По истечении указанного срока кредитование продолжается со взиманием за использование ссуды повышенных процентов. Так, вдвое повышены ставки по срочным ссудам с 1 до 2 % годовых при нарушении сроков ввода в действие производственных мощностей и основных фондов. По просроченным ссудам ставка повышается до 5 % годовых. [c.357]
Капитальные вложения на увеличение мощности строительно-монтажной организации и на расширение и реконструкцию предприятий строительной индустрии осуществляются за счет собственных средств (амортизационные отчисления, прибыль), а в недостающей части — за счет кредитов Стройбанка. Кредитование производится на основе утвержденных планов капитального строительства, проектов, сметно-финансовых расчетов или смет, титульных списков и годовых лимитов кредитования. Срок погашения кредита определяется исходя из сроков окупаемости затрат. За пользование кредитом строительно-монтажные организации уплачивают Стройбанку 0,5% годовых по срочным ссудам и 1,5% годовых по просроченным. [c.384]
Ссуды срочные полученные — долгосрочный источник привлеченных средств. Заимодателями, как правило, выступают коммерческие банки или страховые компании. Срочные ссуды предоставляются на несколько лет и погашаются по определенному графику, обычно выплатами в равных частях основной суммы займа. Начисляемые проценты относятся к краткосрочным фактическим (начисленным) обязательствам. [c.222]
Прочие поступления 6. Погашение срочных ссуд [c.343]
Большая часть банковских срочных ссуд имеет срок погашения в интервале от 3 до 5 лет. Срок погашения ссуды не всегда отражает тот отрезок времени, на который она была выдана. В некоторых случаях банк и компания ожидают последующего обновления ссуды после ее погашения. Такие "вечнозеленые" ссуды обычно характеризуют компанию в фазе ее роста. Несмотря на ожидания постоянного рефинансирования после погашения очередной ссуды, банк вовсе не обязан этого делать. Как результат — большая часть заявлений о дополнительных кредитах анализируется заново с учетом изменившихся условий со дня выдачи первоначальной ссуды. И предполагаемая "вечнозеленая" ссуда может превратиться в "опавший лист", если финансовое положение и результаты деятельности заемщика ухудшились. [c.568]
В большинстве случаев процентная ставка по срочным ссудам выше, чем ставка по краткосрочным кредитам для одного и того же заемщика. Если фирма смогла бы получить средства по базисной ставке на краткосрочной основе, то она могла бы уплатить на 0,25 — 0,5% больше по срочной ссуде. Процентную ставку по срочным ссудам устанавливают двумя путями 1) твердая ставка, установленная вначале, которая действует в течение всего срока ссуды или 2) колеблющаяся ставка, которая может изменяться вместе с изменениями базисной ставки. Иногда максимальную и минимальную ставки устанавливают, ограничивая пределы, в которых может колебаться ставка. [c.568]
Кроме расходов по уплате процента, заемщик обязан оплатить издержки, которые несет банк, составляя кредитное соглашение. К тому же за срок действия обязательств могут быть взяты комиссионные за обязательство, когда кредит не исчерпан. Для обыкновенной срочной ссуды эти дополнительные издержки по большей части не велики в сравнении с общей суммой процентов по ссуде. Обычная плата за невыбранную часть — 0,50%, рамки, в которых она может колебаться, — от 0,25 до 0,75%. Это означает, что если комиссионные за обязательство были 0,50% по обязательству в 1 млн. дол. и компания выбирает всю ссуду через 3 месяца после данного обязательства, она должна будет банку 1 000 000 дол. х 0,005 х 3/12 = 1,250 дол. [c.568]
Основное преимущество обыкновенной банковской срочной ссуды — это эластичность. Заемщик общается напрямую с заимодавцем, и ссуда может быть приспособлена непосредственно под требования заемщика путем переговоров. Банк обычно уже имеет опыт отношений с заемщиком и поэтому ему известно положение компании. Изменяются потребности компании — сроки и условия ссуды могут быть пересмотрены. Во многих случаях банковские срочные ссуды выдаются предприятиям малого бизнеса, которые не имеют доступа на рынок капитала и не могут разместить выпуск ценных бумаг. Возможность размещения выпуска ценных бумаг варьируется во времени и зависит от обстановки на рынке капиталов, тогда как срочное финансирование более надежно. Даже большие компании, имеющие возможность выхода на рынок капиталов находят более удобной банковскую срочную ссуду, а не размещение выпуска акций. [c.569]
Как мы уже говорили в гл.12, револьверный кредит — это формальное обязательство банка одолжить определенную сумму денег компании на установленный период. Обычно это кредит на краткосрочной основе, как правило, 90 дней, но компания может обновить его или получить дополнительные средства, вплоть до определенного максимума, продлив обязательства. Многие соглашения по револьверным кредитам заключаются на 3 года, хотя можно получить обязательство на более короткий срок. Как и в случае с обыкновенной срочной ссудой, процентная ставка по большей части на 0,25 — 0,50% выше, чем ставка, по которой фирма может получить краткосрочный кредит. Когда банк берет на себя обязательство по револьверному кредиту, он должен по кредитному соглашению иметь свободные средства в любое время, когда компания пожелает их получить. Заемщик обычно обязан платить за эту возможность плату в форме комиссионных за обязательство (возможно, 0,50% в год) от разницы между суммой займа и установленным максимумом. [c.569]
Эти кредитные соглашения полезны, когда фирма не определила будущую потребность в денежных средствах. Заемщик имеет эластичный доступ к денежным средствам в течение всего периода неопределенности и может заключить более определенные-кредитные соглашения, когда эта неопределенность разрешится. Соглашения о револьверных кредитах могут быть составлены так в части сроков погашения, что их удастся превратить в срочные ссуды (со стороны заемщика). Однажды ваша компания станет [c.569]
Срочные ссуды страховых компаний [c.570]
Когда кредитор берет на себя обязательство по срочной ссуде, он обеспечивает заемщика свободными средствами на длительный период. Многое может произойти с финансовым положением заемщика в течение этого времени. Чтобы обезопасить себя, кре- [c.570]
Ограничения на выплату дивидендов и перепродажу акций также являются одними из главных в этой категории. Цель их введения — установить рамки для оттока денежной наличности из оборота и, таким образом, поддержать ликвидность компании. Чаще всего размер выплачиваемых дивидендов и перепродажи акций ограничивается определенным процентом от совокупного чистого дохода на фиксированную дату, в частности, на конец последнего бюджетного года, предшествующего году подписания соглашения о срочной ссуде. Менее гибкий метод — ограничить дивиденды и сумму выкупа акций абсолютной долларовой суммой. В большинстве случаев будущий заемщик должен быть готов к этим ограничениям. Будучи привязанными к прибыли, эти ограничения тем не менее позволяют выплачивать достаточные дивиденды, пока компания имеет возможность получать прибыль достаточного размера. [c.572]
Револьверный кредит Срочная ссуда [c.593]
Основным видом среднесрочного кредитования являются срочные ссуды. Большинство таких ссуд выдаются банками на срок от 1 до 8 лет. Страховые компании часто предоставляют срочные ссуды на более длительные сроки, а какие-то ссуды выдают и банки, и страховые компании. [c.887]
По срочным ссудам обычно расплачиваются равномерно в течение срока действия кредита, хотя часто это может быть и крупная последняя выплата типа "воздушный шар" или даже единичный "выстрел" — один платеж в конце срока. [c.887]
Зачастую банки приспосабливают структуру платежей к предполагаемым денежным потокам фирмы-заемщика. Например, первая выплата по основной сумме долга может быть отсрочена на год в ожидании пуска в эксплуатацию новой фабрики. Часто условия контракта по срочным ссудам пересматриваются на промежуточном этапе, т. е. до истечения срока погашения. Банки обычно готовы пойти на это, если фирма-заемщик является надежным кредитоспособным клиентом и у нее есть достаточно веские деловые основания для подобного изменения. [c.888]
Иногда по срочным ссудам устанавливается фиксированная процентная ставка на весь срок. Но обычно она бывает привязана к базисной ставке. Так, если ставка устанавливается на уровне " 1 % к базисной", то заемщик может заплатить 5% в первый год, когда базисная ставка равна 4%, и 5,5% на следующий год, когда базисная ставка равна 4,5% и т. д. Порой оговаривается плавающая ставка с "ошейником", в пределах которого и происходят изменения ставки, или с "потолком", лимитирующим только верхний ее предел. [c.888]
Одна из разновидностей прямой ссуды - автоматически возобновляемый ("револьверный ") кредит, т. е. официально гарантированная кредитная линия со сроком погашения до 3 лет. В конце этого периода заемщик вправе обратить такой кредит в прямую срочную ссуду. Гораздо реже встречается "вечнозеленый"кредит, представляющий собой автоматически возобновляемый кредит без срока погашения, который сам банк вправе перевести в прямую срочную ссуду в любом году. По обоим этим видам кредита компания выплачивает процент на всю сумму долга и "страховую премию" в размере примерно /2% неиспользованного остатка, а кроме того, держит в банке компенсационный остаток. [c.888]
Банковские ссуды со сроком погашения, превышающим 1 год, называются срочными ссудами. Фирма согласна платить процент, опирающийся на банковскую базисную ставку, и погашать основную сумму задолженности регулярными взносами. Тем не менее в соответствии с особыми запросами компании может быть составлен специальный график платежей для погашения основного долга до оговоренного срока. Часто требуется также наличие компенсационного остатка. [c.890]
Другой формой краткосрочного банковского финансирования является "револьверный "кредит, который гарантирует фирме доступ к кредитной линии. Зачастую "револьверные" кредиты могут быть обращены в обычные срочные ссуды. [c.891]
Управляющий финансами, отвечающий за краткосрочные инвестиции временно свободных денежных средств, скорее всего отдаст предпочтение привилегированным акциям с плавающей ставкой перед двумя другими видами ценных бумаг. Почему Вкратце объясните свой ответ. 5. Перед вами 6 вопросов по срочным ссудам. [c.892]
По срочным ссудам фирмам обычно приходится платить процент по изменчивой ставке. Например, процентная ставка может быть назначена на условиях " 1 % выше базисной". Базисная ставка иногда отклоняется на несколько процентных пунктов за несколько лет. Представьте себе, что ваша фирма решила занять 40 млн дол. на 5 лет. У вас есть следующие возможности. [c.895]
С точки зрения анализа ценных бумаг срочные ссуды напоминают краткосрочные векселя, публичное размещение которых обеспечивает часть финансирования корпораций. Их следует считать одновременно эк- [c.351]
Обычно разовые кредиты оформляются в виде срочной ссуды с фиксированным сроком погашения. Погашение происходит в порядке, установленном кредитным договором. Такой кредит поступает на расчетный счет клиента разовым перечислением со ссудного счета. Ссудный счет банк открывает клиенту при предоставлении любого кредита и закрывает при полном погашении. Процедура осуществления разового кредитования состоит из нескольких этапов, которые соответствуют этапам организации процесса кредитования в коммерческом банке, описанном в под-разд. 16.2. Срочный кредит может быть подразделен на краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный. Фиксированным ссудам, особенно средне- и долгосрочным, присущ повышенный риск в связи с длительным периодом их погашения. Поэтому наибольшее распространение получили краткосрочные ссуды, предоставляемые под обеспечение, что позволяет существенно снизить кредитный риск. [c.403]
Ценные бумаги с фиксированным доходом делятся на три основные группы срочные ссуды, облигации и привилегированные акции. В свою очередь, каждую из групп можно подразделить на ценные бумаги обеспеченные и необеспеченные, конвертируемые и неконвертируемые, бескупонные и купонные и так далее. Разнообразие ценных бумаг диктуется разноплановыми и непостоянными запросами инвесторов. [c.289]
Срочная ссуда (term loan) — кредит банка или страховой компании со сроком погашения от 1 года. [c.567]
Коммерческие банки — первичный источник срочного финансирования. Две особенности банковской срочной ссуды отличают ее от других видов банковских кредитов. Первая она имеет срок погашения от 1 года вторая она чаще всего представляет пролонгирование кредита по основному кредитному соглашению. В массе своей эти ссуды подлежат выплате по частям раз в квартал, в полугодие или ежегодно. Схема выплат ссуды обычно связана с возможностью получения заемщиком средств для погашения ссуды. Как правило, эта схема предусматривает равные периодические выплаты, но могут быть установлены нерегулярные выплаты или уплата всей суммы сразу в срок погашения ссуды Иногда ссуда погашается равными частями за исключением последнего платежа, известного как "одноразовый платеж в погашение долга", который больше всех остальных выплат. [c.567]
Кроме банков, деньги на срочной основе предоставляют компании по страхованию жизни и некоторые другие инвесторы, различаясь по срокам погашения предоставленных ссуд и взимаемой процентной ставке. В основном компании по страхованию жизни заинтересованbi в срочных ссудах со сроком погашения более чем 7 лет, так как эти компании не имеют прибыли от компенсационных остатков на депозитных счетах или других средств заемщика и так как срок погашения их ссуд более длительный, чем банковских срочных ссуд обычно их процентная ставка выше. Для страховых компаний срочные ссуды представляют собой инвестиции и, следовательно, они должны приносить доход, соизмеримый с издержками по этой ссуде, риском, сроком погашения и преобладающей прибылью от альтернативных инвестиций. [c.570]
Поскольку страховые компании заинтересованы в безостановочной работе их денежных фондов, у них существует плата за досрочное погашение ссуды, чего нет у банков. Срочные ссуды страховых компаний не могут конкурировать со срочными ссудами банков. Однако, они взаимнодополняемы, ибо различны сроки погашения. [c.570]
Сэр Тоби Алее расширяет сеть своих магазинов по продаже алкогольных напитков. Эта программа потребует капиталовложений 3 млн. дол. и должна быть финансирована. Компания решила взять 3-летний револьверный кредит 3 млн. дол., который может быть превращен в 3-летнюю ссуду по окончании соглашения о револьверном кредите. Комиссионные за обязательство для обоих кредитных соглашений — 0,50Я5 от неиспользованной части. Банк установил сэру Тоби Алесу ставку % сверх основной ставки по револьверному кредиту и 1,5% сверх ставки по срочной ссуде, если условия будут приняты. Компания собирается взять 1,4 млн. дол. в самом начале и 1,6 млн. дол. в самом конце года 1. По прошествии срока возобновляемого кредита компания вновь возьмет кредит на полный срок. В конце 4-го, 5-го и 6-го года она собирается производить платежи по кредиту в размере 1 млн. дол. [c.592]
Лизинг, "фондовый, плавающая ставка, еврооблигации, цена исполнения, коммерческие бумаги, конвертируемые, срочная ссуда, субординированный, отзывать, фонд погашения, базисная ставка, дебентура, ипотечная облигация, частное размещение, публичный выпуск, старший, внефондо-вый, курс евродоллара, варрант. [c.362]
Срочные ссуды, как правило, выдаются без обеспечения. Условия их предоставления очень схожи с условиями выпуска большинства необеспеченных облигаций. На них обычно не распространяются наиболее ограничительные "негативные" оговорки, характерные для облигаций частного размещения, но при предоставлении ссуд также оговаривается минимальный уровень собственного и оборотного капитала. Поскольку получателями срочных ссуд в основном выступают малые фирмы, условия получения таких займов зачастую затрагивают высшее руководство компании. Так, банк может потребовать, чтобы компания застраховала жизнь ее высших руководителей, наложить офаничения на размер и условия оплаты труда управляющих или запросить персональные гарантии под ссуду. [c.888]
ОНКОЛЬНЫЙ КРЕДИТ - краткосрочный кредит, который погашается по первому требованию. Выдается, как правило, под обеспечение казначейскими, коммерческими и другими векселями, ценными бумагами и товарами. По1 ашается заемщиком обычно с предупреждением за 2—7 дней. Процентные ставки по О. к. ниже, чем по срочным ссудам. [c.153]
Такая точка зрения совпадает с мнением ряда экономистов, например, А. И. Казанцева необходимо освободить процент за кредит от функции платы за фонды , причем его необходимо взыскивать в виде дополнительной платы по более низким, чем плата за фонды, ставкам [43]. Тем более что при нынешней системе налогообложения предприятий установлен единственный процент отчислений от прибыли в госбюджет без его дифференциации по отдельным направлениям в т. ч., платы за фонды, трудовые ресурсы и др. Ю. П. Анисимов, рассматривая причины, сдерживающие более широкое применение кредита как источника финансирования процесса СОНТ, считает одной из таких причин высокий процент платы за пользование кредитом [2]. Аналогичной точки зрения придерживается и А. Н. Мороз, предлагая наполовину понижать кредитные ставки по срочным ссудам [65]. [c.183]