Укрупненное планирование производства Составление графиков производства, минимизирующих общие издержки с учетом издержек в связи с изменением ставки процента, заданных ограничений по трудовым ресурсам и уровням запасов [c.233]
В то же время компания, обращающаяся к банковским займам, имеющая долговые обязательства, будет испытывать трудности в случаях возрастания ставки процента. Таким образом, для того чтобы обеспечить рост даже в трудных экономических или финансовых условиях, компании следует полагаться на собственный капитал, чтобы не брать в долг. Усилия для накопления резервного капитала внутри компании чрезвычайно необходимы. [c.84]
Для покупки домов предоставляются займы. Так как ставка процента в коммерческих банках и других финансовых институтах (кроме государственных организаций) относительно высока, компания берет займ у банков и предоставляет его своим служащим по более низкому проценту (обычно около 4—6 %). Корпорация гарантирует займ. [c.104]
Учет условий приобретения недвижимости ставка процента, уровень левереджа, условия амортизации кредита. [c.369]
Базовые понятия простой и сложный процент номинальная и реальная ставка процента настоящая и будущая стоимость доходность к аукциону и доходность к погашению. [c.377]
В отличие от этого макроэкономика связана с совокупностью общих экономических показателей — таких, как темпы роста производительности труда в стране, учетные ставки процента, безработица и инфляция. Но границы между макро- и микроэкономикой в последние годы все больше размываются. Причина заключается в том, что макроэкономика также связана с анализом совокупных рынков, например товаров, услуг, рабочей силы и ценных бумаг. Чтобы понять, как действуют совокупные рынки, надо сначала изучить поведение фирм, потребителей, рабочих, вкладчиков капитала, которые участвуют в функционировании этих рынков. Таким образом, специалисты по макроэкономике все чаще занимаются микроэкономическими обоснованиями, а сама макроэкономика на самом деле является продолжением микроэкономического анализа. [c.12]
Эти инвестиционные и производственные решения зависят частично от ставки банковского процента, которую выплачивают или получают при ссуде денег. Мы обсудим, какие факторы определяют ставку банковского процента и почему ставки процента по таким ценным бумагам, как правительственные или промышленные облигации, и по срочным счетам в банках отличаются друг от друга. [c.400]
Мы вернемся к заводу электродвигателей стоимостью 10 млн. долл. в разделе 14.4, а теперь нам предстоит разобраться с основной проблемой — сколько стоит сегодня 1 долл., выплаченный в будущем. Ответ зависит от ставки процента — нормы, по которой можно получить ссуду или предоставить кредит. [c.402]
Предположим, что ставка процента равна R. (Пока мы не рассматриваем, какой именно ставкой процента она является. Позднее мы обсудим, как осуществлять выбор между различными видами процентных ставок.) Тогда 1 нынешний доллар может быть инвестирован, чтобы принести 1 + R долларов ровно через год. Следовательно, 1 + R долларов является стоимостью сегодняшнего 1 долл. Какова же нынешняя стоимость, т. е. текущая дисконтированная стоимость (PDV), 1 долл., выплачиваемого через год Ответ прост, раз мы видим, что 1 + R долларов через год стоят (1 -f-R) (l +R) = = 1 долл. сегодня. Таким образом, 1 долл. через год стоит 1 долл./(1 4- R) сегодня. Это то количество денег, которое даст 1 долл. через год, если он приносит прибыль по учетной ставке R. [c.402]
Какова сегодня стоимость 1 долл., выплачиваемого через два года Если бы 1 долл. был вложен сегодня по ставке процента R, он стоил бы 1 + R долл. через год и (1 4- R) (1 4- R) = (1 + R) долл. через два года. Так как (14-R)2 долларов через два года — это стоимость сегодняшнего 1 долл., 1 долл. через два года стоит 1 долл./ (14-R)2 сегодня. Аналогичным образом 1 долл., выплачиваемый через три года, стоит сейчас 1 долл./(1 4-R)3, а 1 долл., выплачиваемый через п лет, стоит сегодня 1 долл./(1 4- R) " Мы можем обобщить все следующим образом [c.402]
Мы можем теперь определить дисконтированную величину доходов по времени. Например, рассмотрим два вида дохода в табл. 14.2. Доход А равен 200 долл. 100 долл., выплачиваемые сейчас, и 100 долл. через год. Доход В равен 220 долл. 20 долл., выплачиваемые сейчас, 100 долл. — через год и еще 100 долл. через два года. Какой из этих двух доходов вы предпочитаете получить Ответ зависит от величины ставки процента. [c.403]
В табл. 14.3 приведена дисконтированная величина обоих доходов при ставках 5, 10, 15 и 20%. Как видно из таблицы, предпочтительность дохода зависит от ставки процента. При ставке 10 % или меньше доход В предпочтительнее дохода А. При ставке 15 % или больше доход А предпочтительнее дохода В. Причина заключается в том, что хотя сумма дохода А меньше, но он выплачивается быстрее. [c.404]
Опять-таки дисконтируемая стоимость облигации зависит от ставки процента. На рис. 14.1 показана стоимость облигации (дисконтируемая стоимость дивидендов) при ставке процента до 20. Отметим, что, чем выше ставка процента, тем ниже стоимость облигации. При ставке в 5 % облигация стоит 1386 долл., но при ставке в 15 % она стоит лишь 749 долл. [c.406]
Таким образом, если ставка процента равна 5 %, стоимость бессрочной облигации равна 100 долл./0,05 = 2000 долл., но если ставка составляет 20 %, то стоимость бессрочной облигации равняется всего 500 долл. [c.407]
Уравнения (14.1) и (14.2) показывают, как стоимость двух различных облигаций, зависящую от ставки процента, используют для дисконтирования будущих доходов. Эти уравнения можно развернуть , чтобы показать зависимость стоимости облигации от ставки процента. Это особенно легко сделать в случае с бессрочной облигацией. Предположим, рыночная цена (а значит, и стоимость) бессрочной облигации равна Р. Тогда из уравнения (14.2) следует, что Р = 100 долл./R, a R = 100 долл./Р. Поэтому если цена бессрочной облигации 1000 долл., то ставка процента R=100 долл./ЮОО долл. = 0,10, или 10%. Эту ставку процента называют реальным доходом, или нормой прибыли. Это процент прибыли, получаемой от инвестиций в бессрочные облигации. [c.408]
Теперь предположим, что данный проект совсем не связан с риском (т. е. фирма уверена, что будущие доходы составят ль л 2 и т. д.). Тогда вмененные издержки на капиталовложения равны свободной от риска прибыли (например, прибыли, которую можно получить от государственной облигации). Если ожидается, что проект продлится десять лет, фирма может использовать годовую ставку процента по десятилетней государственной облигации, чтобы вычислить NPV проекта, как это сделано в уравнении (14.3). Если NPV равно нулю, доход от капиталовложения будет просто равен вмененным издержкам и поэтому фирма будет безразлична к тому, вкладывать ли ей капитал или нет. Если NPV больше нуля, доход превышает вмененные издержки и капиталовложение будет прибыльно. [c.412]
Теперь предположим, что при издержках производства в 42,50 долл. и цене в 52,50 долл. фирма наверняка получит прибыль 80 000 долл. в месяц, или 960 000 долл. в год. Предположим также, что сумма от продажи завода на слом составит 1 млн. долл. Фирма, следовательно, пользуется свободной от риска ставкой процента для дисконтирования будущих прибылей. Записывая доход в млн. долл., составим уравнение для NPV [c.413]
В нашем примере коэффициент приведения, следовательно, должен быть реальной ставкой процента по государственным облигациям. Номинальная ставка процента (9 %) является ставкой, которую мы видим в газетах, — она не отражает уровня инфляции. Действительная ставка процента представляет собой номинальную ставку за вычетом ожидаемых темпов инфляции. Если мы ожидаем, что инфляция составит в среднем 5 % в год, действительная ставка процента будет равна 9 — 5 = 4 %. Это и [c.414]
Предположим, реальная ставка процента равна 4. Следует ли фирме строить этот завод Вы можете подтвердить, что NPV положительна и поэтому данный проект представляет собой хорошее вложение капитала. [c.415]
Дисконтированная стоимость (PDV) 1 долл., выплаченного через год, равна 1 долл./(1-f R), где R — ставка процента. PDV 1 долл., выплаченного через п лет, составляет 1 долл./(1 + R)". [c.416]
Облигация представляет собой обязательство, согласно которому кредитор должен уплатить держателю облигации определенную сумму. Стоимость облигации является PDV этой суммы. Реальный доход от облигации представляет собой ставку процента, которая выравнивает эту стоимость с рыночной ценой облигации. Доходы от облигации различаются между собой из-за разницы в риске и времени погашения. [c.416]
При подсчете NPV, если доходы выражены в номинальном исчислении, т. е. без учета инфляции, ставка процента также должна быть номинальной однако если доходы выражены в реальных величинах, ставка процента должна выражаться также в реальном исчислении. [c.416]
Возможно, твои родители платят проценты на заем, взятый для покупки автомобиля. Ставка процента от года к году меняется, но в среднем она составляет 5—10% общей суммы займа. Обычно ее начисляют раз в год. [c.44]
Новой формой экономического стимулирования являются субсидии, представляющие собой специальные выплаты предприятиям-загрязнителям за сокращение выбросов(сбросов) инвестиционные налоговые кредиты займы с уменьшенной ставкой процента ускоренная [c.34]
В российской практике используется расчетная ставка процента исходя из определения альтернативной стоимости капитала /5, 41/. [c.101]
В случае оценки эффективности общих инвестиционных затрат такой ставкой может быть максимальная ставка процентов по кредитам, а при оценке эффективности использования собственного капитала такой ставкой может стать наибольший уровень дивидендных выплат. [c.101]
Новой формой экономического стимулирования являются субсидии, представляющие собой специальные выплаты предприятиям-загрязнителям за сокращение выбросов (сбросов) инвестиционные налоговые кредиты займы с уменьшенной ставкой процента ускоренная амортизация природоохранного-оборудования регулирование цен первичных ресурсов и конечной продукции /2,16,38,59,68,84/. [c.38]
Этот показатель имеет один существенный недостаток избранная для дисконтирования ставка процента или дисконтная ставка принимается обычно неизменной для всего периода эксплуатации инвестиционного проекта. Но в [c.170]
Данный вид финансирования, как правило, имеет форму срочных займов, т.е. займов, предоставляемых на определенный срок, иногда под фиксированный процент, иногда по ставке, меняющейся в зависимости от изменения рыночной ставки процента за кредит. Общедоступным источником финансирования выступают банки, и, хотя за пользование кредитом взимаются проценты, его стоимость минимальна (хотя нередко приходиться платить за так называемую "организационную комиссию"), а проценты (в отличие от дивидендов) принимаются в уменьшение налогооблагаемой базы прибыли. Для многих предприятий (не являющихся, например, акционерными обществами) банковское кредитование — практически единственный доступный источник внешнего финансирования. Однако, несмотря на все это, популярность его заметно уменьшилась в период с 1988 по 1993 г., как показано в табл. 11.1, причин тому могло быть несколько ужесточение банковских требований к заемщикам рост ограни- [c.489]
Рыночная стоимость. Когда ценные бумаги компании находятся в обращении (например, на фондовой бирже), их цена определяется главным образом соотношением спроса и предложения, а в случае облигаций — также соотношением установленного по ним процента и рыночной ставки процента. Рыночная цена покупки/продажи на те или иные ценные бумаги компании, как правило, отражает ожидания инвесторов относительно будущих показателей деятельности компании, процентных ставок и рыночной ситуации в целом. [c.491]
Поскольку облигации представляют собой долговые обязательства, и ставка процента по ним обычно фиксирована на срок действия займа, определение стоимости финансирования за счет [c.512]
КАУЗАЛЬНОЕ (ПРИЧИННО-СЛЕДСТВЕННОЕ) МОДЕЛИРОВАНИЕ. Каузальное моделирование — наиболее хитроумный и математически сложный количественный метод прогнозирования из числа применяемых сегодня. Он используется в ситуациях с более чем одной переменной. Уровеньличныхдоходов.демографическис изменения и преобладающая ставка процента по закладным, например, влияют на будущий спрос на новые односемейные дома. КАУЗАЛЬНОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ — это попытка спрогнозировать то, что произойдет в подобных ситуациях, путем исследования статистической зависимости между рассматриваемым фактором и другими переменными. Каузальная модель может показать, что всякий раз, когда ставка процента по закладным увеличивается на 1%, спрос на новые дома падает на 5%. [c.242]
Чтобы рассчитать данную PDV, нам необходимо знать коэффициент смертности mi,. .., m , ожидаемые темпы роста зарплаты г-на Дженнингса g и ставку процента R. Данные о смертности можно найти в таблице страхования, которая дает коэффициент смертности для мужчин аналогичного возраста и расы. Величину g мы можем принять равной 8 % — средний темп прироста зарплаты пилотов авиакомпаний за прошедшее десятилетие. Наконец, в качестве ставки процента мы можем использовать ставку государственного займа, которая в 1986 г. составляла 9 %. Табл. 14.4 включает элементы расчета дисконтируемых убытков. [c.406]
Смотреть страницы где упоминается термин Ставка процента
: [c.89] [c.155] [c.403] [c.407] [c.408] [c.409] [c.411] [c.413] [c.99] [c.91] [c.118] [c.26] [c.26] [c.449] [c.514] [c.729]Смотреть главы в:
Финансирование и инвестирование (2001) -- [ c.0 ]
Курс экономической теории Изд5 (2006) -- [ c.12 , c.20 ]
Большая экономическая энциклопедия (2007) -- [ c.42 , c.49 , c.69 , c.185 , c.271 , c.306 , c.316 , c.326 , c.329 , c.333 , c.416 , c.421 , c.440 , c.526 , c.576 , c.579 , c.629 , c.637 , c.664 , c.664 , c.699 ]
Микроэкономика глобальный подход (1996) -- [ c.0 , c.59 , c.61 , c.134 , c.136 , c.180 , c.181 , c.192 , c.209 , c.261 , c.262 , c.263 , c.264 , c.295 , c.296 , c.307 , c.308 , c.309 , c.310 , c.384 , c.406 , c.623 ]