Краткосрочные кредиты служат, как правило, источником финансирования оборотных активов (товарных запасов, незавершенного производства, сезонных затрат и др.). Предоплату заказчиком товаров (услуг) можно рассматривать как беспроцентный кредит поставщику (он редко применяется западными фирмами). [c.312]
Стратегии финансирования оборотных активов [c.227]
Оборотные инвестиции с 1989 по 1991 г. возросли, т.е. руководство в большей степени прибегало к долгосрочным займам и собственному капиталу для финансирования оборотных активов в торговом цикле и меньше опиралось на спонтанные источники. Это также означает, что компания стала менее ликвидной. [c.426]
Многие виды краткосрочных займов не обеспечены активами компании, но иногда заемщик может использовать свои товарно-материальные запасы или дебиторскую задолженность в качестве обеспечения своих краткосрочных займов. Например, компания принимает решение о привлечении краткосрочного займа, обеспеченного ее дебиторской задолженностью. Когда клиенты этой компании оплатят свои счета, она сможет направить полученные денежные средства для погашения такого займа. Альтернативный механизм обеспечения состоит в продаже дебиторской задолженности какому-нибудь финансовому институту, который сам осуществит сбор средств. Иначе говоря, некоторые компании решают свои финансовые проблемы за счет получения займов, опирающихся на качество их оборотных активов другие, напротив, - за счет продажи оборотных активов. В главе 32 мы более подробно рассмотрим методы финансирования оборотных активов. [c.798]
Следующим показателем этой группы является доля собственных средств, идущих на финансирование оборотных активов (собственных оборотных средств) в общей величине пассива. [c.428]
Разница между "затратным" и "кредитным" циклами носит название "чистый цикл". Данный показатель характеризует организацию финансирования производственного процесса. С экономической точки зрения "чистый цикл" представляет собой часть "затратного цикла", не профинансированную за счет непосредственных участников производственного процесса. Рост данного показателя в динамике свидетельствует о возрастающей потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности со стороны внешних источников (иными словами, текущих пассивов недостаточно для финансирования оборотных активов предприятия). Подобная ситуация является неблагоприятной для финансового состояния предприятия. [c.111]
Основными источниками привлеченных (заемных) средств являются краткосрочные ссуды банков и займы, авансы покупателей и заказчиков, кредиторская задолженность. К заемным средствам, используемым при финансировании оборотных активов, относятся также остатки резервов и фондов самого предприятия, предназначенные для других целей (амортизационный фонд, резерв предстоящих платежей, финансовый резерв и др.). [c.152]
На изменение размера чистого рабочего капитала соотношение источников финансирования оборотных активов оказывает решающее влияние. Если при неизменном объеме краткосрочных финансовых обязательств будет расти доля оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала, то размер чистого рабочего капитала будет увеличиваться. Естественно, в этом случае будет повышаться финансовая устойчивость предприятия, но снижаться эффект финансового рычага и расти средневзвешенная стоимость капитала в целом (так как процентная ставка по долгосрочным займам в силу большего их риска выше, чем по краткосрочным займам). Соответственно, если при неизменном участии собственного капитала и долгосрочных займов в формировании оборотных активов будет расти сумма краткосрочных финансовых обязательств, то размер чистого рабочего капитала будет сокращаться. В этом случае может быть снижена общая средневзвешенная стоимость капитала, достигнуто более [c.327]
Таким образом, выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. С учетом этих факторов и строится политика управления финансированием оборотных активов. [c.328]
Система налогообложения 5. Политика формирования и финансирования оборотных активов [c.70]
Это влияет на величину чистого оборотного капитала, а также на величину и структуру источников финансирования оборотных активов (см. гл. 9). [c.84]
Предприятие для финансирования оборотных активов привлекает краткосрочные кредиты в сумме 70 млн. руб. Согласно расчетам, выплаты процентов по кредитам составят 21 млн. руб., налог на прибыль составляет — 20%. Определим стоимость краткосрочных кредитов. [c.174]
По определению величины и источников финансирования оборотных активов [c.252]
Финансирование оборотных активов [c.266]
Источниками финансирования оборотных активов могут быть [c.266]
Для обеспечения финансовой устойчивости и ликвидности финансирование части оборотных активов за счет собственных средств является непременным условием. Большая доля краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности в финансировании оборотных активов увеличивает риск предприятия потерять ликвидность и не выдержать условий возврата кредита, что может привести к банкротству. [c.266]
Долгосрочные кредиты и займы для финансирования оборотных активов считаются дорогим источником финансирования. Кроме того, они не совпадают по времени их поступления, использования и выплат. Выплаты долгосрочных кредитов производятся в период, когда потребность в них от- [c.266]
Собственные средства и долгосрочные кредиты и займы в финансировании оборотных активов составляют постоянные источники финансирования, увеличение их доли повышает финансовую надежность работы предприятия. [c.267]
Общепринятым считается, что для финансирования оборотных активов из заемных средств более целесообразны краткосрочные, так как они обладают рядом положительных качеств. Среди них выделяются [c.267]
В зарубежной практике для финансирования оборотных активов краткосрочные кредиты используются достаточно широко. В России в связи с дороговизной краткосрочные кредиты пока не нашли достаточного распространения. [c.268]
Вместе с тем, как показано выше, в 90-е годы в связи с неплатежами и нехваткой собственного капитала вексельная форма расчетов заняла значительное место среди источников финансирования. Особенно широко она стала использовалась в системе ОАО Газпром , ОАО Лукойл и ряде других нефтяных компаний. Однако следует отметить, что большим, а часто основным, источником финансирования оборотных активов остается кредиторская задолженность, расчеты по которой часто задерживаются сверх установленных норм, в том числе и по расчетам с бюджетом. Это резко снижает платежеспособность предприятий. [c.271]
Политика финансирования оборотных активов оказывает решающее влияние на эффективность деятельности компаний и предприятий. Она яв- [c.271]
В политике финансирования оборотных активов выделяют три стратегии [c.273]
Составим баланс финансирования оборотных активов [c.275]
При выборе источников финансирования оборотных активов среди заемных средств необходимо учитывать преимущества и недостатки каждого из них, они были рассмотрены ранее. [c.276]
Анализ работы нефтяных компаний и их структурных подразделений показывает, что финансирование оборотных активов происходит в основном за счет собственных средств и краткосрочных займов (облигаций) и кредитов. В таблице 9.3 на основе данных периодической печати и Интернета приведена структура финансирования оборотных средств. [c.277]
Какие требования предъявляются к финансированию оборотных активов для обеспечения устойчивой и эффективной деятельности [c.278]
Какие стратегии финансирования оборотных активов имеются в практической деятельности (преимущества и недостатки каждого метода) [c.278]
Какие факторы определяют выбор стратегии финансирования оборотных активов [c.278]
Итого прирост (снижение) финансирования оборотных активов -1580 +80 +128 +212 +350 [c.388]
Значительно улучшится финансирование оборотных активов, (табл. 11.25). [c.408]
Таблица И.25 Бюджет финансирования оборотных активов [c.408]
Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов [c.124]
На пятом этапе анализа рассматривается состав основных источников финансирования оборотных активов — динамика их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестированных в эти активы определяется уровень финансового риска, генерируемого сложившейся структурой источников финансирования оборотных активов. [c.125]
На предприятиях, функционирующих длительное время, может быть и такое положение, что уставный капитал используется для финансирования оборотных активов. Это возможно в том случае, если средства уставного капитала первоначально вложены в основные средства, которые уже полностью износились и выбьши, новые же основные средства приобретались за счет долгосрочных кредитов или прибыли. Сумма уставного капитала, финансирующая оборотные средства, может быть определена как разность между уставным капиталом и суммой собственных источников, вложенных в долгосрочные и нематериальные активы. У нас это составляет на начало года 3097591 - 588215 = 1509376 тыс. р., на конец года 2900685 - 1211613 = 1689072 тыс. р. [c.45]
Для определения источников финансирования оборотные активы предприятия должны быть разделены на две группы. Первая группа — условно-постоянная часть, которая включает активы с низким уровнем ликвидности (страховые запасы, долгосрочная дебиторская задолженность и т. п.), а также активы, длительное время находящиеся на неизменном уровне. Эта часть активов требует постоянного финансирования. Вторая группа — периодически возника- [c.227]
Векселя к оплате банкам часто представляют собой краткосрочное финансирование оборотных активов компании (счетов дебиторов и материальных запасов). Компания с сезонными потребностями привлечения средств может иметь сезонную кредитную линию. Например, компания розничной торговли может использовать банковскую ссуду для пополнения запасов к Рождеству. Когда компания реализует свои товарные запасы, образуется дебиторская задолженность или наличность. После того как эти счета инкассировали или после накопления наличности дебиторская задолженность перед банком погашается. Поэтому краткосрочная дебиторская задолженность перед банком может колебаться в зависимости от того, в какой момент цикла движения наличности компания составляет свой годовой баланс. Кроме того, большинство кредитных учреждений ожидают, что в период затишья в делах заемщик удовлетворит несезонные нужды за счет собственного капитала и погасит все кредитные линии. Этот период именуют "периодом зачистки" ( lean-up period). [c.172]
На постинвестиционной (эксплуатационной) стадии инвестиционные ресурсы формируются для финансирования оборотных активов предприятия, позволяющих ему начать операционную деятельность с целью формирования возвратного потока инвестиций. [c.392]
При консервативной политике финансирования оборотных активов предприятие постоянную часть (А) и среднепеременную часть (1) финансирует за счет собственного и долгосрочного заемного капитала, создавая тем самым значительную сумму чистого работающего капитала. Переменная часть финансируется за счет привлечения краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности. [c.273]
Смотреть страницы где упоминается термин Финансирование оборотных активов
: [c.171] [c.98] [c.375] [c.251] [c.252] [c.256] [c.277]Смотреть главы в:
Финансовый менеджмент в нефтегазовых отраслях -> Финансирование оборотных активов