Инсайдерные операции в Новой Зеландии [c.488]
Проблема инсайдерных операций в Новой Зеландии усугубляется еще и тем, что крупные предприниматели обычно входят в состав правлений и участвуют в делах нескольких компаний. Таким образом, они получают доступ к внутренней информации ряда фирм. Избежать инсайдерной торговли в подобных обстоятельствах весьма сложно. [c.489]
Выяснилось, что даже после изучения зарубежной правовой практики при внесении законодательных предложений в Новой Зеландии фактические затраты или выгоды, связанные с запрещением инсайдерных операций, измерению не поддаются. Основные доводы в пользу введения такого законодательства по-прежнему опираются на тонкие понятия справедливости и морали, особенно в отношении тех, кто исполняет роль доверенного лица. [c.492]
В Новой Зеландии законодательство об инсайдерных операциях распространяется только на публичных эмитентов, т. е. на лиц, являющихся стороной листингового соглашения с фондовой биржей или являвшимися таковыми в прошлом. По отношению к публичному эмитенту внутрифирменная информация определяется ст. 2 Закона как информация, которая а) не доступна публично и б) повлияла бы или могла бы повлиять существенно на курс ценных бумаг эмитента, если бы была опубликована . Понятие важности с точки зрения ценообразования, однако, в Законе не определяется. [c.493]
В-четвертых, в соответствии с Законом США о фондовой бирже 1934 г. инсайдеру запрещается продавать или покупать ценные бумаги в течение шести месяцев с момента их приобретения или продажи. Даже при этом ограничении, как показывает исследование Яффе [20], активно торгующие инсайдеры могут добиваться прибыли. Подобных ограничений нет в новозеландском законодательстве об инсайдерных операциях, поэтому можно предположить, что в Новой Зеландии инсайдеры могут получать от своей деятельности еще более крупные прибыли. [c.501]
Недавнее ослабление регулирования новозеландской экономики имело далеко идущие последствия для всех ее областей. Оно приведет и к притоку инвесторов в страну. Такой приток будет, однако, ограничен, если новозеландский рынок не будет иметь репутацию справедливого . Сегодня Новая Зеландия на 55 лет отстает от США в области регулирования инсайдерных операций. Данная проблема вышла на первый план с дерегулированием экономики и с кризисом на фондовом рынке октября 1987 г., а соответствующие средства правовой защиты были созданы лишь недавно. [c.509]
В данной главе сделан весьма краткий обзор законодательства об инсайдерных операциях США, Великобритании, Австралии и Новой Зеландии. Хотя законодательство не может гарантировать полного исключения из практики подобных сделок, оно по крайней мере предотвратит наиболее вопиющие преступления При наличии правового регулирования нарушители не смогут пользоваться полученными прибылями так же свободно, как прежде. [c.509]
Как полагает Керк (Kirk) [23, с. 12], если бы эмпирические исследования показали, что рынки неэффективны или что их эффективность весьма сомнительна, возникла бы необходимость введения стандартов , и аналогичные доводы можно выдвинуть в пользу законодательного регулирования инсайдерных операций. В отсутствие убедительных доказательств существования в Новой Зеландии какой бы то ни было формы рыночной эффективности Закон о ценных бумагах (с изменениями) 1988 г. является необходимым средством сдерживания инсайдерных операций. [c.503]
Смотреть страницы где упоминается термин Инсайдерные операции в Новой Зеландии
: [c.477] [c.500]Смотреть главы в:
Теория бухгалтерского учета -> Инсайдерные операции в Новой Зеландии