Анализ обыкновенных акций

из "Руководство по изучению учебника Основы инвестирования "

В данной главе авторы описывают принципы и методы анализа ценных бумаг, иллюстрируя их примерами. Основные понятия — экономический, отраслевой и фундаментальный подходы к анализу ценных бумаг использование финансовой отчетности в целях фундаментального анализа. [c.77]
Несмотря на то что значительная часть информации для анализа ценных бумаг концентрируется в таких источниках, как отчеты брокерских фирм, понимание методов анализа ценных бумаг важно для достижения успеха на фондовом рынке. Аналитические процедуры помогают инвестору определить внутреннюю стоимость акции. Данный подход включает экономический, отраслевой и фундаментальный анализ. Экономический анализ рассматривает текущее состояние экономики и ее перспективы, а также обеспечивает базис для оценки обыкновенных акций. Такие экономические факторы, как цикл деловой активности, фискальная и кредитно-денежная политика, прибыли корпораций, показатели безработицы и инфляция, могут влиять на доходность обыкновенных акций. [c.77]
В рамках отраслевого анализа рассматриваются природа отрасли, текущая стадия ее развития, операционные характеристики и ключевые экономические параметры. Этот этап важен, поскольку отраслевые факторы также отражаются на курсах обыкновенных акций. Фундаментальный анализ, или анализ компаний, предназначен для глубокого исследования финансовых и операционных результатов, а также перспектив конкретной фирмы. После ретроспективного обзора формируются ожидания на будущее. Все это образует основу для оценки внутренней стоимости акции. Фундаментальный анализ исходит из того, что результаты деятельности компании отражаются на курсе ее акции. [c.77]
Финансовая отчетность фирмы — необходимый элемент для фундаментального анализа. Основную информацию дают балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках и в меньшей степени — отчеты о движении денежных средств и изменениях в акционерном капитале. Финансовые коэффициенты способствуют интерпретации отчетности. Коэффициенты позволяют оценить сильные и слабые стороны фирмы, а также выявить тенденции. Чтобы облегчить оценку компании, различные коэффициенты объединяют в группы, характеризующие ликвидность, деловую активность, финансовый рычаг, прибыльность позиции эмитента на фондовом рынке. [c.77]
Источники информации обсуждались в предыдущих главах. [c.78]
Экономический анализ — это изучение текущей и ожидаемой экономической конъюнктуры. [c.78]
Состояние экономики описывается с помощью понятия цикла деловой активности, или бизнес-цикла, отражающего изменения в общеэкономической деятельности на протяжении определенного периода. [c.78]
Составить представление об экономическом положении помогут источники печатной информации, но при этом необходимо иметь в виду взаимосвязь между экономикой в целом и оцениваемой отраслью или компанией. [c.78]
Понятие отраслевого цикла роста дает еще один ракурс развития отрасли от первоначальной разработки через стремительное расширение к зрелому росту и, наконец, к стабильности или упадку. Каждая из этих стадий привлекает различных инвесторов с разными целями. [c.79]
Информация для фундаментального анализа содержится в четырех формах финансовой отчетности. [c.79]
Анализ коэффициентов — это исследование взаимосвязи показателей в рамках одного или различных финансовых отчетов. Для облегчения интерпретации финансовые коэффициенты группируются по категориям. [c.80]
Большинство инвесторов не занимаются вычислением финансовых коэффициентов самостоятельно, обращаясь к опубликованным отчетам брокерских фирм или другим источникам. Поэтому главную роль приобретает интерпретация коэффициентов. [c.81]

Вернуться к основной статье