хотя бы с позиции,логики их осуществления, и потому применимы к любым предприятиям. В то же время отдельные решения, например, в области дивидендной политики и привлечения капитала путем эмиссии долговых ценных бумаг, с очевидностью ориентированы на акционерные общества. [c.309]
Одно из объяснений негативных последствий сигнального эффекта в случае дополнительной эмиссии акций может быть таким. Любое массированное привлечение капитала должно сопровождаться пояснением о направлениях его использования. Вместе с тем всегда остается тревога по поводу того, а не является ли подобное привлечение капитала проявлением элементов строительства финансовой пирамиды — фирма находится в плачевном финансовом положении и за счет дополнительных финансовых вливаний намерена поправить это положение. Возможно и другое объяснение. К моменту дополнительной эмиссии на рынке установилась определенная цена на акции, уравновешивающая спрос и предложение. Появление на рынке в большом объеме дополнительной массы товара (акций) нарушает это равновесие в сторону увеличения предложения, что с неизбежностью влечет за собой снижение цены.— Примеч. ред. [c.391]
Две причины — оборачиваемость и риск — объясняют появление затрат, связанных с привлечением капитала. Во-первых, инвестор предполагает иметь свою долю в доходе, который получает финансовый реципиент, пуская привлеченный капитал в оборот. Во-вторых, для инвестора предоставление средств на долгосрочной основе — весьма рисковое мероприятие. Например, купив облигации некоторого предприятия и спустя некоторое время вознамерившись по каким-либо причинам досрочно вернуть вложенный капитал, инвестор не сможет сделать это путем предъявления облигаций эмитенту для погашения (если таковое не предусмотрено условиями эмиссии) единственное, что ему остается сделать,—продать их на вторичном рынке финансовый результат при этом может быть непредсказуемым. Именно поэтому инвестор требует платы за предоставление финансовых ресурсов. [c.402]
Инвесторы и кредиторы Инвестиции. Заемный и привлеченный капитал Проценты. Норма рентабельности Оценка ликвидности активов для погашения срочных обязательств кредитоспособности заемщика структуры чистых активов и наличия залоговых средств для обеспечения возвратности кредитов [c.98]
Оптимизация решений по привлечению капитала — это процесс исследования множества факторов, воздействующих на ожидаемые результаты, в ходе которого на основе ранее установленных критериев оптимизации менеджерами-аналитиками осуществляется осознанный (рациональный) выбор наиболее эффективного варианта привлечения капитала. В качестве критериев оптимизации могут выступать прирост обобщающих показателей рентабельности капитала, а разработанные на их основе факторные модели зависимости рентабельности собственного или заемного капитала от других частных показателей-факторов позволяют выявить степень количественного воздействия каждого из них на изменение (+, — ) результативных показателей. [c.215]
Какая часть активов финансируется из средств предприятия, если отношение собственного и привлеченного капитала составляет 1 3 [c.229]
Если банкротство определяется как положение, при котором доходы за вычетом процентов и налогов (сокр. от англ. ЭБИТ) не покрывают уплату процентов, то из этого следует, что, чем выше задолженность, тем больше вероятность банкротства. Финансовый риск влияет на уровни прибыли вслед за ссудным процентом, поэтому предполагается, что при увеличении доли привлеченного капитала и достижении крайнего предела финансового риска происходит банкротство корпорации. [c.226]
В табл. 19 показано изменение методов финансирования четырех компаний после нефтяного кризиса. Фирма Фудзи Хэви Индастриз полагается на акционерный и привлеченный капитал для финансирования при приобретении оборудования, но займы и размеры платежей по долгосрочным ссудам, полученным от своего банка-корреспондента, находятся почти в полном равновесии. Кроме того, методы финансирования фирмы разнообразны в таких областях, как облигации, конвертируемые облигации и выпуск облигаций на зарубежные рынки. Во время нефтяного кризиса корпорации Эбара провела серьезную ревизию своей программы капиталовложений и отложила или сократила размеры строительных операций. Все финансирование идет через акционерный капитал, а долгосрочные займы не используются. Залоговое обеспечение состоит из акций, закладных на заводы и т. д. [c.236]
Привлеченный капитал представляет собой сторонние обязательства предприятия, подразделяемые на текущие обязательства (краткосрочные заемы, расчеты и прочие кредиторы) и долгосрочные (долгосрочные кредиты и заемы). [c.47]
Коэффициент маневренности собственного капитала Коэффициент структуры долгосрочных вложений Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Коэффициент структуры привлеченного капитала Коэффициент соотношения привлеч. и собств. средств Коэффициент соотношения собств и привлеч. средств Коэффициент маневренности Коэффициент постоянного актива [c.154]
План и отчет о движении денежных средств позволяют финансовой службе обеспечить оперативное финансирование, выполнение расчетных и платежных обязательств, фиксирует происходящие изменения в платежеспособности предприятия и ликвидности его активов. Они позволяют отслеживать состояние собственных средств, а также указывают на необходимость использования заемного и друго-го-привлеченного капитала. Составление плана и отчета о движении денежных средств является проявлением распределительной и контрольной функций финансов. [c.259]
Финансовые инструменты — относительно новое понятие в теории финансов, однако значимость его стремительно возрастает. Финансовый инструмент есть любой договор между двумя контрагентами, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одного контрагента и финансовое обязательствово долгового или долевого характера —у другого. Финансовые инструменты подразделяются на первичные и вторичные. К первичным относятся кредиты, займы, облигации, другие долговые ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям, долевые ценные бумаги. Вторичные финансовые инструменты (синоним производные инструменты, деривативы) — это финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы. Финансовые инструменты являются основой любых операций компании на финансовых рынках, идет ли речь о привлечении капитала (в этом случае осуществляется эмиссия акций или облигаций), операциях спекулятивного характера (приобретение ценных бумаг с целью получения текущего дохода, операции с опционами), финансовых инвестициях (вложения в акции), операциях хеджирования (эмиссия или приобретение фьючерсов или форвардов), формировании страхового запаса эквивалентов денежных средств (приобретение высоколиквидных ценных бумаг) и др. [c.322]
Общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема привлекаемых на рынке капитала финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему, называется стоимостью капитала ( ost of apital). Несмотря на то что предприятие финансируется из многих источников, причем большинство из них, как правило, не являются бесплатными, именно стоимость долгосрочных источников финансирования имеет особую значимость в финансовом менеджменте. Причина достаточно очевидна — решение о привлечении капитала является ключевым элементом стратегии управления предприятием, а его последствия будут сказываться на финансовом положении предприятия в течение длительного времени. [c.402]