Понятие СВОП - сделки и цели их осуществления. Виды СВОПов. Процентный и валютный СВОПы. Виды рисков при проведении СВОП-операций. [c.71]
С 70-х годов развиваются фьючерсные и опционные валютные сделки — новая форма спекулятивных сделок и хеджирования от валютных рисков, особенно когда товарная сделка, создающая риск, возможна, но не обеспечена (например, при участии в торгах). Банки стали совершать валютные сделки в сочетании с операциями своп с процентными ставками. Наличные валютные операции осуществляет большинство банков, срочные операции и своп -сделки — в основном более крупные банки, регулярные опционные операции — крупнейшие банки. [c.349]
Своп - сделка по покупке (продаже) иностранной валюты с немедленной ее передачей и с одновременным оформлением покупки (продажи) той же валюты на срок по курсу, определенному при совершении сделки. [c.139]
ОПЕРАЦИЯ "СВОП" - сделка по купле (продаже) какого-либо актива на условиях немедленной поставки (сделка "спот") с одновременным заключением обратной сделки на определенный срок. [c.147]
Валютные рынки относятся к числу внебиржевых (не существует единого места встречи торговцев), где одна конвертируемая валюта меняется на другую. Валюта продаётся на условиях спот (наличная сделка, при которой поставка производится на второй рабочий день, не считая дня заключения сделки), своп (сделка с иностранной валютой, предусматривающая выплату премии и обратный обмен) и форвард (валюта поставляется через оговорённый промежуток времени — месяц и более, по согласованному на момент сделки курсу). Значительная часть валютных сделок — это межбанковские сделки своп . Но традиционным и наиболее распространённым видом хеджирования являются срочные (форвардные) сделки с иностранной валютой. [c.295]
В зависимости от формы организации торговли все инструменты хеджирования можно разделить на биржевые и внебиржевые активы. Внебиржевые инструменты хеджирования — это в первую очередь форвардные контракты и товарные свопы. Сделки этих типов заключаются напрямую между контрагентами или при посредничестве дилера (например, дилера по свопам). [c.155]
Готовность "делать" рынок для свопов (т. е. спекулировать на применении свопов) значительно сократила время, необходимое для организации свопов. Сделки заключаются по требованию, и наличие второй стороны в момент заключения свопа не обязательно. [c.255]
Свод многосторонних согласованных справедливых принципов и прав по контролю за ограничительной деловой практикой (ЮНКТАД, 1980 г.)- 215, 571 Своп (сделки) — 491 Связанность (принцип) — 299 Связь и коммуникации (услуги) — [c.472]
Валютная своп-сделка — операция, при которой осуществляется наличная (на условиях спот) покупка (продажа) валюты А в обмен на валюту В с одновременной продажей (покупкой) такой же суммы валюты А в обмен на валюту В на срок (на условиях форвард). [c.469]
Под своп-сделкой, или свопом, понимается одновременное заключение спот- и противоположной форвардной сделок. Иностранная валюта, покупаемая по сделке спот, опять продается через определенный срок, и соответственно валюта, продаваемая по сделке спот, через более поздний срок покупается вновь. Обе сделки заключаются с одним и тем же партнером, при этом курсы, даты валютирования и способы платежа устанавливаются в момент заключения сделки. [c.61]
Ликвидные средства, которые должны быть вложены на определенный период, могут без курсового риска через своп-сделку конвертироваться в другую валюту и вкладываться под наиболее высокий процент. [c.61]
В случае задержки платежа по уже заключенной форвардной сделке предприниматели имеют возможность без дополнительных расходов с помощью своп-сделки временно перекрыть потребность в ликвидных средствах. [c.61]
Торговые позиции, которые не закрыты к концу дня, или незакрытые форвардные сделки, также могут продлеваться посредством своп-сделки. [c.61]
В этой главе рассматриваются различные области применения своп-сделок. На примерах разъясняется, какое воздействие оказывают изменения курса спот и своп-ставки на прибыль и убытки по своп- сделкам. [c.61]
Предположим, банк А хотел бы заключить трехмесячную своп-сделку на 5 млн. долл. и предлагает банку Б котировку (дата валютирования сделки спот 11 апреля, форвардной сделки — 11 июля). Переговоры могли бы протекать следующим образом [c.63]
Сумма в 10 млн. долл. должна в этом случае сначала конвертироваться по курсу спот в марки. Одновременно устанавливаются курс и дата валютирования для обратной покупки долларов через шесть месяцев. На практике при выборе курса спот принимается курс, который находится внутри интервала между рыночными курсами покупки и продажи. Из процентного дохода по вкладу в марках вычитаются расходы на своп-сделку. [c.65]
Своп-сделка Продажа курс [c.65]
Расходы на своп-сделку DEM 115 000,- [-] [c.65]
Если банк заключает с клиентом форвардную сделку, то для выравнивания позиции на межбанковском рынке он разделяет эту сделку на спот- и своп-сделку. Валютный риск компенсируется сделкой спот, процентный — отдельной своп-сделкой (рис. 18). [c.66]
Следующий шаг — страхование риска изменения процентной ставки посредством своп-сделки. Банк В в ответ на запрос называет своп-ставку 105—110. Дилер банка А заключает своп-сделку по ставке 105. Он покупает 1 млн. долл. по курсу спот и продает по форвардному. Курс спот составляет 1,5555, при своп-ставке в 105 пунктов форвардный курс будет 1,5660. [c.67]
Короткие своп-сделки [c.68]
Здесь также дата валютирования переносится с б апреля на 7 апреля. Первоначальный курс повысился вследствие расходов на своп-сделку до 1,55525, пролонгация обошлась в 2500 марок. [c.69]
При необходимости банки готовы с помощью своп-сделок пролонгировать платежи по форвардным сделкам. Чтобы избежать бухгалтерских затруднений, предприятие часто обращается с просьбой пролонгировать срок платежа форвардной сделки по старому курсовому базису. Выражение пролонгация по старому базису означает, что курс спот своп-сделки идентичен курсу платежа по форвардной сделке. [c.69]
Доход от своп-сделки + DEM 2000,- [c.71]
ОБЗОР Своп-сделки [c.72]
Своп-сделка (классическая) представляет собой комбинацию спот- и форвардной сделок [c.72]
Короткие своп-сделки имеют срок только один день (овернайт) и служат для пролонгации позиции. Они заключаются на следующий день или через день [c.72]
Пролонгация на старом курсовом базисе, при котором курс спот своп-сделки соответствует курсу подлежащей оплате форвардной сделки, подчиняется особым требованиям и запрещена в межбанковской торговле [c.72]
Конвертация его в марки посредством своп-сделки в 195 пунктов. [c.99]
На базе долларового кредита и его конвертации в немецкие марки через своп-сделку в 195 пунктов банк получает марки под 6,43%, которые может вложить на еврорынке под 6,5%. [c.99]
Банк заключает, например, своп-сделку с клиентом на 3,5 месяца на межбанковском рынке эта сделка может быть закрыта только со сроком три или четыре месяца. Если сделка заключается на трехмесячный срок, период между межбанковским платежом и платежом по клиентской сделке должен быть перекрыт новой короткой своп-сделкой. В случае, когда до платежа по межбанковской сделке процентная ставка изменилась настолько, что заключаемый теперь короткий своп имеет более высокую ставку, чем по клиентской своп-сделке для этого периода, банк несет потери. [c.104]
ДЕРИВАТИВЫ (англ, derivatives) — производные финансовые инструменты — фьючерсы, форварды, опционы, свопы, сделки с которыми не связаны напрямую с куплей-продажей материальных или финансовых активов. Получили широкое распространение в конце XX в. Используются для страхования рисков (хеджирования) и извлечения дополнительной, спекулятивной прибыли. [c.93]
Пример 1. Выравнивание позиции. Мы исходим из того, что npi заключении второй своп-сделки курсы изменились. Курс спот под нялся на 0,0100 пункта, своп-ставка осталась неизменной. [c.62]
Если процентная ставка для долларов составляет 5,625%, а дл немецких марок — 7%, то очевидно преимущество вклада в ма ках. В этом случае доллары конвертируются в немецкие марк При конвертации через сделку спот марки перед окончанием срок вклада снова должны быть обменены на доллары по курсу спот. R ли курс доллара в течение срока вклада возрастет, возникшие ку совые убытки могут легко поглотить процентный доход. Заключ< ние своп-сделки исключает подобные валютные риски. В каждо случае необходимо сравнивать доходы или расходы в первоначал ной валюте с доходами или расходами от депозитного вклада ил получения кредита в иностранной валюте. В приведенном дало примере вклад в долларах сравнивается с вкладом в немецких маД ках. [c.64]