Анализ движения денежных средств по данным

из "Анализ бухгалтерской финансовой отчетности "

Анализ отчетов о состоянии денежных средств предоставляет широкие возможности для понимания сути финансовых, операций предприятия, так как позволяет оценить итоги прошлой деятельности. При помощи анализа можно обнаружить несбалансированное использование денежных средств и принять меры, которые помогут избежать его в будущем. [c.162]
Анализ отчета об источниках и использовании денежных средств очень полезен в составлении планов средне- и долгосрочного финансирования, так как позволяет судить о потребности в денежных средствах, времени ее возникновения и характере, другими словами, появляется возможность прогнозировать состояние денежных средств предприятия при помощи денежного бюджета (бюджета денежных средств), в котором дается оценка будущих потоков денежных средств. [c.163]
Денежный бюджет - это прогноз потоков денежных средств предприятия, который разрабатывается в процессе планирования будущих денежных поступлений и выплат и показывает момент и объем ожидаемых поступлений и выплат за определенный период. [c.163]
Общая тенденция, или тренд, позволяет определить стадию и направление развития предприятия (рост, спад, стагнация). Уровень, или порядок и средний объем ежегодного денежного потока необходимо сравнить со среднеотраслевыми показателями, для того чтобы иметь представление о месте предприятия в отрасли. Разброс колебания данного показателя относительно среднего значения является характеристикой стабильности работы предприятия и может использоваться при оценке делового риска. Чем больше разброс колебаний, больше дисперсия, тем более рисковым является предприятие. [c.163]
Среди внешних причин наиболее существенными являются кризис неплатежей, инфляция, рост цен на энергоносители, конкуренция, рост процентных ставок. [c.164]
В случае, если денежный поток по предприятию в целом положительный, то следует выяснить, не является ли это следствием получения крупных кредитов, либо получения средств из централизованных источников, либо привлечения новых акционеров. [c.164]
Когда денежный поток отрицателен или невелик и обнаруживает устойчивую тенденцию к снижению, это, как правило, несет с собой целый ряд негативных последствий. Для получения необходимых сумм предприятие старается реализовать неиспользуемые в хозяйственной деятельности активы. Недостаток средств также восполняется за счет дополнительного привлечения банковских и коммерческих кредитов. В результате изменяется структура пассивов, страдает финансовая независимость предприятия. [c.164]
Если положение не выправляется, предприятие вынуждено откладывать платежи (по заработной плате, контрагентам, в бюджет), что ведет к росту кредиторской задолженности, особенно просроченной. Итог неплатежеспособность и банкротство. [c.164]
Чистая кредитная позиция - это разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и денежным потоком. [c.165]
Отличие этого показателя от коэффициентов ликвидности состоит в том, что он характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от собственной деятельности компании, а значит - ее финансовую эффективность. Кроме того, этот показатель показывает влияние займов и кредитов на деятельность компании с позиции денежного потока. [c.165]
Ликвидный денежный поток тесно связан с показателем финансового рычага и может использоваться при принятии решений об условиях использования заемного капитала предприятием. [c.165]
Углубленный анализ предполагает наряду с исследованием денежных потоков изучение финансовых коэффициентов. Это необходимо для того, чтобы проследить связи между денежными потоками и финансовыми коэффициентами. Одним из основных показателей при этом выступает отношение денежного потока от текущей деятельности к чистой прибыли, позволяющее оценить степень расхождения между прибылью и денежным потоком. [c.165]
Если в динамике наблюдается рост значений данного коэффициента, то это означает, что предприятие переплачивает по своим обязательствам и проводит неэффективную политику в управлении кредиторской задолженностью. [c.166]
От динамики выручки в первую очередь зависит поток по текущей деятельности в то же время значительный рост (более 20%), как правило, связан с расширением масштабов деятельности и, следовательно, требует дополнительных инвестиций в основные фонды. Рентабельность активов характеризует интенсивность денежного потока текущей деятельности. Низкая рентабельность является главной причиной недостаточной генерации денежных средств. [c.166]
Критерием для оценки рентабельности активов является средневзвешенная цена капитала предприятия или, в упрощенном варианте, ставка рефинансирования. К сожалению, в условиях высокой цены капитала (более 40%) практически ни одна отрасль промышленности не может обеспечить необходимый уровень рентабельности активов. Коэффициент покрытия процентов за кредит показывает степень зависимости предприятия от кредитующих организаций. Поскольку суммы выплачиваемых процентов включают в себестоимость продукции и относят к текущей деятельности, то данный коэффициент в первую очередь используется при анализе операционного денежного потока. В то же время он косвенным образом отражает уровень заимствований и поэтому используется при анализе денежных потоков по финансовой деятельности. Критериальным значением для данного показателя в условиях стабильной экономики является 4 (т, е. четырехкратное покрытие процентов). [c.167]

Вернуться к основной статье