Вектор рыночной цены находится между векторами выплат, см. уравнение (3.9). Тогда нельзя найти вектор структуры, который образует с обеими векторами выплат угол менее 90 градусов, но образует с вектором рыночной цены угол больше 90 градусов. Рынок не предоставляет возможности арбитража, или, иными словами, вектор рыночной цены является свободным от арбитража. [c.137]
А сейчас рассмотрим ценовой вектор на рис. 3.3. р лежит правее а 2. Здесь между Я и L можно найти вектор п, который с обоими векторами выплат а х и а 2 образует угол меньше 90 градусов, но с вектором цены образует угол больше 90 градусов. Аналогичную ситуацию можно было бы сконструировать, если бы вектор цены р находился левее аг. И в этом случае существовал бы п с описанными свойствами и неравенства (3.10) и (3.11) были бы верными. Если вектор цены нельзя изобразить как положительную линейную комбинацию обоих векторов ситуаций, то рынок не может быть свободным от арбитража. [c.139]
Смотреть страницы где упоминается термин Свободные от арбитража векторы цен
: [c.139] [c.138] [c.141]Смотреть главы в:
Финансирование и инвестирование -> Свободные от арбитража векторы цен