Опционы права, варранты, опционы пут и колл

из "Руководство по изучению учебника Основы инвестирования "

Опционы не связаны с правами собственности, они дают покупателю право приобрести или продать другие ценные бумаги по определенному курсу в течение установленного периода времени. В тексте рассматриваются три типа опционов — права , варранты, а также опционы колл и пут . Права выпускаются для держателей обыкновенных акций фирмы, когда последняя хочет провести новую эмиссию. Право предоставляет своему держателю возможность приобретения определенного числа вновь выпущенных акций по подписному курсу в течение заданного (краткого) промежутка времени. Ценность прав связана с тем, что подписной курс устанавливается ниже рыночного. Права используются для приобретения акций нового выпуска без уплаты комиссионных. Акционерам, которые получили права , но не намереваются их использовать, следует продать их, поскольку они обладают стоимостью. [c.122]
Варранты обычно эмитируются для того, чтобы повысить привлекательность выпускаемых облигаций. Варрант — долгосрочный инструмент, позволяющий своему владельцу купить определенное число акций (обычно одну) по установленному курсу (курсу исполнения). Ценность варранта основывается на том, что рыночный курс обыкновенной акции может превышать курс исполнения. Благодаря своему спекулятивному потенциалу варранты часто продаются по курсу, превосходящему эту разницу. Преимущества варрантов — потенциал извлечения прироста капитала, низкая единичная цена и выгоды финансового рычага. К недостаткам относятся отсутствие текущего дохода и ограниченный срок действия, по окончании которого варрант утрачивает стоимость. Варранты используются в качестве альтернативы обыкновенным акциям, а их низкий курс за единицу преумножает потенциал прироста капитала и ограничивает возможные убытки. Поскольку курс варрантов произведен по отношению к стоимости обыкновенных акций, для успешного использования варрантов необходим анализ соответствующих базовых ценных бумаг. [c.122]
Сделки с опционами пут и колл могут использоваться вместо операций с соответствующими ценными бумагами. Выгоды финансового рычага делают такие сделки привлекательными для инвесторов, стремящихся к извлечению капитальных доходов. Консервативные инвесторы могут применять опционы для ограничения абсолютного размера капитальных убытков. Наиболее распространенный консервативный подход связан с хеджированием позиции для защиты нереализованной прибыли или страхования от капитальных убытков. Другие формы использования опционов — их продажа и спреды — требуют глубокого понимания этих сложных рынков. [c.123]
В данной главе описываются три типа опционов права варранты, а также опционы пут и колл . [c.123]
Стоимость прав возникает благодаря возможности приобретения акций по курсу ниже рыночного. [c.124]
Права малопригодны для прибыльной спекуляции, но могут использоваться для покупки акций нового выпуска без уплаты комиссионных. [c.124]
Варрантам присущи те же достоинства и недостатки, что и всем опционам. [c.124]
Варранты, как правило, используются в качестве альтернативы вложениям в обыкновенные акции. [c.125]
Операции с варрантами обычно проводятся в соответствии с одной из двух стратегий. [c.125]
Поскольку стоимость варранта определяется базовой акцией, для успешного применения варрантов необходим тщательный анализ акций. [c.125]
Рыночные курсы варрантов влияют на потенциальную доходность, поэтому варранты с низкой котировкой предпочтительнее дорогих. [c.125]
Хотя опционы обращались на внебиржевом рынке довольно давно, организованный рынок начал функционировать в 1973 г. на Чикагской бирже опционов. [c.125]
При оценке опционов на акции рассматриваются три важнейших условия. [c.126]
Сделки по опционам проводятся через брокеров, и по ним выплачиваются комиссионные. [c.126]
Стоимость опционов зависит от их курса исполнения и текущего рыночного курса базовой акции. [c.126]
Используются три стратегии торговли опционами. [c.126]
Опционы на фондовый индекс также представляют собой популярный инвестиционный инструмент. [c.127]
Важно понимать, что, будучи спекулятивными инструментами, опционы могут использоваться и используются в консервативных целях. [c.128]

Вернуться к основной статье