Товарный своп

В зависимости от формы организации торговли все инструменты хеджирования можно разделить на биржевые и внебиржевые активы. Внебиржевые инструменты хеджирования — это в первую очередь форвардные контракты и товарные свопы. Сделки этих типов заключаются напрямую между контрагентами или при посредничестве дилера (например, дилера по свопам).  [c.155]


Своп используется для совершения арбитражных операций, но это не основное направление. Гораздо чаще он используется для страхования от различного рода рисков. Это может быть и изменение процентной ставки (процентный своп, валютный своп), и неблагоприятная динамика обменного курса (валютный своп), и колебание цен на товар (товарный своп), и рисковые стратегии на рынке ценных бумаг (фондовый своп). Свопы позволяют различным категориям участников финансового рынка обмениваться рисками, погашая наиболее неблагоприятные для себя эффекты. В частности, банки используют свопы для оптимизации процентных потоков по активам и пассивам, для большей гибкости кредитных и облигационных портфелей. Как правило, свопы в достаточной мере ликвидны и разнообразны лишь для сроков действия в пределах одного календарного года.  [c.430]


Товарные свопы — это соглашение об обмене фиксированных платежей на плавающие платежи, величина которых привязана к цене товара. Этот вид свопов является наиболее распространенным в современных условиях. Этому способствовало усиление нестабильности цен на товарном рынке. Данный факт способствовал и росту биржевой торговли срочными товарными контрактами однако привлекательность товарных свопов по сравнению с биржевыми контрактами состоит, прежде  [c.432]

В настоящей главе рассматриваются вопросы организации и функционирования рынка свопов, соглашение о форвардной ставке. Раскрывая данную тему, мы остановимся на характеристике процентного и валютного свопов, свопа активов и товарного свопа. После этого обратимся к вопросу рисков, возникающих в свопах, представим котировки свопов и метод оценки их стоимости. В заключение представим характеристику соглашения о форвардной ставке.  [c.219]

Значительному росту в современных условиях товарных свопов способствовало усиление нестабильности цен на товарных рынках и, в первую очередь, на рынках энергоносителей. Данный факт способствовал росту и биржевой торговли срочными товарными контрактами. Однако привлекательность товарных свопов по сравнению с биржевыми контрактами состоит в том, что биржевые контракты не являются долгосрочными и позволяют хеджировать позиции участников экономических отношений только на какой-либо один момент во времени. Товарные же свопы могут заключаться на длительный период и фиксировать определенный уровень цены для ряда моментов времени в будущем.  [c.228]

Своп — это соглашение между двумя контрагентами об обмене в будущем платежами в соответствии с определенными в контракте условиями. Процентный своп состоит в обмене платежами, рассчитанными на основе фиксированной и плавающей процентных ставок. Валютный своп заключается в обмене номинала и процентных платежей в одной валюте на номинал и процентные платежи в другой валюте. Своп активов состоит в обмене активами с целью создания синтетического актива, который бы принес более высокую доходность. Товарный своп представляет собой обмен фиксированных платежей на плавающие платежи, величина которых привязана к цене товара.  [c.236]


В чем состоит содержание процентного, валютного, товарного свопов и свопа активов  [c.237]

Товарные свопы пришли с рынка ценных бумаг с фиксированной доходностью, но отразили специфику товарных рынков. Так, плаваю-  [c.118]

Регулярные платежи по товарным свопам классифицируются как доходы расходы), однако для нефинансовых компаний существует некоторая неясность вопросе о том, могут ли подобные платежи включаться в себестоимость.  [c.497]

Для целей налогообложения доход по товарным свопам и свопам на а тивы признается аналогично его отражению в бухгалтерском учете.  [c.498]

С 70-х годов развиваются фьючерсные и опционные валютные сделки — новая форма спекулятивных сделок и хеджирования от валютных рисков, особенно когда товарная сделка, создающая риск, возможна, но не обеспечена (например, при участии в торгах). Банки стали совершать валютные сделки в сочетании с операциями своп с процентными ставками. Наличные валютные операции осуществляет большинство банков, срочные операции и своп -сделки — в основном более крупные банки, регулярные опционные операции — крупнейшие банки.  [c.349]

За последние несколько десятилетий значительно повысилась скорость внедрения инноваций, которые облегчают управление риском. Причина тому — изменения, которые произошли, с одной стороны, в области спроса и, а с другой — в области предложения на рынках, связанных с распределением риска. Новые открытия в области телекоммуникаций, обработки информации и финансовой теории значительно снизили издержки достижения более масштабной диверсификации и специализации при принятии риска. В то же время возросшая изменчивость валютных курсов, процентных ставок и товарных цен повысили спрос на адекватные способы управления риском. Таким образом, стремительное и повсеместное развитие фьючерсов, опционов и свопов, которое началось в 70-80-е годы, в значительной степени можно объяснить реакцией рынка. Наряду с удешевлением затрат на использование инструментов по Управлению риском, произошло увеличением спроса на них.  [c.178]

Центральный банк, покупая или продавая иностранные валюты (девизы), воздействует в нужном направлении на изменение курса национальной денежной единицы - девизная политика. Подобные операции получили название валютных интервенций . Приобретая за счет официальных золото-валютных резервов (или путем соглашений своп ) национальную валюту, он увеличивает спрос, а следовательно, и ее курс. Напротив, продажа центральным банком крупных партий национальной валюты приводит к снижению ее курса, так как увеличивается предложение. Влияние валютной политики центрального банка в форме проведения операций на срочном валютном рынке проявляется в стимулировании экспорта или импорта капитала. Направление желаемого движения капиталов зависит от приоритета политики центрального банка в данной экономической ситуации, что может выражаться либо в стимулировании товарного экспорта (демпинговая политика), либо в поддержании курса национальной валюты по отношению к иностранной.  [c.417]

Договорный метод предусматривает одновременно и хеджирование рисков. Он находит достаточно широкое применение в рыночной практике при гарантированном обеспечении продажи и доходов в операциях купли-продажи товаров, ценных бумаг и иностранной валюты. Для второй стороны договора — покупателя интерес состоит В экономии денежных расходов против прогнозируемых цен рынка. Наиболее распространенными договорными формами фиксации цен и страхования от товарных, финансовых и валютных рисков выступают договоры в виде фьючерсных, форвардных контрактов и свопов, а также опционов различных разновидностей (андеррайтинг, варрант, свободно обращающийся опцион и пр.). Все эти контракты хеджируют риски изменения цен и курсов валют. Обычно предприятия, фирмы, компании выступают на рынке одновременно в роли покупателей и продавцов товаров, поэтому в целях оптимизации соотношения затрат и накоплений для них очень полезно осуществлять операции по хеджированию как на повышение, так и на понижение. Эти операции связаны не только с покупкой и продажей на бирже срочных контрактов или опционов, но и с заключением прямых, а иногда и долговременных контрактов без посредников.  [c.217]

Свопы не ограничиваются обменом валюты в будущем. Например, фирмы часто обменивают займы с фиксированной процентной ставкой на займы с плавающей ставкой. В этом случае одна сторона обязуется произвести ряд фиксированных годовых выплат в обмен на получение выплат, размер которых зависит от уровня краткосрочных процентных ставок. Кроме того, иногда свопы используются для обмена займами с плавающими ставками, имеющими разную базу. Например, фирма может пожелать обменять ряд выплат, связанных с базисной ставкой, на выплаты, связанные со ставкой по казначейским векселям. Возможны даже товарные свопы. В этом случае вам не нужно поставлять товары вы просто возмещаете разницу их стоимостей. Например, нефтедобывающая компания может зафиксировать продажную цену на нефть, обязуясь выплачивать сумму, размер которой связан с индексом цен на нефть, в то время как другая сторона перечисляет нефтяной компании фиксированный объем платежей. И наоборот, авиакомпания могла бы зафиксировать цену покупки нефти, перечисляя фиксированные платежи, в то время как другая сторона выплачивала бы сумму в зависимости от цен на нефть21.  [c.705]

В современных условиях получили развитие товарные свопы. Их существо сводится к обмену фиксированных платежей на плавающие, величина которых привязана к цене определенного товара. Их построение аналогично процентному свопу, где фиксированные платежи обмениваются на плавающие. Например, компания А (потребитель нефти, потребности которой ежегодно составляют 10000 баррелей нефти) в рамках свопа берет на себя обязательство выплачивать компании В в течение пяти лет по 200 тыс. долл. ежегодно. Компания В обязуется выплачивать компании А ежегодно сумму равную 10000Р долл., где Р — текущая рыночная цена одного барреля нефти. Дан-  [c.227]

Платежи по товарные свопам и свопам на активы, осуществляемые финан совыми институтами, могут облагаться налогом (вычитаться из налогооблагае мой прибыли) по методу начисления. Прочие компании, в принципе, не могу вычитать такие платежи из налогооблагаемой прибыли, однако возможно по лучение ими благоприятного разъяснения от Ведомства внутренних доходов.  [c.500]

СВОП (swap) — сделка между двумя или более сторонами, предусматривающая взаимный обмен периодическими платежами на протяжении определенного срока. Заключается, как правило, на внебиржевом рынке через дилеров, роль которых могут исполнять банки. Сделки С. получили распространение в 1980—90-х гг. Исторически первой их формой был валютный С., затем стали практиковаться процентный С., товарный С., фондовый С.  [c.357]

Своп — гибкий инструмент, являющийся всего-навсего договоренностью между двумя сторонами об обмене какими-либо базовыми активами на определенный период времени. Нефтяной своп — товарная сделка, в которой участвуют, как правило, производитель и потребитель нефти. Финансовое учреждение действует в качестве посредника, позволяющего участникам обеспечить анонимность. Допустим, производитель ожидает снижения цен на нефть, в этом случае он может платить посреднику плавающую цену за баррель, основанную на нефтяном индексе, а взамен получать твердую цену.  [c.18]

Фирмы, у которых отсутствует равенство денежных потоков по долгу и по активам (при использовании краткосрочного долга для финансирования долгосрочных активов долга в одной валюте для финансирования активов в другой валюте или долга с плавающей ставкой процента для финансирования активов, подверженных влиянию инфляции), будут иметь возросший риск дефолта, повышенную стоимость капитала и более низкую ценность фирмы. Для устранения этих диспропорций и увеличения своей ценности фирмы могут использовать производные ценные бумаги и свопы. Кроме того, они могут заменить свой сегодняшний долг таким, который лучше уравновешен с активами. Наконец, они имеют возможность использовать инновационные ценные бумаги, позволяющие им осуществлять подгонку денежных потоков по долгу под денежные потоки от инвестиций. Хорошие примеры такого рода представляет использование катастрофных облигаций страховыми компаниями и товарных облигаций фирмами по добыче природных ресурсов.  [c.1139]

Trade Date — дата заключения сделки. В процентном свопе — день, когда стороны заключают соглашение о свопе. Дата совершения сделки. Расчеты по таким сделкам обычно производятся в течение 1 — 5 рабочих дней после даты заключения сделки. Что касается акций, то расчеты по сделкам с ними осуществляются через 3 рабочих дня после заключения сделки. Для ценных бумаг — день совершения сделки с ценными бумагами или фьючерсами на товарно-сырьевую продукцию. Расчет производится обычно через пять рабочих дней, однако этот срок может меняться в зависимости от характера операции и метода поставки.  [c.250]

Соотношение между отд. частями II. о. меняется в различных отраслях в зависимости от материалоёмкости, фондоёмкости, трудоёмкости изготовления продукции, от уровня рентабельности п порядка распределении прибыли. В с. х-ве это соотношение определяется также уровнем товарности х-ва, т. к. движение части готовой продукции, произведённой в данном х-ве, не опосредствуется деньгами (семена, корма п др. продукты, используемые внутри х-ва колхоза, совхоза на своп производств, нужды).  [c.263]

Товарные деривативы ( ommodity derivatives) в своем большинстве представляют собой контракты на сырую нефть. Контрактами торгуют как корпорации, так и правительства (например, стран ОПЕК). Большое число участников рынка и его высокая ликвидность привлекают в сегмент товарных деривативов широкий круг спекулянтов. Для хеджирования обычно используют свопы и ванильные опционы. Вторым и третьим по значению товарными деривативами являются контракты на золото и алюминий.  [c.82]