Эквивалентность процентных ставок

из "Финансовая математика Изд2 "

Как было показано ранее, для процедур наращения и дисконтирования могут применяться различные виды процентных ставок. Определим теперь те их значения, которые в конкретных условиях приводят к одинаковым финансовым результатам. Иначе говоря, замена одного вида ставки на другой при соблюдении принципа эквивалентности не изменяет финансовых отношений сторон в рамках одной операции. Для участвующих в сделке сторон в общем безразлично, какой вид ставки фигурирует в контракте. Такие ставки назовем эквивалентными. [c.68]
Приведенное равенство предполагает, что начальные и наращенные суммы при применении двух видов ставок идентичны (см. рис. 4.1). [c.68]
Аналогичным образом определим и другие, приведенные ниже, соотношения эквивалентности ставок. [c.69]
Иначе говоря, операция учета по учетной ставке 15% за год дает тот же доход, что и наращение по ставке 17,647%. [c.70]
Эквивалентность простых и сложных ставок. Рассмотрим соотношения эквивалентности простых ставок /4 и ds, с одной стороны, и сложных ставок / и. /, с другой. Сложную учетную ставку здесь не будем принимать во внимание. Попарно приравняв друг к другу соответствующие множители наращения, получим набор искомых соотношений. [c.71]
Эквивалентность /v и i. Формулы были получены выше (см. (4.6) и (4.7)). [c.71]
ПРИМЕР 4.5. Какой сложной годовой ставкой можно заменить в контракте простую ставку 18% (К = 365), не изменяя финансовых последствий Срок операции 580 дней. [c.71]
Заметим, что в зависимостях (4.22)—(4.26) срок не играет никакой роли. [c.72]
Эквивалентность сложных дискретных и непрерывных ставок. [c.72]
Теоретически можно найти соотношение эквивалентности между силой роста и любой дискретной процентной ставкой. Однако в этом, вероятно, нет необходимости. Ограничимся несколькими такими соотношениями, необходимость в которых может возникнуть в практических расчетах. [c.72]
Формулы эквивалентности дискретных и непрерывных ставок позволяют расширить применение непрерывных процентов. Как уже говорилось выше, непрерывные проценты во многих сложных расчетах позволяют существенно упростить выкладки. Вместе с тем такие ставки непривычны для практика, поэтому используя формулы эквивалентности, нетрудно представить полученные результаты в виде общепринятых характеристик. [c.73]

Вернуться к основной статье