Способы дивидендных выплат

из "Финансовый менеджмент в нефтегазовых отраслях "

Такая методика приводит к значительным колебаниям дивидендов. Так, если предприятие работает успешно, размер дивидендов увеличивается пропорционально. Если, наоборот, предприятие заканчивает с небольшой прибылью и рентабельностью - дивиденды могут не выплачиваться. Все это существенно отражается на курсе акций. [c.346]
Предприятие приняло решение в течение 3-х лет выплачивать дивиденды в размере 40% от чистой прибыли. Возможные результаты работы и последствия - в табл. 10.2. [c.346]
Приведенный пример наглядно показывает неустойчивость выплат дивидендов, если устанавливается постоянный дивидендный выход. [c.346]
Данный порядок выплат невыгоден как эмитентам, так и инвесторам. Эмитенту невыгодно, когда отсутствует или снижается прибыль. Инвестору невыгодно в случае большой величины прибыли. [c.347]
Методика фиксированных дивидендных выплат предусматривает регулярную выплату дивидендов на акцию в неизменном размере в течение продолжительного времени. [c.347]
Компания объявила выплаты на акцию стоимость 10 тыс. руб. дивиденды в размере 2 тыс. руб. на акцию, количество акций 200 тыс. шт. Следовательно, сумма дивидендов будет составлять 40 млн. руб., выплаты по привилегированным акциям 20,0 млн. руб. Сумма полученной прибыли - 105,0 и 65 млн. руб. [c.347]
Эта методика позволяет стабилизировать выплаты дивидендов, нивелировать влияние психологического фактора, избежать больших колебаний курсовых цен акций, но она недостаточно прогрессивна и может сдерживать развитие. [c.347]
Методика выплаты гарантированного минимума, как в предшествующем случае, и экстра дивидендов. Эта методика предусматривает выплату разовых премий, т.е. премии в данном конкретном году, в будущем такая премия может не выплачиваться. Данные о премиях публикуются в финансовой прессе. [c.348]
Она позволяет увеличивать дивиденды при росте прибыли и не снижать при сокращении. Это может способствовать повышению привлекательности акций данной компании и повышению ее курсовой стоимости. [c.348]
Такая методика может быть более прогрессивна, так как заинтересовывает акционеров в повышении результативности работы компании. [c.348]
Известно, что до тех пор, пока уровень рентабельности инвестиционных проектов превышает требуемую величину, предприятия стараются использовать получаемую прибыль для реинвестирования с целью роста собственного капитала и получения большего дохода в будущем. И только ту часть прибыли, которая осталась неиспользованной, направляют на выплаты дивидендов (остаточный принцип). Такая политика считается пассивной. При такой политике величина дивидендного выхода будет изменяться по периодам в зависимости от числа приемлемых, с точки зрения предприятия, инвестиционных проектов, а нестабильность выплат дивидендов может повлиять на курсовую стоимость акций. [c.348]
Во втором случае акционеры получают вместо денег дополнительный пакет акций. [c.348]

Вернуться к основной статье