Далее, японские менеджеры стараются не упускать из поля зрения тот очевидный факт, что ни переплата, ни недоплата не могут обладать такой мотивационной силой, как оптимум. В структуре заработной платы центральное положение занимает, как отмечалось, базисная ставка. Размер ее, по японским понятиям, должен быть таковым, чтобы обеспечить прожиточный минимум работников. Надбавки подтягивают размер зарплаты до оптимума, который является, конечно, условной величиной, особенно если учесть то обстоятельство, что оптимальным японцы издавна считают вознаграждение, которое позволяет спланировать семейный бюджет таким образом, чтобы вполне конкретную сумму отложить в виде сбережений. [c.70]
В отличие от процентных ставок по "безличным" финансовым инструментам денежного рынка, таким, как казначейские векселя, банковские акцепты и краткосрочные коммерческие векселя, условия по большинству коммерческих ссуд определяются в процессе личных переговоров между заемщиком и кредитором. В некоторых случаях банки стараются изменить ставку процента в зависимости от кредитоспособности заемщика чем ниже кредитоспособность, тем выше ставка процента. Процентные ставки также изменяются в зависимости от состояния финансового рынка. Одной из величин, изменяющихся вместе с состоянием рынка, является базисная ставка. [c.321]
Отклонения от базисной ставки. Несмотря на то, что по определению "базисная ставка" — это цена, которую устанавливает банк наиболее кредитоспособным клиентам, в последнее время на практике дело обстояло иначе в условиях ужесточающейся конкуренции между банками за корпоративных клиентов, а также возросшей конкуренции со стороны рынка коммерческих векселей. Хорошо известные благополучные в финансовом отношении компании часто берут ссуды с процентной ставкой ниже базисной. Устанавливаемая ставка основана на величине предельной стоимости денежных средств банка, которая отражается ставкой, выплачиваемой на финансовом рынке по депозитным сертификатам. К стоимости средств прибавляется процентная маржа, и в сумме получается ставка, которую платит клиент. Эта [c.321]
Другие заемщики платят либо базисную ставку, либо ставку, превышающую базисную. Установление кредитной ставки банка связано с базисной ставкой. Банк может предоставить компании кредитную линию со ставкой на 1/2% выше базисной. Если базисная ставка 10%, то стоимость кредита для заемщика 10,5%. Если базисная ставка понизится до 8%, заемщик будет платить 8,5%. Различия процентных ставок, устанавливаемых банком для разных клиентов, предположительно должны отражать только разницу в их кредитоспособности. Однако на эту разницу влияют и другие факторы. Среди них денежные остатки на счетах и другие суммы, характеризующие взаимоотношения между клиентом и банком (например, трастовый бизнес). Хороший клиент, который в прошлом поддерживал значительные остатки на счетах, может получить менее "дорогой" кредит, чем другая, равная ему по кредитоспособности фирма, у которой меньшие остатки на счетах. Еще одним фактором, определяющим отличие ставки от базисной, является стоимость обслуживания кредита. Вести дела по некоторым обеспеченным ссудам обходится банку весьма дорого, и эти издержки должны быть переложены на заемщика либо в виде увеличения процентной ставки, либо в виде дополнительного сбора. [c.322]
Таким образом, ставка по краткосрочным ссудам зависит от стоимости средств банка, текущей базисной ставки, кредитоспособности заемщика, текущих и перспективных отношений между заемщиком и банком, а иногда и от других факторов. Из-за наличия постоянных издержек, связанных с изучением кредитоспособности заемщиков и обработкой ссуды, можно ожидать, что проценты по небольшим ссудам будут выше, чем проценты по крупным кредитам. [c.322]
В большинстве случаев процентная ставка по срочным ссудам выше, чем ставка по краткосрочным кредитам для одного и того же заемщика. Если фирма смогла бы получить средства по базисной ставке на краткосрочной основе, то она могла бы уплатить на 0,25 — 0,5% больше по срочной ссуде. Процентную ставку по срочным ссудам устанавливают двумя путями 1) твердая ставка, установленная вначале, которая действует в течение всего срока ссуды или 2) колеблющаяся ставка, которая может изменяться вместе с изменениями базисной ставки. Иногда максимальную и минимальную ставки устанавливают, ограничивая пределы, в которых может колебаться ставка. [c.568]
Старший долг - банковская ссуда, которая может составить 90 млн. долл. Ставка платежей на 2,5% превысит базисную ставку. Ссуда обеспечивается всем имуществом компании. Она предоставляется сроком на 7 лет с условием выплаты основной суммы долга (плюс проценты) один раз в полгода равными долями. [c.408]
В кредитном соглашении, заключаемом с банком, обычно устанавливаются плавающие ставки. Например, вашей фирме может быть предложен кредит "по ставке выше базисной на 1 %". Базисная ставка представляет собой ставку, которую банки устанавливают для своих первоклассных заемщиков. Она корректируется в зависимости от изменений процентных ставок по свободно обращающимся ценным бумагам. Следовательно, когда изменяется базисная ставка, процент по вашему кредиту с плавающей ставкой также изменится. [c.344]
Отсекая посредника, большинство компаний получает возможность брать кредиты по ставкам на 1-1,5% ниже базисной ставки, устанавливаемой банками. Даже после отчисления комиссионных дилеру и платы за открытие "страховочной" кредитной линии это дает существенную экономию. Банки, испытывая конкуренцию со стороны коммерческих бумаг, приготовились снизить ставки для первоклассных клиентов. В результате термин "базисная ставка" перестает отражать свой первоначальный смысл. Он использовался обычно для обозначения ставки, выплачиваемой банками своим наиболее кредитоспособным клиентам. В настоящее время первоклассные клиенты ча сто платят меньше базисной ставки. [c.879]
Иногда по срочным ссудам устанавливается фиксированная процентная ставка на весь срок. Но обычно она бывает привязана к базисной ставке. Так, если ставка устанавливается на уровне " 1 % к базисной", то заемщик может заплатить 5% в первый год, когда базисная ставка равна 4%, и 5,5% на следующий год, когда базисная ставка равна 4,5% и т. д. Порой оговаривается плавающая ставка с "ошейником", в пределах которого и происходят изменения ставки, или с "потолком", лимитирующим только верхний ее предел. [c.888]
Соглашения об автоматически возобновляемом кредите стоят значительно дороже, чем прямая кредитная линия или краткосрочные банковские ссуды. Но в обмен на высокую цену фирмы получают стоящую возможность у них появляется гарантированный доступ к банковским средствам с фиксированной величиной надбавки к базисной ставке. Надбавка соответствует опциону "пут", поскольку фирма может продать задолженность банку на фиксированных условиях, даже если ее кредитоспособность снизилась. [c.888]
Банковские ссуды со сроком погашения, превышающим 1 год, называются срочными ссудами. Фирма согласна платить процент, опирающийся на банковскую базисную ставку, и погашать основную сумму задолженности регулярными взносами. Тем не менее в соответствии с особыми запросами компании может быть составлен специальный график платежей для погашения основного долга до оговоренного срока. Часто требуется также наличие компенсационного остатка. [c.890]
Базисная ставка 10 /2%. Базовая ставка по ссудам для корпораций в крупнейших коммерческих банках США. [c.893]
Зарубежные базисные ставки 13,50% — Канада, 8,50% - Германия, 4,875% -Япония, 8,50% — Швейцария, 14% —Великобритания. Эти ставки нельзя сравнивать напрямую кредитная деятельность в разных странах существенно различается. [c.893]
По срочным ссудам фирмам обычно приходится платить процент по изменчивой ставке. Например, процентная ставка может быть назначена на условиях " 1 % выше базисной". Базисная ставка иногда отклоняется на несколько процентных пунктов за несколько лет. Представьте себе, что ваша фирма решила занять 40 млн дол. на 5 лет. У вас есть следующие возможности. [c.895]
Кредитная линия условие "подчистить" базисная ставка компенсационный остаток коммерческие бумаги "изменчивый" залог залог с регрессом общественный склад складская зона складское свидетельство трастовый сертификат минимальный плановый уровень [c.1060]
Базисная ставка — это ставка по кредитам, которые американские банки [c.171]
Первичная прибыль на акцию. Финансовый отчет может содержать два показателя прибыли на акцию первичную прибыль и полностью разбавленную прибыль. -Вычисления опираются на концепцию эквивалентов обыкновенных акций. Варранты и опционы всегда считают эквивалентами обыкновенных акций. Конвертируемые ценные бумаги, выпущенные после 28 февраля 1982 г., эквивалентны обыкновенным акциям, если в момент эмиссии доходность конвертируемой ценной бумаги (купон, деленный на цену) составлял меньше 2/з определенной ставки процента. В настоящее время — это ставка по корпоративным облигациям класса Аа. (Прежде критерий доходности был равен 2Д базисной ставки.) Это правило может быть применено задним числом к выпускам привилегированных ценных бумаг, эмитированным до этой даты. Те выпуски конвертируемых, которые могут быть сочтены эквивалентными обыкновенным акциям, рассматриваются, как будто они конвертированные, и вводят соответствующие поправки в суммы выплаченных процентов или дивидендов по привилегированным и, конечно, в величину прибыли, которая может быть выдана по обыкновенным акциям, и налогов. Предполагается, что варранты и опционы исполнены и что доход от их исполнения идет на скупку собственных акций, уменьшая тем самым количество размещенных на рынке акций. Если исполнение (варрантов и опционов) или конвертация ведут к уменьшению разбавления, они соответственно учитываются при вычислениях. [c.363]
Дебетовое сальдо отражает сумму, которую инвестор должен брокерской компании. За эту услугу инвестор платит брокерской компании процент, несколько превышающий базисную ставку банковского ссудного процента. Эти платежи не стоит оставлять без внимания. Величина брокерского ссудного про- [c.129]
В действительности существует не одна, а несколько процентных ставок. Так, используются базисная ставка, которую банки назначают своим наиболее платежеспособным заемщикам процентная ставка федерального финансирования, по которой банки — члены ФРС кредитуют друг друга учетная ставка ФРС, которую банки — члены ФРС платят за займы у федерального резервного банка процентные ставки денежного рынка (включая ставки по займам правительства США, таким, как казначейские векселя). Несмотря на существующую разницу в уровне процентных ставок на различные ценные бумаги, все ставки обычно колеблются в ту или иную сторону одновременно (см. график). Каждый момент движения процентных ставок отражает не только текущую ситуацию, но и ожидания инвесторов относительно будущих тенденций этого движения. [c.189]
Увеличение базисной ставки на основе ежегодных прибавок,— пишут авторы,— происходит на разных этапах трудовой деятельности по-разному а) до обзаведения цемьей (до 30 лет) — умеренно восходящая кривая б) после женитьбы и рождения детей (30— 40 лет) —крутой подъем в) по достижении производственной зрелости (40—45 лет) — снова умеренно восходящая кривая. В предпенсионный период базисная ставка почти не увеличивается . [c.10]
В структуре заработной платы на базисную ставку приходится 70—80%, а на надбавки— 20—30%. Согласно сведениям, приведенным в Джапан экономик джорнал , весной 1986 г. вновь нанятым крупными фирмами выпускникам университетов базисная ставка устанавливалась в размере 146 тыс. иен. Увеличение базисной ставки на основе ежегодных прибавок происходит на разных этапах трудовой деятельности по-разному а) до обзаведения семьей (до 30 лет) — умеренно восходящая кривая б) после женитьбы и рождения детей (30 — 40 лет) — крутой подъем в) по достижении производственной зрелости (40—45 лет) — снова умеренно восходящая кривая. В предпенсионный период базисная ставка почти не увеличивается. [c.69]
Базисные ставки (prime-rate) — ставки, по которым коммерческие банки кредитуют первоклассных заемщиков с хорошей кредитной историей . [c.728]
В большинстве стран освобождены от налогообложения инвестиции в государственные ценные бумаги и доходы по ним. В России подобная практика сохранялась до 1997 г., а с 21.0l.l997 г. по государственным ценным бумагам применяется ставка 15%, т. е. пониженная по сравнению с базисной ставкой налога на прибыль. [c.401]
Основываясь на нашем анализе Ваших аудиторских отчетов на конец года, рады возобновить необеспеченную кредитную линию в 1 миллион на следующий год. Займы согласно данной линии будут по ставке в полпроцента свыше базисной ставки. Эта линия будет возобновлена только при условии понимания того, что Ваша компания сохранит свое финансовое положение и не будет иметь дебиторской задолженности банку по меньшей мере в течение 45 дней за финансовый год. [c.319]
Базисная ставка (prime rate) — это ставка по ссудам благополучным в финансовом отношении компаниям. Процентная ставка, устанавливаемая банками для крупных кредитоспособных клиентов, — единая в пределах страны. [c.321]
Лизинг, "фондовый, плавающая ставка, еврооблигации, цена исполнения, коммерческие бумаги, конвертируемые, срочная ссуда, субординированный, отзывать, фонд погашения, базисная ставка, дебентура, ипотечная облигация, частное размещение, публичный выпуск, старший, внефондо-вый, курс евродоллара, варрант. [c.362]
Наиболее экзотический вид облигаций представляют собой еврооблигации35. Вот, например, сложносоставные евроиеновые облигации, с трехлетним сроком погашения, выпущенные в 1989 г. двумя сериями (траншами) Норвежским Христианским Банком. По траншу А проценты выплачивались по долгосрочной базисной ставке, но не могли превысить верхнего предела 12,8%. По траншу В проценты составляли 12,8% минус долгосрочная базисная ставка. Таким образом, при повышении общего уровня ставок проценты по траншу В снижались36, но вместе с тем никогда не достигали нулевой отметки. Это можно проверить. Представьте, что вы приобрели облигации каждого транша на равные суммы, тогда средняя процентная ставка для вас составила бы 6,4%, что намного выше действовавших в то время ставок процента по японским облигациям. [c.665]
Свопы не ограничиваются обменом валюты в будущем. Например, фирмы часто обменивают займы с фиксированной процентной ставкой на займы с плавающей ставкой. В этом случае одна сторона обязуется произвести ряд фиксированных годовых выплат в обмен на получение выплат, размер которых зависит от уровня краткосрочных процентных ставок. Кроме того, иногда свопы используются для обмена займами с плавающими ставками, имеющими разную базу. Например, фирма может пожелать обменять ряд выплат, связанных с базисной ставкой, на выплаты, связанные со ставкой по казначейским векселям. Возможны даже товарные свопы. В этом случае вам не нужно поставлять товары вы просто возмещаете разницу их стоимостей. Например, нефтедобывающая компания может зафиксировать продажную цену на нефть, обязуясь выплачивать сумму, размер которой связан с индексом цен на нефть, в то время как другая сторона перечисляет нефтяной компании фиксированный объем платежей. И наоборот, авиакомпания могла бы зафиксировать цену покупки нефти, перечисляя фиксированные платежи, в то время как другая сторона выплачивала бы сумму в зависимости от цен на нефть21. [c.705]
Ставка процента по кредитной линии обычно привязана либо к банковской базисной ставке, либо к ставке по депозитным сертификатам, т. е. к ставке, по которой банки привлекают дополнительные ресурсы. В дополнение к процентному платежу банки часто настаивают на том, чтобы фирма поместила в банк беспроцентный депозит до востребования в обмен на открытие кредитной линии. Например, фирму могут попросить о внесении минималь- [c.884]
На рисунке 35 представлен график изменения базисной ставки в сочетании с ЗОнедельным скользящим средним. Стрелками покупка отмечены моменты, когда график базисной ставки пересекал свое скользящее среднее сверху вниз (процентные ставки падали), а стрелками продажа — когда он пересекал скользящее среднее снизу вверх (процентные ставки росли). Данный график демонстрирует тесную связь между курсами акций и процентными ставками. [c.36]
Процентные ставки, измеряемые по базисной ставке банковского процента, с 1935 по 1951 г. оставались на низком уровне 2—3%, в течение 50-х годов плавно поднялись почти до 5% и удерживались на этом уровне почти до 1966 г. С тех пор базисная ставка падала и взлетала несколько раз, достигая пиковых значений 8—9% в 1969—1970 гг., 12% в 1974г. и более 20% в 1981 г. Конечно, позже ставка вернулась на более разумный уровень. [c.169]