ФРАКТАЛЬНЫЙ (RS) АНАЛИЗ

из "Фрактальный анализ финансовых рынков "

В отличие от ЕМН гипотеза фрактального рынка (FMH) говорит, что информация оценивается согласно инвестиционному горизонту инвестора. Поскольку различные инвестиционные горизонты оценивают информацию по-разному, распространение информации также будет неровным. В любой конкретный момент времени цены не могут отражать всю имеющуюся информацию, они могут отражать только ту информацию, которая важная для этого инвестиционного горизонта. [c.58]
В этой главе я наметил в общих чертах новое представление о структуре рынков. К сожалению, большая часть стандартного анализа рынка предполагает, что рыночный процесс, по существу, является стохастическим. При проверке гипотезы эффективного рынка (ЕМН) это предположение вызывает мало проблем. Однако для FMH многие из стандартных проверок теряют свою силу. Это не говорит о том, что они бесполезны. Большое количество исследований с использованием стандартной методологии указало на несогласованность между ЕМН и наблюдаемой конъюнктурой рынка однако новые методологии также необходимы, чтобы воспользоваться преимуществом рыночной структуры, намеченной в FMH. Для достижения этих целей уже разработаны многие методы. В Части 2 мы рассмотрим один из них R/S-анализ. Мой акцент на R/S-анализе не предполагает, что он вытеснит другие методологии. Моя цель состоит в том, чтобы показать, что он является сильной формой анализа временного ряда и должен быть одним из инструментов любого аналитика. [c.59]

Вернуться к основной статье