Оценка потоков финансовых платежей

из "Статистика финансов "

Методы оценки суммарных величин и отдельных параметров для потоков финансовых платежей отличны от рассмотренных выше способов расчетов по разовым операциям и поэтому рассматриваются отдельно. [c.92]
В регулярных финансовых потоках поступление средств осуществляется через одинаковые промежутки времени вне зависимости от происхождения и назначения платежей, например ежемесячные взносы по погашению кредита, перечисление части прибыли на специальный счет в начале каждого полугодия, годовые поступления от реализации проекта. Большинство финансовых платежей осуществляется регулярно в связи с цикличностью хозяйственной деятельности. Регулярные финансовые потоки называют также финансовыми рентами или аннуитетами. [c.93]
Основными задачами такого анализа являются исчисление наращенной стоимости денежного потока и расчет его суммарной современной величины, которые осуществляются на основе параметров аннуитетов. [c.93]
Важной характеристикой аннуитета являются вид применяемых процентов и способ их начисления простые, сложные, с годовым, ежемесячным и другим начислением. [c.94]
Методы количественного анализа аннуитетов различны в зависимости от указанных параметров. [c.94]
Исходя из понятий операции наращения и финансового потока определим, что наращенная стоимость аннуитета (FVA) — это сумма всех последовательных платежей с начисленными на них процентами к концу срока операции. [c.94]
Рассмотрим условную ситуацию для уяснения вычисления FVA. [c.94]
Проследим в течение трех периодов процесс наращения его отдельных платежей и оценим сумму этих платежей на момент окончания всех взносов. [c.94]
Наращение регулярного финансового потока (аннуитета) представлено на рис. 3.6. [c.94]
Пример 3.16. Ежегодно в конце года в течение 4 лет на специальный счет поступают 50 д.е. Определить наращенную стоимость, если ежегодно в конце года осуществляется начисление сложных процентов по ставке 10%. [c.96]
Приведенные формулы (3.21), (3.22) могут использоваться для расчетов при условии осуществления платежей и начисления процентов один раз в год (т=р=1). [c.96]
Если вложения и капитализация осуществляются чаще, чем раз в год, то модернизируем формулу (3.21), рассуждая следующим образом. [c.96]
С использованием формулы (3.23) решается, например, следующая задача. [c.96]
Предприятие получает от банка кредит в течение полугода ежемесячными (в конце периода) (р- 1] платежами размером 5 млн руб. Определить подлежащую возврату сумму, если ставка по кредиту 6% годовых с ежемесячным начислением и присоединением к основной сумме долга (w=12). [c.96]
Формула (3.24) используется, если, например, ежегодно (р= ) на счет в банке под сложные проценты с ежеквартальным обслуживанием (т=4) переводят средства и нужно вычислить размер накоплений к концу операции. [c.97]
Можно воспользоваться и универсальной формулой, годной для любого случая. [c.98]
Пример 3.17. Для погашения задолженности единовременным платежом через 2 года должником в кредитном учреждении создается амортизационный (погасительный) фонд, в котором постепенно накапливаются достаточные для этого средства. Определить размер равных взносов в конце полугодия для создания через 2 года погасительного фонда 500 млн руб. Фонд создается в кредитном учреждении, которое начисляет проценты ежеквартально исходя из годовой ставки 80%. [c.98]

Вернуться к основной статье