Интерпретация уравнения ценообразования APT.................321 [c.1014]
Какова интерпретация констант А0 и А,, участвующих в уравнении ценообразования (12.7) Если безрисковый актив существует, то ставка доходности такого актива является постоянной величиной. Следовательно, этот актив не чувствителен к фактору. Из уравнения (12.7) следует, что г.= А0 для любого актива, имеющего й = 0. В случае безрискового актива также известно, что f.= /у и, следовательно, А0 = /у. Подставляя в уравнение (12.7) г, вместо AQ, получим [c.321]