Финансовые решения в условиях инфляции

из "Финансы предприятий "

Инфляция определяется как процесс, характеризующийся повышением общего уровня цен в экономике или, что практически эквивалентно, снижением покупательной способности денег. Понятием, обратным инфляции, является дефляция, т. е. процесс падения цен. Если дефляция в мировой экономической истории носила лишь эпизодический характер (можно, правда, отметить, что уже второй год находится в состоянии дефляции Япония — падение цен составляет в среднем 1,5% в год), то инфляция в той или иной степени проявляется постоянно, и ни одной стране не удается избежать ее влияния. [c.232]
Основополагающим, сущностным признаком инфляции является рост цен в среднем не увеличение цены какого-то отдельного товара или даже группы товаров, а увеличение усредненной цены всей номенклатуры товаров, выбранных в качестве базы выявления уровня инфляции. [c.232]
В экономике имеется множество различных экономических объектов, имеющих цену. Это — сырье, недвижимость, незавершенное производство, продукция, потребительские товары и др. Для характеристики инфляции в качестве базовой группы объектов, изменение цен которых отслеживается, выбран конечный продукт, т. е. потребительские товары. [c.233]
Контроль за изменением цен на отдельные виды товаров, а также на потребительские товары в целом осуществляется с помощью индексов цен. Индекс является относительным показателем, характеризующим изменение какого-то показателя. Индекс цен, следовательно, должен характеризовать изменение цен. Индексы измеряются либо в долях единицы, либо в процентах. Существует два основных вида индекса цен индивидуальный, или частный (ip) и общий, или агрегатный (L). [c.234]
Для того чтобы говорить об индексе инфляции, нужно учесть в расчетах всю номенклатуру товаров — это и невозможно (в техническом плане), и не оправданно. Поэтому ограничиваются репрезентативной выборкой, т. е. тем набором товаров, который позволяет делать выводы о поведении цен в экономике в целом. В этом случае индекс, рассчитанный по формуле (8.3), и будет называться индексом инфляции. [c.235]
Для наглядности характеристики и интерпретации инфляции в зависимости от ее темпов рекомендуется пользоваться темпом инфляции (1рГ = 1р — 100%), выраженным в процентах, при значениях индекса инфляции до 200% и собственно индексом, выраженным в разах, при более высоких темпах изменения цен. Так, индекс инфляции 120% ( ,= 120% или 1р=1,2) означает, что цены в среднем увеличились на 20% или в 1,2 раза индекс инфляции 360% (1р = 360% или 1р = 3,б) означает, что цены в среднем увеличились в 3,6 раза (или на 260%). [c.236]
Отношение к инфляции как к объективному экономическому процессу на протяжении многих лет было неоднозначным. До 1936 г. доминировал тезис, что инфляция является исключительно деструктивной силой. Этот тезис был опровергнут Дж. Кейнсом, утверждавшим, что инфляция обладает огромным позитивным потенциалом, поскольку она обесценивает деньги, делает процесс их накопления бесцельным. Тем самым стимулируется потребление, и инфляция превращается в важнейший фактор развития экономики. Напротив, отсутствие инфляции приводит к накоплению денег, их иммобилизации и, при определенных условиях, может вызвать экономический кризис. [c.237]
Как же отражается инфляция на интересах субъектов хозяйственной жизни В условиях инфляции существенно искажается в сторону уменьшения оценка основных средств. Предприятие может рассматривать эту ситуацию с двух сторон. Если руководство заинтересовано в рекламе размеров своего предприятия, одной из характеристик которых является итог баланса-нетто, занижение оценки стоимости активов нежелательно. Напротив, если руководство предприятия хочет его акционировать и имеет на это некоторые привилегии, такая заниженная оценка ему весьма кстати. Инфляция — подарок тем, кто хочет прибедняться, не желая показывать своей финансовой мощи. [c.237]
Инфляция осложняет пространственные сопоставления. Представим такую ситуацию. Сравнивается эффективность работы двух руководителей хозрасчетных подразделений, укомплектованных примерно одинаковым по текущей производительности оборудованием, но приобретенным по разным ценам (например, вследствие инфляции). В этом случае амортизационные отчисления, а, следовательно, и показатели прибыли и рентабельности могут существенно различаться. [c.237]
Одним из основополагающих принципов бухгалтерского учета в большинстве стран является принцип отражения учетных объектов по ценам приобретения. В условиях стабильных цен применение этого принципа вполне оправданно. Однако в периоды достаточно высокой инфляции отчетность, основанная на первоначальных стоимостных оценках, может давать искаженное представление о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия. [c.238]
Вместе с тем нельзя не признать, что инфляция оказывает существенное влияние на достоверность и актуальность учетных данных. Не все виды активов и обязательств в равной степени подвержены ее влиянию. Например, если у предприятия в период инфляции имелись свободные неиспользованные денежные средства и кредиторская задолженность, то эффект влияния на эти объекты бухгалтерского учета прямо противоположен. В первом случае предприятие понесло косвенные убытки, поскольку снизилась покупательная способность денежной единицы, во втором — косвенный доход, поскольку возвращать задолженность в дальнейшем придется более дешевыми деньгами, а сумма долга останется неизменной. [c.238]
Инфляция значительно усложняет работу финансового менеджера. Поэтому управленческим решениям финансового характера в инфляционной среде характерна определенная специфика. Она задается, прежде всего, четким представлением менеджером основных процедур и инструментов его деятельности, которые в наибольшей степени подвержены влиянию инфляции, а также тех проблем, которые в связи с этим возникают. Сформулируем некоторые из них. [c.239]
Что касается финансовых решений кратко- и среднесрочного характера, то и здесь необходимо исходить, прежде всего, из принципа, что выбранное решение должно, по крайней мере, не уменьшать экономического потенциала предприятия. Можно привести такой пример. Допустим, предприниматель владеет суммой в 1 млн руб., а цены увеличиваются в год в среднем на 15%. Это означает, что уже в следующем году, если предприниматель будет хранить деньги в чулке , их покупательная способность уменьшится и составит в текущих ценах 850 тыс. руб. [c.240]
Рассмотрим чуть более сложный пример. [c.240]
Предположим, что небольшое предприятие вложило в дело 2,5 млн руб. и получило в конце года прибыль в размере 0,5 млн руб. Цены за год повысились в среднем на 15%, причем снижения темпа инфляции не ожидается. Возникает вопрос всю ли прибыль предприятие может изъять из оборота и пустить на социальные нужды (например, на выплату дополнительного вознаграждения). Если бы цены остались неизменными и предприятие не планировало расширения своей деятельности, ответ был бы утвердительным. Но поскольку цены выросли, предприятию необходимо увеличить размер оборотных средств. Это означает, что только часть прибыли может быть изъята из оборота, а оставшееся должно быть направлено на пополнение собственных оборотных средств. Если предположить, что потребность в оборотных средствах была 1,2 млн руб., то для сохранения своей покупательной способности в следующем году предприятию нужно будет иметь уже 1,38 млн руб. (1,2- 1,15). Следовательно, свободный остаток прибыли составляет не 0,5 млн руб., а 0,32 млн руб. [c.240]

Вернуться к основной статье