Фондовый биржевой рынок является одним из наиболее статистически емких. По общему признанию банки и брокерские компании, действующие на нем, занимаются не только перераспределением финансовых ресурсов и рисков, но и перераспределением финансовой информации, базирующейся на статистических показателях. [c.344]
Осведомленность сторон. Знание участниками сделки рыночной информации, относящейся к данной сделке, является существенным критерием определения справедливой стоимости. Так, если один из участников сделки плохо ориентируется в рыночной ситуации (например, при скупке брокерскими компаниями акций у физических лиц последние могут не обладать достаточной информацией о ценовых параметрах рынка данных акций), цена, формирующаяся в данной сделке, не может рассматриваться в виде показателя справедливой стоимости и не может служить ориентиром для иных участников рынка. [c.115]
Проведение инвестиционных операций требует определенных затрат (оплату услуг брокерской компании, выплату комиссионных бирже и др.), которые составляют постоянную величину / на одну операцию. Общие затраты на проведение всех инвестиционных операций (Зи) рассчитываются по формуле [c.240]
Фирмы по оказанию финансовых услуг характеризуются разнообразием и включают брокерские компании фондового рынка, страховые компании и компании по выдаче потребительских кредитных карточек. Разумеется, к этой категории относятся и сами банки. Эти фирмы обычно оказывают промежуточную услугу, т.е. они получают деньги от вкладчиков и ссужают их заемщикам. Такое посредничество, как его именуют, представлено в табл. 2.2. [c.63]
Последовательно расширяя рынок ценных бумаг, мы могли бы уже сейчас возложить всю работу по организации купли-продажи на банки России. Помощь в этом деле могут оказать и создаваемые по инициативе предприятий специальные холдинговые компании, основной функцией которых будет управление финансами. Кстати сказать, и это важно, за рубежом сами фирмы и предприятия на бирже не участвуют, их интересы всегда представляют либо банк, либо холдинговая или брокерская компания, являющиеся членами биржи. Далеко не каждый может стать таким членом, их число регулируется, а репутация должна быть безупречной . Кроме того, членство стоит денег. На Нью-Йоркской фондовой бирже цена места колеблется от 450 до 6000 тыс. долл., а число членов практически неизменно — 1469. БИРЖА ФЬЮЧЕРСНАЯ - современная форма организации товарных бирж. На фьючерсной бирже торговля ведется исключительно фьючерсными контрактами. Появилась во второй половине XIX века. Возникновение и развитие Б. ф. связано с тем, что она позволила снизить риск неблагоприятных колебаний цен на обращение капитала, уменьшить размер резервного капитала, требуемого на случай неблагоприятной конъюнктуры, ускорить возврат в денежной форме авансируемого капитала, удешевить кредитование торговли, снизить издержки обращения. Торговлю на Б. ф. по сравнению с биржей реального товара отличают преимущественно фиктивный характер сделок (лишь 1—2% сделок завершаются поставкой товара, а остальные — выплатой разницы в ценах) в основном косвенная связь с рынком реального товара через хеджирование полная унификация всех условий контрактов, кроме цены и срока поставки обезличенность сделок, так как они регулируются не между отдельными покупателем и продавцом, а между ними и расчетной палатой. Сделки на фьючерсных биржах заключаются с контрактами как на товары, так и на валюты, индексы акций, процентные ставки и т. п. Объем операций на всех Б. ф. в мире превышает 10 трлн. долл. [c.42]
Для ведущих брокерских компаний, которые также представлены на рынке ММВБ, установлены менее жесткие требования по капиталу при приеме в члены секции. [c.48]
Предоставление залога в обеспечение займа является одним из ключевых моментов при операциях с маржей. Когда вы совершаете покупку ценных бумаг по маржевому счету, вы закладываете их в качестве гарантии выполнения своих обязательств, как того требует законодательство. Брокерские компании в свою очередь имеют право перезакладывать клиентские ценные бумаги в обеспечение банковских кредитов. Именно это право определяет способность брокерских компаний предоставлять своим клиентам кредиты на покупку ценных бумаг. [c.5]
Излишек капитала, образующийся на маржевом счете, перечисляется брокерской компанией на [c.6]
Оригиналы акционерных сертификатов могут быть оставлены на хранение в брокерской компании, через которую были куплены акции. [c.13]
Документы, которые компании адресуют своим акционерам, например, бюллетени для заочного голосования, годовые отчеты и т.п. пересылаются им брокерской компанией. [c.13]
Многие акционеры имеют обыкновение терять свои акционерные сертификаты. Этого никогда не случится, если сертификаты хранятся в электронном виде у брокерской компании. [c.13]
Владелец акций не может напрямую продать их иному лицу без обращения к брокерской компании с просьбой выписать акционерный сертификат. [c.13]
Владелец акций должен доверять своей брокерской компании и быть уверенным, что она не исказит состояние дел и не внесет некорректные изменения в электронные записи. Вот почему очень важно и самостоятельно вести правильную отчетность и хранить копии присылаемых документов в надежном месте. [c.13]
На кого распространяется Закон о защите инвесторов в ценные бумаги Клиентами считаются лица, имеющие претензии к брокерской компании, где у них был открыт инвестиционный счет, на котором находились на хранении ценные бумаги, предназначенные для продажи, покрытия завершенных сделок, использования в качестве залога или для перевода. Кроме того, клиентами считаются лица, депонировавшие денежные средства для покупки ценных бумаг или располагающие ими на счете в результате продажи ценных бумаг. [c.86]
Мы наблюдали разворот вверх в этом секторе на третьей неделе августа 1994 года. Мы открыли длинные позиции на акции брокерских компаний. Индекс развернулся вверх от 24-х процентного уровня. Прекрасная последняя возможность была в октябре 1990 года. Посмотрите на главный сигнал в январе 1994 года. Он не только показал разворот из области выше 70 процентов ко много более низким уровням, [c.216]
Деятельность на опционном рынке может быть и сложным, и простым делом, в зависимости от того, как вы его поставите. Я создал и управлял опционным подразделением брокерской компании большую часть прошедшего десятилетия. Я знаю этот бизнес вдоль и поперек. В течение этого периода одно я выяснил наверняка чем сложнее опционная стратегия, тем меньше вероятность успеха. Существует, в основном, две стратегии, которые имеют значение для частного инвестора. Одна заключается в покупке опционов колл или пут, которые выступают в качестве заменителя акций. Другая - в использовании опционов пут как продукта страхования портфелей от разрушительных спадов, случающихся на рынке в целом. Использование опционов в качестве средства широкой спекуляции на рынке неизменно приведет к потерям, если рассматривать эту ситуацию с точки зрения долгосрочного периода. В кратком промежутке времени возможно все что угодно. [c.223]
На сбор информации, данной в приложении, ушло много месяцев, но она стоит того, чтобы купить эту книгу. Последний этап подготовки — открытие счета в банке или брокерской компании, посредством которой вы будете заключать дилинговые сделки и внесение страхового депозита Если компания предлагает торговать через Интернет, запросите у них телефонные номера брокеров, с которыми можно будет пообщаться в случае сбоя у провайдера Если вы собираетесь торговать по телефону, спросите два-три номера брокера [c.8]
Приватизационный процесс предопределил наличие большого количества собственников ценных бумаг (акций предприятий), получивших их бесплатно, будучи работниками приватизируемых предприятий. Эти владельцы ценных бумаг не стремились сохранять ценные бумаги у себя на руках, и при достижении цен на акции приемлемого уровня старались избавиться от них. С другой стороны, существовало достаточное количество инвестиционных компаний (в том числе и иностранных), готовых покупать акции российских предприятий для целей спекулятивной игры или портфельного инвестирования. Соответственно появилась достаточно обширная прослойка посредников между инвестиционными институтами, большинство из которых находится в Москве, и собственниками акций. Таким образом сформировалась трехуровневая структура рынка акций — мелкие держатели акций, мелкие и средние инвестиционные брокерские компании и, наконец, крупные инвестиционные компании и фонды. [c.129]
И наконец, брокерские компании являются членами разных бирж и получают комиссионный доход из разных источников. Исполнение приказов в торговом зале биржи разрешается только членам биржи. Для того чтобы стать членом биржи, брокерская компания должна купить себе на ней место, или кресло , как было принято говорить среди тех первых брокеров, которые участвовали в торгах, сидя в креслах. Поскольку мест [c.44]
Брокерская компания, которая заключает сделки в основном для индивидуальных инвесторов, называется комиссионный брокерский дом , а компания, выполняющая заказы институциональных инвесторов, таких, как взаимные или пенсионные фонды, страховые компании и банки, называется институциональный брокерский дом . [c.45]
Биржи, как и брокерские компании, также отличаются друг от друга как условиями котировки ценных бумаг, так и способами заключения сделок купли-продаж и. [c.45]
После открытия счета в брокерской компании (эта процедура во многом походит на открытие счета в банке) инвестор может покупать или продавать акции на бирже или на внебиржевом рынке. [c.48]
В том случае, если бы клиент из Атланты захотел купить 100 акций, обращающихся на внебиржевом рынке и котирующихся на бирже, приказ был бы передан специалистам брокерской компании, отвечающим за внебиржевые операции. [c.52]
Брокерская компания может выполнить приказ клиента из Атланты, используя акции из собственного портфеля, если брокер-дилер создаст рынок для этих акций. В этом случае брокер-дилер участвует в сделке как принципал или, другими словами, как дилер. Будучи создателем рынка , дилер владеет портфелем акций и должен быть готов купить или продать по меньшей мере 100 акций в любой необходимый момент, а также постоянно предлагать цены покупки и продажи. Отдел внебиржевой торговли через официального представителя котирует для клиента единую чистую цену , которая включает в себя и надбавку дилера. Клиент имеет право торговаться о более низкой цене. Приказ выполняется, как только клиент и дилер приходят к согласию. [c.52]
Необходимую информацию о компании можно почерпнуть и из обзоров, подготовленных специалистами по анализу ценных бумаг брокерских компаний. Как правило, обзоры брокерских фирм содержат анализ текущих перспектив доходности компании, но довольно редко — необходимую информацию об отрасли, в которой она работает, о ее конкурентах и управляю- [c.60]
Кроме того, при собеседовании следует обратить внимание на личные качества брокера и исповедуемые им инвестиционные принципы, качество аналитических отчетов брокерской компании и других услуг и, конечно, на уровень комиссионных. Зачастую брокеры специализируются на акциях определенных компаний или отдельных фондовых операциях. В этом случае общность интересов брокера и клиента может оказаться особенно плодотворной. [c.112]
Мы также учимся тому, что в сфере услуг объем бизнеса и сглаженность систем столь же продуктивны, как и в производстве товаров. Организация все большего количества услуг, — говорит Стен-берг, — основывается на тех же принципах, что и организация производства, и, в результате, в сфере услуг появляется все больше и больше эффективно работающих корпораций . В условиях фабрики, завода экономия на масштабах является результатом производства сотен тысяч стандартизованных изделий. В области предоставления услуг стандартизованных изделий просто не существует, поэтому экономия на масштабах достигается путем создания десятков отдельных услуг, объединенных в серии, цепи, и осуществления централизованных функций, часто с помощью компьютера, в головном офисе — для контроля складов и запасов, закупок, рекламы новой продукции и т.д. Стандартизация имеет место по отношению к процессу создания каждой единицы услуг, а не самим услугам. Именно по этому принципу действуют большинство гостиниц, объединенных в гостиничные фирмы, рестораны, также объединенные в системы, агентства по продаже автомобилей, кинотеатры, брокерские компании по продаже недвижимости, похоронные бюро и т.п. Именно к ним можно отнести рестораны МакДоналдс , отели Хилтон и Мидас , кинокомпанию 21 Век и другие. Самые значительные преимущества возникают как следствие совершенной организации и управлеия. Генри Форд добился этого, поставив на конвейер сборку автомобиля, Рей Крок добился стандартизацией гамбургеров и всего остального, что входит в набор, предлагаемый посетителю, Альберт Тамуш и другие выдающиеся менеджеры делают это благодаря пониманию искусства мотивации. [c.98]
Важными звеньями рассматриваемой системы являются банк-кастоди и депозитарный банк. Банк-кастоди находится на территории страны эмитента акции. Он хранит акции и дает указание депозитарному банку о выпуске расписок под депонированные у него акции. Депозитарный банк составляет реестр владельцев депозитарных расписок производит операции с дивидендами предоставляет необходимую информацию. В операциях с депозитарными расписками принимают участие также брокерские компании, находящиеся в стране эмитента ценной бумаги и в стране инвестора. [c.315]
Традиционные депозитные учреждения стали ощущать дополнительную конкуренцию и со стороны других финансовых учреждений типа взаимных фондов денежного рынка, которые переманивают вкладчиков обещаниями более высокого потенциального дохода. Еще одним примером являются брокерские компании, которые теперь предлагают целый набор банковских услуг. Даже торговая компания Sears следует примеру брокерских фирм и предлагает клиентам инвестиционные и банковские услуги. [c.241]
Margin Requirement — Величина залога, минимальная доля в процентах от полной цены покупки акций, которую инвестор должен перевести на счет брокерской компании. Это значение устанавливает Fed. [c.163]
Открывая счет в брокерской компании, нужно определить, будет ли он наличным или маржевым. При открытии наличного счета ( ash a ount) инвестор должен быть готов заплатить полную стоимость покупаемых акций в течение 3 дней со дня совершения сделки. Регулирующее постановление Т разрешает брокерской компании аннулировать сделку, если она не оплачена вовремя. Если покупатель совершил частичный платеж, но остается к исходу 3 дня должен брокеру более 500 долларов, неоплаченная часть ценных бумаг продается. Однако, если долг инвестора не превышает 500 долларов, брокер имеет некоторую свободу выбора. Он может предоставить инвестору на пополнение счета дополнительное время. Так, если инвестор информирует брокера, что невозможность платежа вызвана чрезвычайными обстоятельствами, он может ходатайствовать о дополнительном времени. Заявление о продлении срока оплаты должно быть одобрено национальной фондовой биржей, НАСД или Федеральным Резервным банком. Одним из самых пагубных последствий несовершения полного платежа может стать замораживание вашего счета на 90 календарных дней, после того, как брокерская фирма предпримет какие-либо действия в отношении неоплаченной части ценных бумаг. Это означает, что инвестор может использовать счет для покупки ценных бумаг лишь при условии внесения полной предоплаты. [c.5]
Выбирая компании для покупки акций, удобно иметь возможность просматривать информацию, относящуюся к данной компании, за длительный период времени. Такую информацию поставляет целый ряд фирм, в том числе — уже упомянутая Quote. om., которая позволяет прочитать заголовки всех новостей о компании за последний год. Если вы хотите ознакомиться с какой-либо новостью целиком, то это будет стоить один доллар. Но если вы пользуетесь услугами брокерской компании Datek Se urities, то такой сервис для вас будет бесплатным. [c.28]
Эта глава посвящена Бычьему Проценту Нью-Йоркской Фондовой Биржи и описывает критически важную область инвестиционной стратегии (см. рисунок 6.1). Четкое понимание этой концепции имеет первостепенную важность. Этот индекс - наш основной учитель, определяющий положение дел на рынке в целом. До января 1987 года я еще не до конца понимал, о чем вообще говорит Индекс Бычьего Процента. Это был месяц, когда мы с моим партнером открыли свою фирму - Dorsey, Wright Asso iates. До этого я был директором отдела, занимающегося операциями с опционами в крупной региональной брокерской компании. Несмотря на то, что мой отдел был самостоятельным, мы все же использовали и другие внешние данные для того, чтобы наблюдать среднесрочные тенденции рынка. [c.107]
Брокерские компании, которые также называют брокерские дома , отличаются друг от друга не только размерами комиссионных, но и видами предоставляемых услуг. Крупная брокерская компания — член НЙФБ, как правило, объединяет в себе отделы по торговле котирующимися на бирже акциями, акциями внебиржевого рынка и разными типами облигаций аналитический отдел, специалисты которого оценивают инвестиционный потенциал ценных бумаг отдел, обеспечивающий подписку акций новых выпусков отдел корпоративных финансов, который занимается инвестиционно-банковскими операциями, а также отделы бухгалтерского учета, регистрации и хранения ценных бумаг. Другие фирмы оказывают только часть из вышеперечисленных услуг, а третьи специализируются только на выполнении конкретных приказов клиентов. Однако все брокерские компании без исключения обязаны соблюдать многочисленные требования КЦББ и, кроме того, правила той биржи, на которой они действуют, или внебиржевого рынка. Наличные деньги и ценные бумаги, находящиеся в доверительном хранении, обычно обеспечиваются страховкой Корпорации защиты инвесторов в ценные бумаги (федерального органа) и других страховых компаний. [c.44]
Владелец магазина в Атланте (штат Джорджия) обращается в местную брокерскую фирму, которая является членом биржи, и отдает своему официальному представителю рыночный приказ на покупку 100 акций (стандартная единица торговли на бирже, которая обычно называется стандартным лотом) компании XYZ. Рыночный приказ должен быть исполнен как можно скорее и по наиболее выгодной цене. Примерно в то же самое время учитель в Денвере (штат Колорадо) отдает рыночный приказ своей брокерской компании — члену биржи продать 100 акций компании XYZ. Официальные представители быстро передают приказы в торговые отделы своих компаний, которые оттуда направляются непосредственно на НЙФБ. Представляющие компанию брокеры, которые работают в торговом зале биржи, получив приказ, немедленно направляются к торговой точке, где торгуют акциями компании XYZ. [c.48]