Политика управления оборотными активами

из "Финансовый менеджмент "

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления высокой динамикой трансформации их видов высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия. [c.116]
Рисунок 5.1. Классификация оборотных активов предприятия по основным признакам. [c.117]
ОА — сумма валовых оборотных активов предприятия КФО— краткосрочные текущие финансовые обязательства предприятия. [c.118]
КФО— краткосрочные (текущие) финансовые обязательства предприятия. [c.118]
Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают. [c.118]
Классификация оборотных активов предприятия не ограничивается перечисленными выше основными признаками. Она будет дополнена в процессе дальнейшего изложения вопросов управления оборотными активами. [c.119]
Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Постоянный процесс этого оборота представлен на рис. 5.2. [c.120]
Как видно из приведенного рисунка движение оборотных активов предприятия в процессе операционного цикла проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы. [c.120]
На первой стадии денежные активы (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений) используются для приобретения сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов. [c.120]
На второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции. [c.120]
На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность. [c.120]
На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений). [c.121]
Важнейшей характеристикой операционного цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотных активов, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования предприятием денежных средств на приобретение входящих запасов материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию. [c.121]
В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие 1) производственный цикл предприятия 2) финансовый цикл (или цикл денежного оборота) предприятия. [c.121]
Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям. [c.121]
Между продолжительностью производственного и финансового циклов предприятия существует тесная связь, которая графически представлена на рис. 5.3. [c.122]
Рисунок 5.3. Схема взаимосвязи производственного и финансового циклов предприятия. [c.122]
Рассмотрим систему формирования отдельных циклов обращения оборотных активов предприятия на конкретном примере. [c.122]
Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий, определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами. [c.123]

Вернуться к основной статье