В рамках выполнения задачи по определению и проведению единой кредитно-денежной политики ЕЦБ должен отслеживать ситуацию на денежных рынках и в случае необходимости влиять на них с целью недопущения резких изменений условий доступа к кредитным ресурсам. Как и в случае ФРС, ЕЦБ пользуется понятием открытого рынка, т. е. структурой, в рамках которой коммерческие и национальные банки могут предоставлять друг другу займы. Цена и условия кредита в рамках этой структуры и определяется политикой и действиями центрального банка. [c.230]
Недостатки данной системы состоят, во-первых, в невозможности проведения независимой кредитно-денежной политики, поскольку все действия Центрального банка направлены исключительно на поддержание объявленного уровня обменного курса, а во-вторых, в большой вероятности ошибок при выборе фиксируемого уровня обменного курса, что чревато значительными потерями официальных валютных резервов и снижением конкурентоспособности национальной продукции. [c.737]
Установлено, что стабильность цен должна поддерживаться в среднесрочной перспективе. Недопустимы рост цен сверх установленной величины и дефляция, т. е. длительное снижение уровня цен. Установление стабильности цен в рамках ЕС соответствует принципам, которыми руководствовались Национальные центральные банки большинства стран до их объединения в Союз, чем обеспечивается преемственность в проведении кредитно-денежной политики. [c.219]
Национальный банк Республики Башкортостан организует исполнение полномочий Банка России на территории республики. Его основными задачами являются участие в проведении единой государственной денежно-кредитной политики, направленной на защиту и обеспечение устойчивости рубля развитие и укрепление банковской системы Республики Башкортостан, эффективное и бесперебойное функционирование системы расчетов, осуществление регулирования и надзора за деятельностью кредитных организаций организация и контроль за деятельностью кредитных организаций на рынке ценных бумаг и валютном рынке проведение анализа состояния и перспектив развития экономики и финансовых рынков региона. [c.446]
Изменения в локальных или национальных экономиках влияют на расходы на труд, сырье и компоненты. Постоянное повышение общих стандартов жизни в Европе сделало многие европейские страны гораздо менее привлекательными (по сравнению с 70-80-ми годами) местами, где можно найти дешевый труд и другие недорогие факторы бизнеса. Так, резкие перемены в кредитно-денежной и налоговой политике в 1997-1998 гг., проведенные правительством Малайзии (контроль капиталов, поступающих в страну и покидающих ее), привел к тому, что многие европейские, американские и азиатские структуры бизнеса перевели свои производственные операции в другие государства и отказались заниматься дополнительными видами бизнеса в этой стране. [c.326]
Положительный тренд хозяйственного развития достигается также проведением прогрессивной структурной экономической политики. С помощью широкого спектра денежно-кредитных и налогово-бюджетных регуляторов государство стимулирует бизнес к расширению производства качественно новых товаров и услуг, освоению перспективных, социально значимых сфер экономики, внедрению безотходных технологий и т. д. В этих и других целях используется конкурсное распределение государственных заказов, финансирование различных долгосрочных целевых программ. Причем государство может само выступать как инвестор, создавая предприятия госсектора в определенных отраслях национального хозяйства, формируя тем самым требуемую структуру экономики и обеспечивая новое качество экономического роста. Кроме того, для фирм создается льготный налоговый и кредитный режим. [c.644]
Было ясно, что введение национальной валюты дает возможность проведения эффективной самостоятельной финансовой политики и улучшит макроэкономическое положение лишь в том случае, если оно будет сопровождаться хорошо продуманными мерами фискальной и денежно-кредитной политики. [c.101]
Тесная взаимосвязь денежных и товарных рынков создает возможность проведения целенаправленной денежно-кредитной (монетарной) политики, в ходе которой государство, изменяя предложение денег, может воздействовать на объем национального производства, цены и занятость. Механизм этого воздействия, принципы и методы государственного регулирования денежного обращения - предмет изучения данной темы. [c.304]
ЦБ РФ — главный банк государства, не зависимое от распорядительных и исполнительных органов власти экономически самостоятельное учреждение, осуществляющее свои расходы за счет собственных доходов. Основными задачами ЦБ РФ являются регулирование денежного обращения, обеспечение устойчивости национальной валюты, проведение единой денежно-кредитной политики, организация расчетов и кассового обслуживания, защита интересов вкладчиков, банков и других кредитных учреждений, осуществляющих операции по внешнеэкономической деятельности. ЦБ РФ проводи денежно-кредитное регулирование экономики государства путем установления норм обязательного резервирования коммерческими банками своих привлеченных ресурсов, уровня учетных ставок по кредитам коммерческим банкам, доведения до них экономических нормативов, проведения операций с ценными бумагами. ЦБ РФ осуществляет рефинансирование коммерческих банков, предоставляя им краткосрочные кредиты и выступая кредитором последней инстанции. [c.285]
Политические и правовые факторы. Различные факторы законодательного и государственного характера могут влиять на уровень существующих возможностей и угроз в деятельности организации. Национальные и иностранные правительства могут быть для ряда организаций основными регуляторами их деятельности, источниками субсидий, работодателями и покупателями. Это может означать, что для данных организаций оценка политической обстановки может быть наиболее важным аспектом анализа внешней среды. Такая оценка осуществляется через детализацию политических и правовых факторов, воздействующих на организацию. Таких факторов много, еще больше их различных сочетаний, поэтому выделим и перечислим наиболее часто встречающиеся при проведении анализа внешней среды изменения в налоговом законодательстве расстановка политических сил отношения между деловыми кругами и правительством патентное законодательство законодательство об охране окружающей среды правительственные расходы антимонопольное законодательство денежно-кредитная политика государственное регулирование федеральные выборы политические условия в иностранных государствах размеры государственных бюджетов отношения правительства с иностранными государствами. [c.23]
В данной главе мы проанализируем значение взаимодействия между странами и координации деятельности национальных регулирующих органов, вырабатывающих денежно-кредитную и финансовую политику государств. В частности, мы обратим внимание на необходимость взаимодействия политиков для достижения общих целей как альтернативу политике, преследующей исключительно национальные интересы. Мы также рассмотрим усилия регулирующих органов некоторых государств, в том числе США, по проведению совместной политики. Наконец, мы попытаемся дать оценку факторам, которые могут способствовать или свести на нет такие усилия. [c.800]
Регулирование в обращении количества банкнот и поддержание их национальной стоимости происходит в процессе проведения денежными властями денежно-кредитной политики. [c.17]
Таким образом, при разработке денежно-кредитной политики перед центральным банком часто возникает вопрос о целесообразности поиска оптимального сочетания в решении не совпадающих друг с другом задач обеспечения устойчивости национальной валюты и поддержания производства на достаточно высоком уровне. В экономической науке нет единого взгляда на эту проблему. Представители монетаризма выступают за постоянное проведение жёсткой денежно-кредитной политики, предполагающей увеличение денежного предложения темпами, соответствующими средним темпам роста экономики, т. е. примерно на 3—4% в год. Они признают, что в определённые моменты это может приводить к ограничению совокупного спроса и выпуска, но полагают, что рыночный механизм, если ему не мешать, достаточно быстро возвратит экономику в оптимальное состояние. [c.213]
Банки и кредит. До 1950 г. на К. фактически не было центрального государственного банка эмиссию осуществляло казначейство. Все банковское дело находилось в руках частных коммерческих банков, преимущественно иностранных, к-рые наряду с обычными банковскими операциями финансировали промышленные предприятия, в основном сахарной и табачной пром-сти. Ссуды предоставлялись только крупным предприятиям. Такая политика тормозила развитие национальной пром-сти. В целях расширения кредитной деятельности было создано 5 национальных государственных кредитных учреждений Национальный банк Кубы (1948), Банк развития сельского хозяйства и промышленности (1950), Национальное общество. финансирования (1953), Кубинский банк для внешней торговли (1954) и Банк поощрения экономического и социального развития (1955). Национальный банк Кубы — центральный эмиссионный банк страны — начал свои операции с апр. 1950 г. Помимо эмиссии денег, он осуществляет регулирование денежного обращения и кредита. Сумма его баланса на конец 1960 г.— 1472 млн. песо, сумма депозитов — 362 млн. песо, ссуд—1283 млн. песо, в т. ч. пр-ву и правительственным органам 1247 млн. песо и коммерческим банкам — 36 млн. песо. В начале 1960 г. Национальный банк Кубы объявил о проведении в стране новой кредитной политики. Кредиты в основном предоставляются на развитие с. х-ва и пром-сти, при этом банк определяет направление кредитов коммерческих банков. [c.615]
В финансовой системе действует принцип двойного подчинения. Финансовые органы союзных министерств и ведомств подчинены непосредственно министрам и руководителям ведомств и одновременно Министерству финансов СССР. Министерства финансов союзных и автономных республик также подчинены правительствам этих республик и одновременно Министерству финансов СССР. В такой организации управления финансами проявляется принцип ленинской национальной политики и демократического централизма. Централизованное руководство деятельностью финансового и кредитного аппарата обеспечивает проведение единой финансовой и кредитной политики и рациональное использование денежных средств. [c.13]
Определение и проведение единой денежно-кредитной политики. Совет управляющих ЕЦБ определяет единую денежно-кредитную политику, которую Национальные центральные банки внедряют децентрализованным и гармоничным образом. Оперативные рамки единой денежно-кредитной политики должны удовлетворять следующим принципам соответствие рыночным условиям, равноправный режим для всех, простота, поиск наилучшего соотношения эффективности и стоимости, децентрализация, непрерывность, согласование и соответствие управленческим решениям ЕСЦБ. [c.219]
Инфляцию спроса может вызывать проведение экспансионистской налогово-бюджетной или денежно-кредитной политики с целью расширения совокупного спроса. Поначалу такая политика может быть весьма эффективной (рис. 4.4, б). При повышении совокупного спроса с AD0 до AD произойдет снижение безработицы и рост реального национального продукта с Q до ( 2> точка равновесия экономической системы переместится с EQ до Е при незначительном уровне инфляции. [c.97]
Наряду с общей постановкой проблемы развития российской банковской системы как необходимости обеспечения адекватности социально-экономическим задачам, следует отметить такой немаловажный ее аспект, как необходимость повышения конкурентоспособности и финансовой устойчивости отечественных кредитных организаций в свете усиления международной конкуренции вследствие роста трансграничных финансовых услуг (объемов финансовых кредитов, прямых и косвенных иностранных инвестиций, получаемых резидентами от нерезидентов), а также выхода российских банков и предприятий на зарубежные финансовые рынки. Обеспечение конкурентоспособности национальной банковской системы - это, в известной мере, самоценная задача, без решения которой могут быть поставлены под сомнение сохранение национальной банковской системы, как таковой, и возможность проведения независимой денежно-кредитной и финансовой политики страны. [c.22]
В соответствии с Конституцией и Законом о Центральном банке России, последний является независимым в проведении денежно-кредитной и валютной политик, направленных на поддержание внутренней и внешней стабильности национальной валюты. Инструментами денежно-кредитной политики являются операции ЦБР на открытом рынке, нормативы обязательного резервирования, ставка рефинансирования, а также политика кредитования коммерческих банков. На протяжении трех с половиной лет - со времени принятия Закона о Центральном банке - он пытался последовательно осуществлять жесткую политику минимально возможный кредит расширенному правительству, относительно высокие резервные требования, высокие базовые процентные ставки. Тем самым Центральный банк добивался снижения инфляции, стабилизации реального обменного курса на уровне, соответствующем относительной покупательной способности рубля, и - как результат - уменьшения процентных ставок до величин, при которых инвестирование в реальный сектор становится целесообразным. [c.22]
Должным образом функционирующие платежные системы увеличивают стабильность финансовой системы, снижают операционные издержки в экономике, повышают эффективность использования финансовых ресурсов, повышают ликвидность финансового рынка и способствуют проведению денежно-кредитной политики. В последние годы, вопросы, относящиеся к финансовым рискам и эффективности всех типов платежных систем, вышли на передний план. Центральные банки решительно заинтересованы в обеспечении надежности и повышении эффективности функционирования платежных систем как части их ответственности за денежную единицу (продвижение ее использования как средства обмена) и общей заботы о финансовой стабильности и эффективности. Вследствие этого, центральные банки оказывают влияние на улучшение общественного понимания платежных и расчетных механизмов в своих странах. Центральные банки также играют важную роль в развитии национальной платежной системы и, во многих случаях, они сами управляют ключевыми платежными системами. [c.2]
Примером защиты своего суверенитета в проведении независимой национальной политики в денежно-кредитной сфере может служить отказ Великобритании, Греции, Дании и Швеции от присоединения к введению единой общеевропейской валюты — евро — в рамках экономического и валютного союза стран — членов ЕС с 1 января 1999 г. [c.34]
Таким образом, в процессе проведения экспансионистской денежно-кредитной политики не были созданы условия для долгосрочного экономического роста. Кредиты по низким процентным ставкам расходовались на текущие нужды субъектов хозяйствования и населения, на строительство новых жилых домов и основных фондов и практически не направлялись на оперативное восстановление эффективной работы промышленных предприятий, способствующих и насыщающих рынок в краткосрочном периоде конкурентоспособной отечественной продукцией. Выброшенная в экономику денежная масса, не обеспеченная отечественными конкурентоспособными товарами (работами, услугами), вызвала развитие инфляции, проявляющейся ростом индексов цен, девальвацией рыночного курса национальной валюты, товарным дефицитом. В условиях высокой зависимости белорусской промышленности девальвация национальной валюты вызвала рост реальных издержек производства, а, следовательно, обусловила еще большее раскручивание инфляции издержек. Введение фиксированных курсов валют и административного регулирования цен еще в большей степени ухудшило положение белорусских промышленных предприятий. В целом же повышение темпов инфляции вызвало сокращение спроса на отечественную продукцию, обесценивание денежных потоков предприятий, ухудшение в долгосрочной перспективе их хозяйственной деятельности. [c.125]
Однако проведение экспансионистской денежно-кредитной политики с целью восстановления эффективной работы белорусской промышленности в условиях Беларуси неприменимо. Проведение политики низких процентных ставок может вызвать использование финансовых средств на текущие нужды непроизводственного характера, а не на перевооружение активных производственных фондов предприятий. Возникший эффективный спрос будет направлен на приобретение импортных товаров (продукции, работ, услуг), что обусловит девальвацию национальной валюты. Выброс дополнительной денежной эмиссии способствует раскручиванию инфляции спроса и инфляции издержек, что полностью дестабилизирует деятельность белорусских промышленных предприятий. По этой причине действия по восстановлению эффективной работы отечественной промышленности, в частности за счет ее производственно-технического перевооружения, должны сопровождаться умеренно жесткой денежно-кредитной политикой. [c.127]
Проведение открытой стабилизационной политики требует дополнительных мероприятий для ее реализации. В связи с этим у правительства может возникнуть соблазн — преподносить населению сюрпризы , то есть заранее не оповещать общество о готовящихся экономических мероприятиях. Во всех случаях, когда правительство строит свою политику на сюрпризах (неожиданные денежные реформы, непредсказуемые изменения налогообложения, не предусмотренные переносы выплат государственного долга, как это имело место в августе 1998 г., и прочее), достижение равновесия становится весьма проблематичным. Если оно установится, то устанавливается при менее благоприятных условиях, по сравнению с первоначальным состоянием, в результате возникновения дополнительных общественных затрат. Следствием политики сюрпризов является недоверие к национальной валюте, уклонение от уплаты налогов, сужение кредитной системы, то есть действенность государственной политики оказывается не вполне эффективной. [c.70]
Меры, принимаемые Правительством по укреплению макроэкономической стабилизации, снижению показателей инфляции, стабилизации обменного курса национальной валюты достигаются проведением жесткой денежно-кредитной и бюджетной политики, путем поддержания низкой насыщенности денежных средств в экономическом обороте. [c.194]
Деньги, эмитируемые государственной властью и аккумулированные в бюджетных и внебюджетных фондах, становятся средством проведения определенной денежно-кредитной политики. Тем самым осуществляется регулирование национальной экономики и придание определенной направленности ее развитию. [c.34]
С самого начала планировалось, что Банк России будет независимым государственным органом в проведении денежно-кредитной политики. Именно в таком контексте можно трактовать ст. 75 Конституции РФ. В ст. 1 Федерального закона О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) говорится о том, что свои функции и полномочия Банк России осуществляет независимо от других органов государственной власти. Многие властные полномочия были переданы Национальному банковскому совету. [c.511]
Как уже отмечалось, Федеральный закон О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) определил современную структуру управления ЦБР. Раньше высшим органом управления ЦБР был совет директоров, а Национальный банковский совет выполнял консультативные и экспертные функции. Теперь Национальный банковский совет становится органом управления ЦБР, при этом подчеркивается его значение как коллегиального органа. В компетенцию Национального банковского совета входят а) утверждение общего объема административно-хозяйственных расходов (в том числе расходов на содержание служащих и социальное страхование) и отчета об их исполнении, объема капитальных вложений, правил бухгалтерского учета и отчетности для ЦБР, порядка формирования провизии и распределения прибыли, остающейся в распоряжении ЦБР б) решение вопросов, связанных с участием ЦБР в капиталах кредитных организаций назначение главного аудитора ЦБР, определение аудиторской организации — аудитора годовой финансовой отчетности ЦБР в) внесение в Государственную Думу предложений о проведении проверки Счетной палатой РФ финансово-хозяйственной деятельности банка и его структурных подразделений г) рассмотрение проекта и основных направлений денежно-кредитной политики, вопросов совершенствования банковской системы, а также информации по основным вопросам деятельности банка и т. п. [c.512]
Поддержание стабильности и необходимой стоимости национальной валюты является одной из главнейших задач, поскольку ее успешное решение автоматически приводит к ценовой стабильности и развитию благоприятных условий для неинфляционного экономического роста. Решается в основном путем проведения определенной кредитно-денежной политики, что означает изменение процентных ставок в ту или иную сторону в зависимости от текущей ситуации. Перед принятием решений об изменении ставки члены MF изучают состояние отечественной и мировой экономики, состояние и влияние рынка государственных (gilts и treasuries) и корпоративных ценных бумаг. Как главный банкир для правительства и других английских банков, Банк Англии следит за состоянием рынка государственных ценных бумаг и при необходимости влияет на ликвидность путем скупки/продажи ценных бумаг или изменением краткосрочных ставок по кредитам для других банков. [c.215]
Поскольку изменения объема денежной массы и темпов ее прироста влияют на важные экономические переменные, они могут также влиять и на достижение основных целей развития национальной экономики. Высокий уровень занятости населения, стабильность цен (ситуация, характеризующаяся невысокими темпами инфляции и дефляции), экономический рост, сбалансированность платежного баланса — все эти вопросы прямо или KOI пенно связаны с изменениями совокупного предложения денег и темпов прироста денежной массы. Поэтому оптимальный объем и темпы прироста денежной массы определяются как показатели, которые позволяют достичь этих целей. В последующих главах будет показано, как на самом деле неопределенна концепция оптимальных объема и темпов прироста денежной массы. Проведение денежно-кредитной политики США, I. . системы мер, которые изменяют объем денег, выпускаемых в обращение Федеральной резервной системой (Federal Reserve System, Fed) для достижения целей развития национальной экономики, требует ясного определения самого понятия денег. В частности денежно-кредитная политика должна отвечать следующим критериям [c.44]
Как правило, в прошлом хранение денег в такой форме (монеты, наличные деньги, чековые депозиты) не приносило дохода, т. е. было связано с определенной упущенной выгодой. I 1оэтому естественно считать, что люди должны стараться минимизировать сумму денег, которую они хранят в качестве средства обращения. Если увеличивается совокупное предложение денег (в результате проведения денежно-кредитной политики правительства или, как в прошлом, благодаря открытию месторождений металлов, используемых в качестве денег), следует считать, что расходы общества в целом повышаются. В спою очередь такое повышение расходов может привести к росту валового национального продукта, национального дохода, уровня занятости населения и уровня цен. Уменьшение объема денежной массь в обращении приведет к предсказуемому снижению общественных расходов и соответствующему изменению экономических переменных, связанных с достижением целей развития национальной экономики. [c.46]
Более -1-ого, по мнению Г. Торнтона и У. Бэджита, центральный банк никогда не должен допускать, чтобы помощь в повышении ликвидности банков мешала выполнению глобальных обязанностей, относящихся к национальной системе платежей и проведению денежно-кредитной политики. Решение проблем одного учреждения не должно превалировать перед ответственностью за стабильность финансовой системы в целом. [c.420]
Требования внутренней и внешней стабильности национальных валют способствовали усилению роли центральных банков в проведении денежно-кредитной политики. Центральные банки были выведены из подчинения правительств и становились независимыми институтами. Расширился набор инструментовденежно-кредитногорегулирования, в числе которых требование обязательного резервирования для коммерческих банков, операции на открытом рынке, ломбардное кредитование и операции репо на денежном рынке, изменение ставки рефинансирования и другие. [c.113]
Стремление к такому ограничению векселеспособности наблюдалось еще при подготовке Устава о векселях 1902 г. Оно не осуществилось только из-за боязни нарушить действующее вексельное обращение. Правоту подобного взгляда на определение векселеспособности подтверждает и зарубежный опыт. Сегодня за рубежом признано, что финансовые векселя, не связанные с реальными потребностями торгово-промышленного оборота, усложняют проведение банковской системой эффективной денежно-кредитной политики и могут использоваться для сомнительных операций. Поэтому национальные центральные банки не принимают их к переучету, а коммерческие банки — к учету. [c.28]
Банк осуществляет эмиссионные и валютно-кредитные операции стран-членов, распоряжается их совместными валютными резервами. Банк через свои отделения в странах выпускает для всех членов Союза банкноты единого образца в общей денежной единице — франках КФА ( ooperation finan iere en Afrique — финансовое сотрудничество в Африке), сохраняющих с 1960 г. твердое соотношение 1 фр. КФА = 0,02 франц. фр. На банкнотах каждой страны напечатано ее название, они имеют силу законного платежного средства также и во всех остальных странах Союза. Контроль за деятельностью Банка осуществляет коллегия финансовых инспекторов, состоящая из трех членов (от Габона, Камеруна и Франции). Наряду с отделениями Банка во всех странах — членах Союза созданы Национальные валютные комитеты для проведения на местах кредитной политики Банка, состоящие из представителя страны в Административном совете Банка, его заместителя и трех членов, назначаемых государством при комитете находятся также два контролера- консультанта, один из которых — француз. [c.325]
Сеньораж (seigniorage) — доходы эмиссионного института, полученные за счет монопольного права на проведение денежно-кредитной политики, в том числе денежной эмиссии. Поступления от сеньоража позволяют властям в случае необходимости финансировать государственные расходы. В связи с тем, что такое финансирование носит проинфляционный характер, в обществе к сеньоражу сложилось устойчиво отрицательное отношение. Тем не менее сеньораж может быть полезен как чрезвычайный источник дохода, который позволяет справиться с разнообразными непредвиденными событиями вплоть до войны. Сеньораж — это своеобразный доход последней инстанции , единственный наиболее гибкий инструмент налогообложения, необходимый для мобилизации ресурсов в случае внезапного кризиса или угрозы национальной безопасности. [c.293]
Совет управляющих ФРС США (Board of Governors) — центральное правительственное агентство Федеральной резервной системы США, расположенное в Вашингтоне, состоящее из семи членов, назначаемых Президентом США и утверждаемых Сенатом США. Совет управляющих ФРС США отвечает за внутренний и международный экономический анализ разработку и проведение американской денежно-кредитной политики банковский надзор и регулирование эффективное функционирование национальной системы платежей и поддержку законодательных инициатив, защищающих интересы потребителей в кредитных операциях. [c.310]
Основой формирования долгосрочной государственной экономической политики, а также улучшения уровня жизни населения станет реализация мероприятий, предусмотренных в Комплексной основе развития Кыргызстана (КОР) на период до 2010 года и Национальной стратегии сокращения бедности (НССБ) до 2005 года. Для достижения указанных целей предусматривается проведение согласованной денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики реформирование финансовой системы расширение налогооблагаемой базы в целях равномерного распределения налогового бремени и повышения устойчивости доходов улучшение администрирования налоговых сборов дальнейшее совершенствование нормативно-правовой базы для развития частного сектора приоритетное привлечение в экономику Кыргызстана прямых иностранных инвестиций трансформация частных сбережений в инвестиции для развития экономики республики увеличение доли безналичных расчетов и сокращение сроков платежей в республике. Приоритетами развития реального сектора будут частный сектор, включая индустрию туризма энергетика сельское хозяйство и перерабатывающая промышленность2. [c.144]
Смотреть страницы где упоминается термин Проведение национальной кредитно-денежной политики
: [c.198] [c.226] [c.246] [c.13] [c.45] [c.65] [c.36] [c.92] [c.130] [c.58]Смотреть главы в:
Forex От простого к сложному -> Проведение национальной кредитно-денежной политики