Объясните, почему инвесторы вкладывают только в минимальный по дисперсии портфель с нулевой бета. [c.206]
Каждый портфель с нулевой бета свободен от систематического риска и приносит поэтому доходность E[fz]. Поэтому на первый взгляд кажется, что инвесторы инвестируют в любые портфели с этим свойством. Однако с помощью образования портфелей в случае двух ценных бумаг можно показать, что осуществляются вложения лишь в минимальный по дисперсии портфель этого типа. [c.207]
Рассчитайте портфель с минимальной дисперсией и с нулевой бета. [c.208]
Если Уаг[гг1] < Var[fZ2], то для любого а и таким образом для любой доходности портфеля Е[гр] верно неравенство Var[fpi] < Var[rp2]. Линия трансформации неминимального по дисперсии (второго) портфеля с нулевой бета располагается справа от кривой трансформации для минимального по дисперсии (первого) портфеля с нулевой бета (ср. рис. 4.14). Все инвесторы держат эффективные смеси этих обоих типов ценных бумаг , ковариация которых составляет ноль. Это означает, что они позиционируют себя на кри- [c.207]
Смотреть страницы где упоминается термин Минимальный по дисперсии портфель с нулевой бета
: [c.208] [c.209]Смотреть главы в:
Финансирование и инвестирование -> Минимальный по дисперсии портфель с нулевой бета