Так, увеличение денежного предложения снижает ставку процента и вызывает рост реальных денежных запасов. В этом случае сработает эффект замещения, так как снижение доходности по облигациям приведет к росту спроса на реальный капитал и инвестиции. Кроме того, увеличение реальных денежных запасов будет стимулировать спрос как на финансовые и реальные активы, так и на потребительские товары и услуги, в чем и проявит себя эффект имущества. Нетрудно заметить, что оба эффекта вызывают рост совокупного спроса. [c.657]
В неоклассической модели, помимо денег и облигаций, в состав имущества входит и реальный капитал, поэтому изменения денежного предложения влияют на совокупный спрос и номинальный ВВП через эффект замещения и эффект имущества. Так, при увеличении предложения денег процентная ставка падает и наблюдается рост реальных денежных запасов. В таком случае сработает эффект замещения, поскольку сокращение доходности по ценным бумагам способствует росту спроса на реальный капитал и инвестиции. Эффект имущества заключается в том, что увеличение реальных запасов денежных средств будет способствовать повышению спроса и на финансовые и реальные активы, и на товары и услуги потребления. [c.576]
Величина прибыли (убытка) от реализации основных средств и прочих материальных активов зависит от количества проданного имущества, его балансовой стоимости и цены реализации. При этом нужно учитывать не только прямой финансовый результат, но и эффект от ускорения оборачиваемости капитала, методика определения которого будет рассмотрена в гл. 13. [c.219]
Инвестиции осуществляются в форме долгосрочных вложений ресурсов в денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, в любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта. [c.198]
Известны различные определения ключевых понятий инвестиционного процесса. В частности, согласно Федеральному закону от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ под инвестицией понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта , а инвестиционная деятельность есть вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта . На практике нередко термин инвестиция понимается в обобщенном смысле как вкладываемые активы и (или) как процесс вложения. [c.364]
В Законе РФ Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ дается следующее определение инвестициям ... инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта . [c.170]
Согласно экономическому содержанию и действующему в России законодательству инвестиции определяются как денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. [c.480]
Прежде чем перейти к рассмотрению данного вопроса, необходимо подчеркнуть, что с переходом к рынку существенно расширилось понимание таких категорий, как инвестиция и объекты инвестиционной деятельности . В соответствии с Законом об инвестиционной деятельности Российской Федерации № 89-ФЗ от 19.06.95 г. инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, либо другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской, и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. [c.425]
В соответствии с российским законодательством под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. При этом инвестициями считаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество (в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку), вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли или иного полезного эффекта. Вложение инвестиций не самоцель, а лишь средство достижения экономической эффективности, на основе которой могут быть решены многообразные экономические и социальные задачи. При оценке инвестиций (инвестиционных проектов) необходимо учитывать финансовые последствия реализации инвестиций, социальную эффективность, т.е. финансовые последствия инвестиционных вложений для местного, регионального и федерального бюджетов сравнительную экономическую эффективность, объективно характеризующую преимущества данного инвестиционного проекта. [c.349]
Инвестиции — средства (денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку), вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. [c.105]
Инвестиции - средства (денежные, ценные бумаги, иное имущество), вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности с целью получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта. [c.24]
Расчет амортизации необходим для определения величины эффекта (см. формулу (6)) или расчета чистой прибыли предприятия по проекту. В тех случаях когда расчет экономической части заключается в определении себестоимости продукции (работ или услуг), учет амортизации обязателен по всем объектам амортизируемого имущества, используемым в проекте. [c.18]
Легко попасть в ловушку, в которой оказались разработчики лишенной стимулов системы. Сложность и запутанность стимулов обычно не дают такого эффекта, как их простота, и прямая направленность. Цели системы стимулирования должны быть очевидны для тех, на кого эта система рассчитана. Важно, чтобы цели были ясны не только до разработки системы стимулирования, но и до разработки любой системы, которая может рассматриваться как обеспечивающая стиму лирование, хотя и в неявном виде. Например, налоги на собственность на большей части территории Соединенных Штатов обычно пропорциональны оценочной стоимости собственности. Поэтому они поощряют физический износ имущества. То, что эти налоги оказывают именно такое действие, наглядно видно на примере городских гетто в большинстве американских городов значительная часть жилого фонда находится в неудовлетворительном состоянии. Если бы помимо обложения налогом оценочной стоимости собственности учитывалось и снижение ее с течением времени, то существовал бы стимул к сохранению и обновлению собственности. В некоторых странах за сохранение и обновление жилого фонда введена скидка с налога, которая во многом напоминает действующую в США скидку с налога на промышленное оборудование. [c.66]
Эффект финансового левереджа (рычага) рассчитывается как изменение ставки доходности собственного капитала фирмы вследствие изменения доли заемных средств в общей стоимости имущества фирмы. Положительный эффект финансового левереджа будет достигаться, если ставка доходности собственного капитала фирмы (р) будет выше средней ставки процента по займам фирмы (г), то есть р>г. Разница между рил, скорректированная на величину налоговых отчислений, называется дифференциалом финансового рычага, d = (l-T j(p-r), где Тс— налоговая ставка, выраженная в процентах. При этом положительный или отрицательный знак дифференциала финансового рычага будет определять соответственно положительный или отрицательный характер эффекта финансового рычага. Сила воздействия или плечо финансового рычага будет равно коэффициенту соотношения заемных и собственных средств фирмы п = Кз/с = Кз/Кс- В итоге эффект финансового рычага будет представлять собой произведение своего дифференциала на свое плечо. Отметим, что попытки усилить воздействие финансового рычага за счет увеличения его плеча ведут к повышению финансового риска вложений в корпорацию и могут изменить знак дифференциала с плюса на минус. Поэтому использование финансового рычага в финансовой политике фирмы требует точных и обоснованных расчетов. [c.161]
Инвестиционная деятельность является важным аспектом развития современного предприятия и связана с вложением капитала, осуществлением инвестиций. Инвестиции — это средства, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения полезного эффекта. В качестве инвестиций могут выступать денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку (Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов № ВК 477 от 21 июня 1999 г.) - рис. 8.1. [c.191]
При диагностике предприятия в целях рассмотрения возможности его приобретения (поглощения) или слияния производится определение стоимости бизнеса, его финансовой совместимости, будущего синергетического эффекта особое внимание уделяется оценке активов с учетом их нематериальной части (например, потенциала команды менеджмента, деловых связей) и пассивов предприятий, намеченных к слиянию или приобретению как части имущества будущей новой компании. [c.504]
Поданным таблицы при использовании лизинга в сравнении с кредитами банка доход от реализации проекта уменьшается на 34 000 руб. (стр. 3), так как лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции. Однако, учитывая плату за кредитные ресурсы, равную 29 000 руб., уменьшение дохода составит 5000 руб. (34 000 - 29 000). Наряду с этим, доход от лизинга будет меньше на 5550 руб. вследствие недополучения льгот по налогу на прибыль с учетом уплаты налога на имущество (стр.5). Вместе с тем платежи по налогу на прибыль при использовании лизинга будут на 1200 руб. меньше, чем при использовании кредитных ресурсов (стр. 4). Сумма дополнительных доходов и потерь отражает сравнительный финансовый эффект от реализации инвестиционного проекта за счет разных источников финансирования. Значение этого показателя в расчете на год равно —9350 руб. Следовательно, использование лизинга в конкретном примере неэффективно. [c.366]
Второй этап. При проведении такой переоценки налогооблагаемая база может быть уменьшена только с начала следующего года. Чтобы сократить указанный срок и получить немедленный эффект, предприятие может учредить новое общество, куда в качестве взноса в УК передаст переоцененное имущество. Тоже самое можно сделать, при помощи иного юридического лица, где компания является держателем 100% (долей) акций. Взнос имущества в уставный капитал обществ производится по цене, согласно актам оценки рыночной стоимости имущества. Таким образом, изменяя налогооблагаемую базу, мы уменьшаем величину налогов. Выделение имущественных комплексов целесообразно проводить по принципу бизнес-процесса. [c.182]
Поэтому в качестве применения того или иного способа при исчислении амортизации должна стать не трудоемкость расчетов, связанных с корректировками налога на прибыль, а сопоставление суммарных затрат от налогообложения прибыли и суммарных доходов от экономии при исчислении налога на имущество. В зависимости от величины экономического эффекта предполагается и осуществление необходимого способа амортизации. [c.209]
Инвестиционная деятельность, таким образом, не имеет смысла, если запланированные инвестиции не могут быть профинансированы. С другой стороны, накопление финансовых средств для предприятия также превращается в самоцель, если они не могут быть использованы для формирования материального, нематериального или финансового имущества (машины и оборудование, технологии, запасы, патенты, лицензии, ценные бумаги, долевое участие и др.), получения дохода или иного положительного эффекта. [c.14]
Конечной стадией воздействия риска является его эффект. Эффектом пожара является уничтожение имущества с последующими финансовыми потерями. Страхование против пожара позволяет нейтрализовать эффект воздействия. Также, приобретая противоугонные устройство со скрытым радиомаяком, мы в некоторой степени нейтрализуем эффект угона машины. [c.51]
Экономическая эффективность производственно-хозяйственной деятельности может быть охарактеризована отношением результата (эффекта) к связанным с его получением ресурсам. В качестве эффекта следует использовать величину прибыли. Однако один и тот же эффект может быть получен при различной величине имущества (активов) строительного предприятия основных и внеоборотных средств, оборотных материальных и денежных активов. Поэтому в качестве используемых в производственно-хозяйственной деятельности ресурсов принимают за среднюю величину имущество строительной организации за анализируемый период. Такой подход к оценке эффективности [c.493]
При разработке подходов к общему экономическому равновесию сторонники различных школ делали попытки объединить кейнсианскую и неоклассическую теории. К одной из таких попыток относится предложение Пигу включать в число аргументов кейнсианских функций потребления и сбережения величину реальных кассовых остатков. Эффект Пигу является разновидностью эффекта имущества, в соответствии с ним рост доходов приводит к росту имущества, что выступает одним из факторов, увеличивающих потребление домашних хозяйств. Но если учесть, что имущество, наряду с активами, включает в себя и задолженность экономического субъекта, то этот эффект может быть нейтрализован эффектом Фишера. [c.50]
Как уже отмечалось, лизинговые операции, широко распространенные в мировой практике, постепенно начинают пси лучать признание и в отечественном бизнесе. Вместе с тем их внедрение в значительной степени сдерживается отсутствием качественных методик оценки эффективности подобных операций, наглядно объясняющих лицам, ответственным за принятие управленческих решений, их выгодность и целесообразность. Нередко негативное отношение к лизинговой сделке формируется на основе примитивного сравнения уплачиваемой суммы за объект аренды с его первоначальной стоимостью. Это сравнение складывается, естественно, не в пользу лизинга, поскольку сумма, уплачиваемая за имущество, приобретаемое по операции лизинга, выше (иногда существенно ) его первоначальной стоимости, что создает впечатление о неэффективности лизинговой операции или чрезмерном аппетите лизинговой компании. На самом деле это впечатление ложно, а осознание этой ложности возможно лишь при достаточно глубоком понимании сущности лизинговой операции, эффект от которой проявляется в результате сложного взаимодействия ее финансовых, налоговых и бухгалтерских аспектов. В данном разделе приведен оригиналь- [c.162]
Целевой подход. В конце XIX в. многие выдающиеся представители нашей профессии стали обращать внимание на то, что учет нужен не сам по себе, не в ведении книг и счетов дело и не в исчислении величины имущества и капитала, а прежде всего для целей управления. Тут следует выделить определение итальянского бухгалтера Э.Пизани, считавшего, что Бухгалтерский учет — это наука, которая, следуя законам права и экономики, пользуется вычислениями, чтобы характеризовать функции управления и чтобы с наименьшими средствами достигать наибольшего экономического эффекта [Цит. Коммерческое образование, 1912, №8, с. 419]. [c.12]
Валютные резервы 53 Валютные условия контракта 53 Валютные фонды предприятий 54 Валютный контроль 54 Валютный курс 55 Валютный опцион 56 Валютный паритет 57 Валютный риск 57 Валютный рынок 57 Варрант 57 Ваучер 57 Вексель 57 Вексель банковский 58 Вексель дружеский 58 Вексель казначейский 58 Вексель коммерческий 58 Вексель переводный с оплатой по предъявлении 58 Вексельная грация 58 Вексельная дисциплина 58 Вексельный курс 58 Вексельный реквизит 58 Взаимодополняющие товары, комплементы 58 Взаимозаменяющие товары, субституты 58 Величина избыточного предложения, избыток 58 Величина избыточного спроса, дефицит 58 Венчурные операции 58 Венчурные предприятия 59 Венчурный (рисковый) бизнес 59 Вертикальная маркетинговая система 59 Вертикальное слияние 59 Виза 59 Виндикационный иск 59 Владение, обладание 59 Владение чужим имуществом (без разрешения собственника) 60 Внебалансовый счет 60 Внедренческая фирма 60 Внешнеторговое (внешнеэкономическое) объединение 60 Внешнеэкономическая деятельность 60 Внешние эффекты 60 Внутрифирменная трансфертная цена 60 Вознаграждение комиссионное 60 Вотум 60 Временное предпочтение 60 Всемирная организация интеллектуальной собственности (ВОИС) 61 Встречная торговля 61 Встречное удовлетворение 61 Встречный иск 61 Вторичный рынок 61 Входной барьер 61 Выбор по степени вероятности потерь 61 Выборочное обследование 61 Вывоз капитала 61 Вынужденная конверсия 61 Выручка 61 [c.292]
В других случаях усилия были направлены не столько на предотвращение самой избыточной эмиссии н обеспечение приема банкнот по первому требованию, сколько на гарантии защиты владельцев банкнот в случае приостановки выплат в результате такой избыточной эмиссии. Ряд штатов ввели в практику предварительный залог имущества банков. Другой мерой было установление двойной ответственности, при которой акционеры банка отвечали за его долга в пределах суммы, равной стоимости принадлежащих им акций, после вычета их реального вклада в капитал банка. Наиболее амбициозной схемой стала система Нью-йоркского Фонда Страхования (New York Safety-Fund) [учрежден в 1829]. Это была система принудительного страхования банков на случай отсутствия у тех возможностей выполнить свои обязательства. Банки вносили свои вклады в фонд, средства которого шли на покрытие долгов неплатежеспособных банков в той мере, в которой сумма ж обязательств превосходила величину активов. Разумеется, в рамках этой системы существовала тенденция субсидирования слабых институтов за счет сильных и расчетливо управляемых банков. Это усиливалось тем обстоятельством, что размеры страховых взносов определялись не на основе реального риска деятельности того или иного банка, а рассчитывалась просто как процент от его уставного капитала. Другим нежелательным эффектом было ослабление общественного контроля за деятельностью банков, что провоцировало многие из них идти на риск более крупных эмиссий. В 1841-1842 гг. 11 банков из числа входивших в фонд страхования разорились, фонд был опустошен, а платежеспособным банкам пришлось увеличить взносы. Кроме того, будущие вклады в кассу фонда были отданы в залог под новый выпуск, средства от которого тоже использовались для пополнения фонда. После банкротства фонда в 1842 г. он стал служить в качестве инструмента страхования одних только банкнот, не покрывая более депозитную сферу, но и в этом качестве оказался неэффективен. [Фонд был окончательно [c.35]
В частности, существует беспокойство, что старение "бебибумеров", поколения, рожденного в два десятилетия после конца Второй Мировой Войны, не только ляжет огромным бременем на общество из-за пенсионных выплат, но и вызовет относительную переплавку рынка, поскольку они начнут в 2010-м десятилетии, продавать активы для финансирования своей пенсии. Чтобы оценить, какое это может иметь значение, давайте вспомним, что общественные и частные пенсионные фонды контролируют почти четверть материального богатства Соединенных Штатов, что является грубо эквивалентным жилому недвижимому имуществу всей страны. Они составляют большую часть текущих сбережений в стране, являются критическим компонентом пенсионных ресурсов домашних хозяйств и оказывают существенный эффект на подвижность и эффективность рынка труда. Все вместе они держат огромную долю всех обыкновенных акций. Схожие цифры можно наблюдать для наиболее развитых индустриальных стран Европы и Японии. [c.365]
Если имущество увеличивается, то применительно к абсолютной нерасположенности к риску можно различать три альтернативы, см. табл. 2.9. И для относительной нерасположенности к риску при изменении имущества существуют три возможности, детали которых мы можем для себя легко выяснить, взглянув на табл. 2.9. Все представленные там эффекты верны соответственно, если заменить dARA/dx dRRA/dx и абсолютную сумму на долю имущества . Как изменятся числовые значения Вероники, если увеличивается имущество Для ответа на этот вопрос мы должны взять производную [c.71]
Дополнительный эффект (+) или уменьшение дохода предприятия (-) в расчете на год от реализации инвестиционного проекта (Эсрл) в случае использования для его финансирования лизинговых платежей вместо кредитных ресурсов банка можно рассчитать как разницу между суммой ежегодной платы, идущей на погашение кредита и процентов по нему, и алгебраической суммой дополнительных доходов и налоговых льгот (за вычетом налога на имущество), возникающих у предприятия, использующего альтернативные источники финансирования проекта вместо лизинга. Расчет дополнительного сравнительного эффекта (потерь) от использования лизинга для финансирования инвестиционного проекта вместо кредитных ресурсов можно провести по следующей формуле [c.358]