На рис. 8.8 в схематичном виде представлен общий алгоритм проведение стресс-тестирования портфеля финансовых активов. Отправной точкой явля ется выбор видов риска, чувствительность к которым необходимо проанали зировать, а также метода моделирования. Проверка на устойчивость може проводиться как по отношению к какому-либо одному риску (например, про центному, валютному или кредитному), так и охватывать сразу несколько ви дов риска. Различают следующие подходы к стресс-тестированию [16] [c.591]
Являясь слабоформализованным, эвристическим методом, стресс-тестирс вание имеет целый ряд серьезных недостатков, наиболее очевидным из коте рых является субъективность выбора сценариев и оценки правдоподобносп их осуществления. Прогнозная ценность проверки на устойчивость к реальн< наблюдавшимся в прошлом кризисам, как правило, оказывается незначитель ной из-за слабой воспроизводимости прошлых кризисных ситуаций в буду щем. Кроме того, стресс-тестирование существенно уступает статистически моделям в том, что оно не позволяет прогнозировать корреляционные зави симости в динамике цен при построении кризисных сценариев. Последни] недостаток является наиболее существенным, поскольку резкие изменения це новых корреляций в моменты рыночных кризисов несут наибольшую угроз для компании, строящей стратегии хеджирования на основе нормального состояния рынка. Наконец, разработка набора правдоподобных сценариев дл. [c.602]
Смотреть страницы где упоминается термин Проверка на устойчивость (стресс-тестирование)
: [c.529] [c.652]Смотреть главы в:
Энциклопедия финансового риск-менеджмента -> Проверка на устойчивость (стресс-тестирование)