Термин, применяемый в банковской, биржевой, торговой и страховой практике для обозначения разницы между процентными ставками, курсами ценных бумаг, ценами товаров, другими показателями. В биржевой торговле маржа — сумма денег, выплачиваемых расчетной палате (см. [П 6]) брокером или брокеру клиентами для покрытия неблагоприятных колебаний в стоимости фьючерсного контракта (см. [К 124]) после его регистрации согласованный лимит, при превышении которого прибыли или убыток могут не выдаваться. (См. также "Операции, валютные" [О 58]). [c.160]
Различают передаваемый и непередаваемый Н. В первом случае, если владелец биржевого контракта, подлежащего исполнению, не желает получать по нему товар, он может передать Н. другому покупателю на бирже. При этом владелец указанного контракта возвращает полученный Н. в расчетную палату с одновременной ликвидацией этого контракта. Расчетная палата передает Н. другому покупателю, заинтересованному в получении данного товара. Во втором случае, если владелец контракта, подлежащего исполнению путем поставки товара, не желает приобретать указанный товар, он должен продать контракт и предъявить по нему новый Н., соответствующий полученному им ранее уведомлению. [c.204]
Орган, который осуществляет расчеты по биржевым сделкам, регистрирует контракты, выступает гарантом их исполнения, устанавливает размер депозита (см. [Д 29]), принимает платежи депозита и маржи (см. [М 16]) и выплачивает разницу в ценах, определяет правила расчетов по различным видам сделок. Может быть организована как часть биржи или как самостоятельное юридическое лицо. Каждая фьючерсная сделка (см. [С 28]) оформляется не между конкретным покупателем и продавцом, а между ними и расчетной палатой. Доходы расчетной палаты формируются за счет регистрационного сбора и процента по депозитам и марже. [c.233]
Для покрытия валютного риска участники обязаны внести гарантийный депозит в клиринговый дом (расчетную палату) [c.365]
Участие во фьючерсных операциях могут принимать брокеры и уполномоченные банки, подписавшие Конвенцию валютной торговли и получившие статус участников торгов. Торговля осуществляется фьючерсными контрактами на суммы, кратные 1000 долл. США со сроками исполнения декабрь, март, июнь, июль, октябрь. В качестве гарантии исполнения фьючерсного контракта брокером или клиентом вносится маржа (гарантийный депозит), размер которой варьируется в зависимости от изменения рыночной цены контракта с установленной датой исполнения. Торговля контрактами прекращается 15-го числа месяца, предшествующего месяцу исполнения. Перевод средств по контракту гарантируется расчетной палатой и обеспечивается расчетными фирмами (агентами), которые имеют счета в расчетной палате и держат в ней гарантийные депозиты. [c.511]
Примером небанковской кредитной организации является Московская расчетная палата. В настоящее время на основании лицензии ЦБ Палата проводит открытие счетов, прием и выдачу наличных средств, установку электронной системы управления счетом банк-клиент , встречные платежи для всех клиентов, зачисление денежных средств клиента день в день независимо от сумм поступления, инкассацию денежных средств и ценных бумаг, осуществление платежей физических лиц без открытия счета. [c.380]
По окончании торгов по фьючерсным контрактам расчетная палата биржи производит взаимные зачеты по сделкам. и на клиентские счета заносится либо прибыль в виде положительной вариационной маржи, либо убыток в виде отрицатель- [c.365]
К первому уровню можно отнести автоматизацию взаимодействия типа клиент — банк , филиалов с банком, обменных пунктов обслуживание с помощью пластиковых карт и расчетов в торговых точках использование средств для работы с денежной наличностью (банкоматы и другие средства). На втором уровне находится управление денежными и другими операциями, которые формируют прикладные (потребительские) свойства АБС, реализуемые внутри банков. К третьему уровню относится деятельность расчетно-кассовых центров, автоматизированных расчетных палат, межбанковских расчетных палат, клиринговых центров, обеспечение межбанковских расчетов и т.п. [c.289]
Пока фирмы, тиражирующие свои системы, трудятся над решением проблемы их стыковки, в России появляются центры корреспондентских счетов, по логике работы весьма напоминающие клиринг. Это собственные клиринговые системы крупных коммерческих банков и межбанковские расчетные палаты. В частности, имеются примеры реализации безбумажной технологии обработки платежных документов за счет применения алгоритмов криптографической шифровки информации (в том числе электронной подписи), которые по сути являются клиринговыми центрами для отделений и филиалов. Все указанные банки работают на собственных автоматизированных системах. [c.313]
Преимущество клиринговых центров и расчетных палат заключается в том, что они строятся на принципе зависимости от коммерческих банков (своих учредителей), которые готовы нести как юридическую, так и экономическую ответственность перед участниками расчетов. Кроме того, с апробированием [c.313]
Процесс создания независимых расчетно-клиринговых палат происходит сложнее, чем создание таких же центров при банках. Из всех палат реально функционирует (имея необходимые лицензии Банка России — техническую и банковскую) только одна — Центральная расчетная палата (ЦРП). У палаты сейчас свыше 200 банков-корреспондентов. При этом доля прямых проводок Банк — Банк по электронной системе через ЦРП составляет 30— 40%. Большая часть окончательных расчетов вдет через РКЦ. [c.314]
Таким образом, все более актуальной становится необходимость выработки заинтересованными организациями (Центральным банком, банками, клиринговыми центрами, расчетными палатами, фирмами-разработчиками программного обеспечения) единой концепции автоматизированной системы расчетов в России с учетом международных стандартов, рекомендованных Банком международных расчетов (Швейцария). [c.314]
Если покупатель хочет расторгнуть контракт до наступления срока его исполнения, он должен занять встречную позицию. Это значит, что для того, чтобы покупатель смог расторгнуть контракт на покупку казначейских векселей на сумму I млн. долл. в будущем, он должен продать фьючерсный контракт на продажу казначейских векселей на сумму I млн. долл. в тот же день. Заявка отправляется на ту же биржу, и контракт на продажу исполняется (но не стороной, продавшей его первоначально). Расчетная палата вновь выступает посредником между сторонами, и последняя продажа гасит первоначальную покупку. Если цены фьючерсов на казначейские векселя растут после того, как клиент купил фьючерсный контракт, он получает прибыль если цены упали — он терпит убыток. [c.113]
К примеру, если индивид видит цену покупателя на фьючерсный контракт, которая подходит ему, он может разместить в системе заказ на продажу. Система автоматически проверяет, соответствует ли этот заказ на продажу цене заказа на покупку и что это тот самый контракт, в котором была дана цена покупателя. Если эти условия удовлетворяются, то система также автоматически проверяет, что размер заказа на покупку и продажу соответствуют друг другу и что не было получено более ранних предложений на продажу (в этом случае система автоматически размещает заказы в очередь в соответствии со временем их поступления в систему). В конце концов система посылает информацию по заключенной сделке в расчетную палату биржи (в случае фьючерсного контракта — в С ME) для исполнения. Тогда сделка считается совершенной. [c.414]
Последовательно расширяя рынок ценных бумаг, мы могли бы уже сейчас возложить всю работу по организации купли-продажи на банки России. Помощь в этом деле могут оказать и создаваемые по инициативе предприятий специальные холдинговые компании, основной функцией которых будет управление финансами. Кстати сказать, и это важно, за рубежом сами фирмы и предприятия на бирже не участвуют, их интересы всегда представляют либо банк, либо холдинговая или брокерская компания, являющиеся членами биржи. Далеко не каждый может стать таким членом, их число регулируется, а репутация должна быть безупречной . Кроме того, членство стоит денег. На Нью-Йоркской фондовой бирже цена места колеблется от 450 до 6000 тыс. долл., а число членов практически неизменно — 1469. БИРЖА ФЬЮЧЕРСНАЯ - современная форма организации товарных бирж. На фьючерсной бирже торговля ведется исключительно фьючерсными контрактами. Появилась во второй половине XIX века. Возникновение и развитие Б. ф. связано с тем, что она позволила снизить риск неблагоприятных колебаний цен на обращение капитала, уменьшить размер резервного капитала, требуемого на случай неблагоприятной конъюнктуры, ускорить возврат в денежной форме авансируемого капитала, удешевить кредитование торговли, снизить издержки обращения. Торговлю на Б. ф. по сравнению с биржей реального товара отличают преимущественно фиктивный характер сделок (лишь 1—2% сделок завершаются поставкой товара, а остальные — выплатой разницы в ценах) в основном косвенная связь с рынком реального товара через хеджирование полная унификация всех условий контрактов, кроме цены и срока поставки обезличенность сделок, так как они регулируются не между отдельными покупателем и продавцом, а между ними и расчетной палатой. Сделки на фьючерсных биржах заключаются с контрактами как на товары, так и на валюты, индексы акций, процентные ставки и т. п. Объем операций на всех Б. ф. в мире превышает 10 трлн. долл. [c.42]
Доходы товарных бирж состоят из регистрационного сбора, паевых и ежегодных взносов ее членов, оплаты предоставляемой биржей информации, процентов, получаемых по средствам клиентов, временно находящихся в распоряжении биржи (если расчетная палата является частью биржи). [c.42]
Различают банковский и валютный К. Банковский К. характеризуется тем, что банки производят между собой расчеты только на величину разницы между суммами платежей и поступления денег. Банковский К. представляет собой систему безналичных расчетов между банками, осуществляемых через расчетные палаты. Валютный К. устанавливает порядок безналичных международных расчетов при внешнеторговых и других экономических связях между двумя или несколькими странами. Как правило, валютный К. осуществляется между государствами с целью погашения задолженности друг другу, вытекающей из внешнеторговых операций путем зачета взаимных требований (без уплаты золотом или перевода иностранной валюты). Расчеты между двумя странами производятся со специальных счетов, открываемых эмиссионными банками или другими специальными для этой цели учреждениями. КЛИРИНГОВАЯ ВАЛЮТА - это расчетные валютные единицы. В них ведутся счета в банках и производятся различные операции между странами, заключившими платежные соглашения клирингового типа (в рамках которых предусмотрено строгое балансирование — управление — взаимного товарооборота по стоимости). К. в. функционируют исключительно в безналичной форме — в виде бухгалтер- [c.103]
РАСЧЕТНАЯ ПАЛАТА - подразделение биржи, оформляющее контракты и обеспечивающее выполнение финансовых обязательств по сделкам (в настоящее время — специализированная фирма). РАЦИОНАЛЬНОСТЬ - целесообразная деятельность, направленная на достижение цели и учитывающая заданные ограничения и имеющая возможности. РЕАКЦЕПТАЦИЯ - принятие переводного векселя к новому акцепту, если первоначально был сделан акцепт с ограничениями. [c.175]
При заключении сделки на зерновом рынке продавец и покупатель оговаривают все возможные аспекты предстоящей торговой операции, включая уровень цены, объем поставку, качество зерна, особые специфические условия, место и сроки поставки. Существенным моментом является то, что сделка непосредственно заключается не между двумя клиентами биржи, а в виде двух контрактов с расчетной палатой биржи один контракт на поставку, другой — на покупку. [c.333]
Это обстоятельство позволяет ликвидировать сделку до наступления оговоренных в контракте дней поставки. Для этого достаточно купить соответствующую партию, т.е. привести расчетной палате другое лицо, поставляющее товар. Разница в текущих и прогнозируемых ценах с учетом изменений в тенденциях спроса образует биржевую прибыль, что и составляет смысл биржевой игры профессионалов рынка. Особый интерес могут представлять маркетинговые аспекты ценообразования на рынке ценных бумаг (см. [181]). [c.333]
Эта котировка используется для сообщения рыночных цен вне биржи и для проведения расчетов с расчетной палатой биржи. В тех случаях, когда биржевые котировки не имеют под собой конкретных сделок, при их публикации перед ценой ставится индекс Н , отмечающий номинальность котировки. [c.357]
РАСЧЕТНАЯ ПАЛАТА (АССОЦИАЦИЯ) - орган, который осуществляет расчеты по биржевым операциям, регистрирует их, выступает гарантом их исполнения, устанавливает размер депозита, принимает платежи депозита и маржи и выплачивает разницу в ценах, определяет правила расчетов, в том числе при поставке товара по фьючерсным контрактам. [c.188]
ЧЛЕН РАСЧЕТНОЙ ПАЛАТЫ - пайщик расчетной платы. Им может быть только член биржи. [c.245]
В начале 90-х годов 87 развивающихся стран заключили 148 двухсторонних клиринговых соглашений. 4 многосторонних клиринга охватывают 13 стран Латинской Америки, 8 — Карибского бассейна, 13 — Западной Африки, 7 — Азии. В 1961 г. создан многосторонний клиринг стран — участниц Центральноамериканского общего рынка — Центральноамериканская расчетная палата. Валюта клиринга — региональная счетная валютная единица — центральноамериканское песо, приравненное к доллару США. Взаимные зачеты охватывают до 90% суммы платежей. [c.237]
В 1961 г. создан многосторонний клиринг стран — участниц Центральноамериканского общего рынка — Центральноамериканская расчетная палата. Валюта клиринга — региональная счетная валютная единица — центральноамериканское песо. С 1966 г. функционирует Латиноамериканская ассоциация интеграции. [c.737]
Ролю ijii Ч. рсои на казначейские векселя Одним из самых активных фьючерсных рынков является рынок фьючерсов на 3-месячные (91-дневные) казначейские векселя. Инвестор может купить в настоящий момент контракт на поставку 3-месячных казначейских векселей на сумму 1 млн. долл. через 91 день с момента заключения контракта. После того как продавец контракта на поставку зарегистрирован на бирже путем открытого заявления (что совершенно не похоже на степенные телефонные переговоры, практикуемые на рынках казначейских векселей), торг завершается соглашением о цене. В этот момент в сделку включается расчетная палата, роль которой сводится к следующему контракты покупателя и продавца находятся теперь в расчетной палате, а не у какой-либо из сторон сделки. [c.112]
Ключевая роль расчетной палаты заключается в том, чтобы проследить выполнение различных требований, предъявляемых к участникам фьючерсной сделки. Например, биржами -- Чикагской срочной товарной биржей, Чикагской товарной биржей и др. — устанавливается нормативная маржа (margin requirements). Нормативная маржа, скажем, в размере 20% означает, что покупатель должен покрыть 20% цены покупки, т. е. фактически покупатель может занять сумму только в размере 80% от цены. Высокая нормативная маржа заведомо снижает уровень риска в таких сделках. [c.112]
Основная функция БМР заключается в том, что он выполняет функции расчетной палаты для центральных банков всего мира т. е. он является центром международного сотрудничества в банковской и валютной сферах. БМР организует периодические встречи экспертов (для предоставления центральным банкам информации о финансовых и валютных рынках) и конференции персонала центральных банков и регулирующих органов стран-участниц. БМР также имеет базу статистических данных по международным банковским проблемам, которые могут использовать страны Большой десятки ( roup of Ten, IO), включающей в себя страны Большой семерки плюс Бельгию, Нидерланды и Швецию, а также Швейцария. [c.812]
Международные расчетно-кредигные отношения Российской Федерации осуществляются в свободно конвертируемых, замкнутых валютах, клиринговых валютах и до 1991 г. со странами бывшего СЭВ в переводных рублях. Для выражения определенного количества иностранной валюты в рублевом эквиваленте (по официальному курсу Центрального банка России) используется условная счетная единица — инвалютный рубль, который не имеет связи с внутренним рублем и является, по сути дела, иностранной валютой в рублевом исчислении . КЛИРИНГОВОЕ СОГЛАШЕНИЕ - соглашение между правительствами или центральными банками нескольких стран о централизованном взаимном зачете встречных требований и обязательств во внешней торговле. Безналичные расчеты между банками реализуются через расчетные палаты, которые осуществляют расчеты по заключенным на фондовой и товарной биржах сделкам и контроль за их исполнением. [c.103]
НОТИ (ДОККЕТ) — извещение продавца в расчетную палату о поставке реального товара по фьючерскому контракту. НОТИФИКАЦИЯ — уведомление векселедержателем векселедателя об опротестовании выданного векселя. НОУ-ХАУ (знаю как) — определенные приемы, навыки, методы работы в конкурентном производственном процессе совокупность различных знаний, научного, технического, производственного, административного, финансового, коммерческого или иного характера опыта, оформленных в виде технической документации, в форме чертежей, планов, инструкций, навыков, практически применяемых в деятельности предприятия или в профессиональной деятельности, но которые еще не стали всеобщим достоянием, но не запатентованные. Как правило, ноу-хау сопутствует продаже патентов и лицензии, но может в качестве самостоятельного товара продаваться на рынке научно-технических, коммерческих, организационно-управленческих знаний. Приобретение ноу-хау облегчает освоение и рационализирует производство, ущемляет его. Ноу-хау — совокупность знаний, умений, приемов работы, связанных с технологией производства. Технология может быть запатентована, но за ее пределами остаются конкретные приемы, умение, навыки работы, технические хитрости , которые и образуют ноу-хау . [c.149]
ОПЕРАЦИИ С ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТОЙ — вид деятельности предприятий, банковских и финансово-кредитных учреждений, юридических лиц и физических лиц по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностр. валюты. О. и. в. подразделяются на наличные спи. с использованием наличной иностр. ватю-ты в момент оформления сделки в пределах суток на срочные — форвард или фьючерсы на валют ной бирже, при которых платежи осуществляются в оговоренный срок (обычно от недели до 5 лет) по курсу и на момент заключения контракта. Возможны межбанковские и биржевые срочные О, и. и. через расчетную палату. В первом случае имеет место реальная поставка валюты, но втором — выплата курсовой ризницы. I -кая разница — маржа — выступас в форме премии или скидки, величина которых зависит от расхождения в уровнях процентных ставок при кредитных О. и в. Разновидностями срочных О. и. в. являются операции с опционом валютным, аутрайт, лидз энд лэгз и своп. С учетом указанных особенносгей срочных О. и. в. развивается страхование валютного рынка, хеджирование, возникают условия для валютной спекуляции, игры на к совых разницах. [c.153]
Для организации и исполнения сделок, заключенных на ММВБ, была разработана система расчетов, которая в значительной мере отвечает мировым стандартам и при этом учитывает современные условия российского рынка ценных бумаг. В основу данной системы положен принцип "полной предоплаты", действующий на рынке государственных ценных бумаг. Денежные расчеты проводит специализированная кредитная организация — расчетная палата ММВБ, имеющая лицензию Центрального банка РФ на осуществление расчетов. Каждый участник торгов на ММВБ имеет счет в расчетной палате, которая-на основании распоряжений биржи совершает платежи со счетов покупателей на счета продавцов. Поставку ценных бумаг производит уполномоченный депозитарий, имеющий лицензию ФКЦБ России на все виды депозитарной деятельности. Депозитарий осуществляет хранение и учет ценных бумаг, а также на основании распоряжений ММВБ производит переводы ценных бумаг со счетов продавцов на счета покупателей. [c.57]
Комплексное обслуживание можно рассмотреть на примере Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ). Биржа организовала комплексную систему торгового, депозитарного и расчетно-кли-рингового обслуживания участников рынка. Главной особенностью ММВБ, ее отличием от существующих в России других торговых площадок является предоставление участникам полного цикла услуг — от заключения сделки до ее исполнения. Биржа совместно с расчетной палатой и уполномоченным депозитарием обеспечивает денежные расчеты и расчеты по ценным бумагам. ММВБ и ее партнеры гарантируют исполнение сделок, перерегистрацию ценных бумаг, осуществление расчетов, страхование от всевозможных рыночных и кредитных рисков. Эффективность расчетов обусловливается использованием механизма многостороннего клиринга. [c.60]
СЕРТИФИКАТ ( ertifi ate) - 1) в сфере финансово-кредитных отношений удостоверения расчетных палат, на основании которых регулируется задолженность банков - членов палат вид облигаций государственных займов, выпускаемых обычно небольшими купюрами и размещаемых среди мелких и средних держателей свиде- [c.196]
Разумеется, у биржи должен быть товарный запас на складе, гарантирующий выдачу контрактируемого товара по первому требованию. Кроме того, фьючерсные биржи имеют гарантированный финансовый фонд, образуемый брокерскими конторами, которые могут иметь лишь члены расчетной палаты. Хотя сами члены палаты на бирже играть не могут (это делают их клиенты), но несут за клиентов финансовую ответственность перед расчетной палатой биржи. [c.333]
Цена поставки (supply pri e) — цена, устанавливаемая расчетными палатами на поставки товаров по срочным контрактам [c.421]