Естественно, для всех сделок дисконтного класса выполняются соотношения (2.20) - (2.23), в которых г/ — нормированная учетная ставка класса. Формулы (2.24) и (2.25) также применимы ко всем сделкам класса. Однако вычисленные по этим формулам значения процентных ставок будут различными для разных сделок. Это относится, конечно, и к нормированной процентной ставке /. Как показывает формула (2.25), нормированная процентная ставка / при фиксированной учетной ставке d зависит явным образом от срока сделки. Иными словами, две дис-контно-эквивалентные сделки не обязательно будут просто (процент -но) эквивалентными. Однако если сроки этих сделок сов падают, то дисконтная эквивалентность влечет процентную. Верно, разумеется, и обратное утверждение, т.е. простая процентная эквивалентность в общем случае не влечет дисконтную эквивалентность, однако для сделок с одним и тем же сроком оба типа эквивалентности совпадают. [c.127]
Эквивалентность ставок в широком смысле позволяет не проводить строгого разфаничения между различными типами моделей накопления. В частности, там, где это не приводит к недоразумениям, можно говорить просто о ставках, не уточняя, какой вид ставки имеется в виду, достаточно лишь помнить конкретный механизм построения модели накопления по любому виду процентной или учетной ставки. В этой связи в дальнейшем для обозначения коэффициентов дисконтирования или роста, как процентных, так и учетных, будем использовать одни и те же символы и, или а, соответственно. [c.316]
Смотреть главы в:
Финансовый менеджмент Теория и практика Изд.5 -> Эквивалентность процентных ставок различного типа