Эмиссия прав, дающая акционеру одно право на каждую имеющуюся у него акцию, называется правом "Нью-Йорк". В США почти все эмиссии подпадают под право "Нью-Йорк". Но в некоторых странах, например в Великобритании, вам необходимо одно право для покупки одной новой акции. Такое право называется "Филадельфия". Если бы Ameri an Ele tri Power o. была компанией Великобритании, акционеру было бы необходимо иметь 11 акций, чтобы получить одно право, и это право было бы соответственно в 11 раз ценнее. [c.385]
Зарождение се удо-сЬерегательных ассоциации Как и сберегательные байки, ссудо-сберегательные ассоциации, как правило, находились в совместном владении вкладчиков. Первая ссудо-сберегательная ассоциация также была учреждена в Филадельфии в 1831 г. это было закрытое общество, членами которого стали 40 человек, договорившихся еженедельно сберегать определенную сумму и объединить свои средства для того, чтобы давать займы членам общества. Такая организационная структура повторяла структуру строительных обществ Англии и отражала первоначальные цели ассоциации стимулировать сбережения и объединить средства для предоставления займов на финансирование жилищного строительства. [c.125]
Для понимания общего процесса институциональных изменений полезно рассмотреть процесс развития общего права ( ommon law) как формы институциональных изменений. Общее право основано на прецедентах — оно обеспечивает непрерывность и, в высокой степени, предсказуемость, что чрезвычайно важно для уменьшения неопределенности в отношениях между сторонами контракта Решения, принятые в прошлом, становятся частью правовой структуры, которая претерпевает предельные изменения по мере появления новых судебных дел или, по крайней мере, не предусмотренных прежними судебными решениями. Решения, вынесенные по этим новым делам, становятся в свою очередь частью правовой системы. Судебные решения отражают результаты субъективной переработки информации в контексте исторически определенного содержания правовой системы. И если общее право на самом деле эффективно, как утверждает множество современных специалистов по праву и экономике, то это обусловлено тем, что соревновательный судебный процесс действительно заставляет стороны, участвующие в процессе, изменять модели своего поведения. Но если судьи выносят решения на основе неполной информации и собственных субъективных, идеологически детерминированных взглядов на мир, то такое утверждение неправомерно. Как бы мы ни объясняли процесс вынесения судебных решений, институциональная система претерпевает непрерывные, но малые (предельные) изменения под влиянием целенаправленной деятельности организаций, которые обращаются в суд. Особый законодательный акт, Статут северо-западных территорий, дает пример исторически обусловленной непрерывности, проистекающей из эффекта зависимости от траектории предшествующего развития, а также из возрастающего характера предельной эффективности институтов. Сам по себе этот законодательный акт имел фундаментальное значение для развития общества и экономической системы США. Он был принят в 1787 году Континентальным конгрессом в то же самое время, когда в Филадельфии собрался Конституци- [c.125]