Формирование финансовых портфелей

из "Финансовый менеджмент в нефтегазовых отраслях "

Все они - профессиональные организации, занимающиеся аккумулированием финансовых ресурсов своих клиентов и использованием их на рынке капитала. [c.235]
Крупные компании имеют собственные специализированные подразделения (управления) по портфельному инвестированию. Обычно эти подразделения формируют ряд портфелей в зависимости от цели и состава включаемых в них активов. Выбор цели во многом зависит от того, кто формирует финансовый портфель - инвестиционный фонд или акционерное общество (действующая компания). [c.235]
В каждом из этапов решаются свои цели и задачи. Содержание этапов представлено на рис. 8.3. [c.235]
При нестабильной ситуации в мировой экономике или экономике страны в качестве цели может выступать диверсификация портфелей. Например, падение мировых цен на нефть может серьезно отразиться на эффективности работы нефтяных компаний. Следовательно, для предотвращения кризисных ситуаций в свой финансовый портфель компания включит активы развивающихся отраслей или отраслей, слабо-коррелирующих с ее производством. [c.237]
Рекомендуется также проводить отраслевую и региональную диверсификацию, т.е. разнообразить активы по отраслям и регионам. [c.238]
Принцип достаточной ликвидности состоит в том, чтобы поддерживать долю быстрореализуемых активов в портфеле не ниже уровня, достаточного для быстрого реагирования или проведения неожиданных высокодоходных сделок. [c.239]
Принцип постоянной ротации финансовых активов исходит из того, что доходность и риски отдельных финансовых активов подвержены изменениям во времени, в определенные моменты активы могут терять свою привлекательность, в то же время появляться новые, более эффективные. [c.239]
Принцип пассивного управления характерен для консервативных и умеренно-консервативных инвесторов. В качестве главной цели при пассивном управлении выступает получение гарантированного дохода при минимальном риске и низких затратах на управление. Этот принцип предполагает создание хорошо диверсифицированного портфеля с включением в него акций высокодоходных, стабильных компаний. [c.239]
Принцип агрессивного управления нацелен на получение высокого дохода, стремление переиграть рынок и получить доход выше среднерыночного. При этом принципе в состав портфеля включаются высокодоходные ценные бумаги, быстрорастущие в цене. Этот тип портфельного инвестирования требует значительных затрат. [c.239]
Аукционный способ — это приобретение акций на чековых, денежных, залоговых аукционах, проводимых в процессе приватизации или продаж. [c.240]
При правильном выборе объекта этот способ дает существенный эффект за счет роста курсовой стоимости приобретаемых акций в сотни и тысячи раз. Итоговая аукционная цена, как правило, бывает намного ниже рыночной, и в короткий период может быть ее существенный рост. [c.240]
Примером этого могут быть продажа нефтяных компаний Коми ТЭК, Славнефть, ВПК, частично ЮКОС и другие. [c.240]
Арбитражная стратегия основана на том, что один и тот же актив может иметь в разных регионах разные цены. Происходит скупка этих акций в регионах по заниженным ценам и продажа на федеральном уровне. Стратегия позволяет получить прибыль с минимальным риском. Арбитражные схемы часто используются крупными компаниями, работающими в регионах. [c.240]
Важным моментом при формировании финансовой стратегии является определение типа финансового портфеля и отбор конкретных финансовых активов, включаемых в них. [c.240]
Как показано на рис. 8.3, типы портфелей различаются по целям и ожиданиям от них. [c.240]
Кратко рассмотрим характеристики отдельных типов портфелей. [c.240]
Портфель дохода — это портфель, который строится в расчете на текущие дивиденды и проценты от их роста. Он ориентирован на ценные бумаги, обеспечивающие высокий и стабильный текущий доход. Объектом инвестирования в этом случае являются высоконадежные инструменты фондового рынка. [c.240]
Портфель роста - это портфель, ориентированный на финансовые активы, растущие в цене. Цель таких портфелей - прирост стоимости капитала. [c.240]
ОАО нефтяного сектора хорошо известны на фондовом рынке и являются предметом инвестирования. При создании портфелей роста внимание инвестора могут привлекать молодые быстрорастущие компании. [c.241]

Вернуться к основной статье