Потребление, сбережения и ставка процента

Потребление, сбережения и ставка процента  [c.134]

В этом параграфе мы перейдем от исследования влияния колебаний дохода и богатства на потребление к изучению последствий изменения ставки процента. Долгие споры вызывал вопрос о том, возрастают ли сбережения с увеличением ставки процента. Часто предполагают (весьма наивно), что если увеличивается ставка процента и соответственно отдача от сбережений, то в этом случае сбережения также должны возрастать. Однако такое предположение некорректно. Даже в чисто теоретическом плане соотношение между уровнем сбережений и ставкой процента более сложно.  [c.134]


Ставка процента зависит от спроса на сбережения и их предложения. Спрос предъявляют фирмы, желающие инвестировать средства в новые машины и оборудование. Предложение сбережений исходит от индивидуумов, предпочитающих завтрашнее потребление сегодняшнему. Равновесной ставкой процента является ставка, устанавливающая равновесие спроса и предложения.  [c.642]

Сбор > i и ставка процента По мнению Дж. М. Кейнса, реальная процентная ставка не является основным детерминантом уровня сбережения и потребления населения. Вместо этого он утверждал, что уровень сбережения и потребления главным образом зависит от реального дохода. Экономисты-классики принимали реальный доход за постоянную величину. При полной занятости, как в классической модели, можно принять доход за постоянную величину и утверждать, что потребление в основном зависит от размера процентной ставки. Но поскольку может ли экономика достичь уровня полной занятости — это еще вопрос, то не следует доход принимать за постоянную величину. Предполагать неизменность национального дохода в силу допущения о полной занятости, как считают Дж. М. Кейнс и его последователи, не совсем верно. Таким образом, каждый раз, когда совокупный реальный доход изменяется, график функции сбережения (и потребления) в классической модели смещается. Короче говоря, Дж. М. Кейнс утверждал, что функция сбережения в классической модели характеризуется изменчивостью (подверженностью колебаниям), поскольку основной детерминант уровня сбережения — реальный доход — не является постоянной величиной. В дальнейшем, когда мы перейдем к рассмотрению кейнсианской модели в этой главе, станет очевидно, что уровни реального сбережения и реальное потребление являются функцией реального располагаемого дохода, а не реальной процентной ставки.  [c.494]


В этой главе мы попытаемся дать ответ на два ключевых вопроса. Во-первых, какие факторы определяют решение домашнего хозяйства о распределении располагаемого личного дохода на потребление и сбережения В частности, как изменения дохода и ставки процента влияют на желательный уровень потребления и сбережений в течение данного периода Во-вторых, каким образом взаимодействуют сбережения бизнеса и сбережения домашних хозяйств, и как это влияет на общий уровень частных сбережений Как только мы введем в наш анализ государственный сектор (гл. 7), мы сможем изучить соотношение между государственными и частными сбережениями. Соотношения между потреблением и сбережениями и другими макроэкономическими переменными, такими, как темпы роста, инвестиции и объем выпуска, станут предметом исследования в последующих главах.  [c.109]

Кривая предложения кредита имеет положительный наклон значения функции растут при движении вдоль графика слева направо. При более высоких процентных ставках большее число домашних хозяйств и фирм становится чистыми кредиторами. По мере роста процентных ставок все большее число частных лиц обнаруживает, что рыночная ставка процента превышает их обменный курс потребления в настоящем на потребление в будущем. При каком-то очень высоком уровне процентных ставок даже люди, целиком ориентированные на настоящее, живущие, как говорится, одним днем, сочтут целесообразным делать сбережения. Точно так же при очень высокой ставке процента даже очень прибыльные фирмы обнаружат, что не могут выплачивать проценты по ссудам из прибылей и что им выгоднее превратиться в чистых сберегателей. На рис. 7-1 показан примерный вид кривой предложения кредита.  [c.144]


Повышение ставки процента увеличивает и текущее, и будущее потребление индивидуума. Но если прирост потребления в будущем периоде обеспечивается увеличением ставки процента, то повысить текущее потребление можно только за счет снижения объема сбережений. Таким образом, эффект дохода ( Q - С ) состоит в сокращении сбережений. Эффект замены ( j - Q) выражается в увеличении сбережений. Эффект замены и эффект дохода имеют противоположную направленность, поэтому общий результат воздействия повышения ставки процента на объем сбережений неопределен. Обычно при низких ставках процента преобладает эффект замены, а при очень высоких ставках — эффект дохода. В результате кривая предложения капи-  [c.171]

Существуют разные и порой конфликтующие представления о том, как соотносятся между собой экономические и иные факторы, с одной стороны, и предложение кредитных средств — с другой. В частности, нет согласия по вопросу, что именно стимулирует высокая ставка процента — рост сбережений или их сокращение. Более того, хотя публикуется множество теоретических рассуждений на тему о склонности потребителей к потреблению и сбережению, толковые исследователи пока не смогли найти количественное объяснение того уровня личных сбережений (отношение сбережений к доходу), которое было характерно для населения США некоторое время назад. Например, в США в 1965— 1984 гг. доля личных сбережений составляла 6,8% дохода. При этом значения этого коэффициента в указанное время колебались между 5,0 и 8,6%9.  [c.87]

Стимулы к сбережениям и инвестициям. Высокие предельные ставки налогов существенно уменьшают также и вознаграждение за сбережение и инвестирование. Предположим, вы отложили в качестве сбережений 1000 дол. под 10% годовых, что дает вам 100 дол. процентного дохода в год. Если ваша предельная ставка налога составляет, допустим, 40%, ваши посленалоговые процентные поступления сократятся до 60 дол., а посленалоговая ставка процента составит лишь 6%. В подобных обстоятельствах, даже имея желание делать сбережения (то есть отказываться от текущего потребления) при 10%-ной доходности ваших сбережений, вы, возможно, предпочтете использовать весь доход на потребление, если доходность сбережений равна всего 6%.  [c.382]

Следующая задача заключается в том, чтобы определить, какую часть своего дохода потребитель предложит на рынок в виде сбережений при различных значениях ставки процента. Эта проблема разрешается в рамках модели жизненного цикла, которая предполагает, что потребитель максимизирует свою суммарную полезность на протяжении жизни. Здесь достигается компромисс между сегодняшним и будущим потреблением. Связь между ними осуществляется через норму процента, в соответствии с которой потребитель будет вознагражден за свои сбережения и "наказан", если он наделал долгов. Для каждого уровня ставки процента по-  [c.223]

Важно также отметить большую роль, которую играет фактор риска. Этот элемент в теорию процента был внесен американским экономистом И. Фишером. Кредитор всегда рискует, особенно когда предоставляет кредит малоизвестным или недостаточно надежным в финансовом отношении компаниям. Доход, который требует кредитор за предоставление ссуды, зависит от того, что он мог бы получить, кредитуя другого заемщика, плюс риск, связанный с данной конкретной ссудой (П. Хейне. Экономический образ мышления. М., 1991. С. 318). п Функциональная роль процента в рыночной экономике, по мнению неоклассиков, определяется не только тем, что это важнейшее орудие, используемое при выборе различных вариантов инвестирования сравнение процентных ставок позволяет рационально распределять ресурсы и направлять капиталы для осуществления наиболее прибыльных проектов. Кроме того, процентная ставка в долгосрочном плане способствует преодолению склонности к потреблению, стимулирует сбережения и, следовательно, создает условия для накопления капитала.  [c.187]

Первое слагаемое в (1.34) соответствует эффекту замещения. Если потребление сегодня из-за прироста ставки процента становится относительно дороже, то рациональный потребитель перемещает свой спрос с сегодняшнего момента времени на будущий. Оптимальные сбережения и будущее потребление повысятся.  [c.30]

Решение о том, каков будет объем отказа от потребления в t = 0, или, иными словами, сколько нужно сберечь, будет принято только на основе безрисковой ставки процента. Условие (4.26) соответствует условию оптимальности для принятия решения о потреблении и сбережении в условиях определенности.  [c.171]

В неокейнсианской теории значительное место отведено налоговым проблемам. Так, английские экономисты И. Фишер и Н. Калдор считали необходимым разделение объектов налогообложения по отношению к потреблению, облагая в данном случае конечную стоимость потребляемого продукта, и сбережению, ограничиваясь лишь ставкой процента по вкладу. Отсюда возникла идея налога на потребление, которая являлась одновременно методом поощрения сбережений и средством для борьбы с инфляцией. Деньги, предназначенные ранее на покупку потребительских товаров, могли теперь быть направлены либо в инвестиции, либо в сбережения, которые превратились бы в капиталовложения с помощью той же самой бюджетной политики — изъятия излишних сбережений 3. Долгосрочные сбережения уже сами по себе служат фактором будущего экономического роста.  [c.59]

Хикс Д.Р. (1904—1989) — английский экономист, лауреат Нобелевской премии (совместно с К.Д. Эрроу) (1972) за новаторский вклад в общую теорию равновесия и теорию благосостояния . Д.Р. Хиксу принадлежит идея анализа кривых IS-LM, ставшего одним из важных инструментов кейнсианской теории (иначе кривая Хикса—Хансена). Он внес большой вклад в теорию общего равновесия, теорию стоимости, теорию процента, теорию торгового цикла. Он по существу является (вместе с Э.Хансеном) создателем кейнсианской теории цикла и первый ввел понятие неокейнсианский синтез . Он разработал аппарат анализа взаимодействия товарного и денежного рынков — модели инвестиции — сбережения - предпочтения ликвидности — деньги . Кроме того, он обогатил экономический анализ такими инструментами, как IS-LM-кривые , термин временное равновесие заложил основы теории ожидания в процессе формирования долгосрочной ставки процента. В анализе экономического роста и экономической динамики он выступает как представитель неоклассического синтеза. Наиболее значительной его работой стала книга Стоимость и капитал (1939), отправным пунктом которой является идея о субъективной природе стоимости и потребностей. Он изучал различные варианты равновесия, отражающие связь между размерами дохода и структурой потребления. Построенная им кривая доходы — потребления соответствовала реальным соотношениям цен и давала возможность выявить закономерности реакции потребителя на изменения цен и доходов, а также проанализировать поведение фактора взаимозаменяемости при изменении структуры потребления. Однако теория общего равновесия Ф. А. Хайека имела в целом статический  [c.68]

Согласно классической экономической теории, основным фактором, определяющим динамику сбережений и инвестиций, является ставка процента, так как ее рост якобы ведет к большему объему сбережений. По Кейнсу, основным фактором, определяющим динамику потребления и сбережений, является величина располагаемого дохода домашних хозяйств. Сберегается та часть доходов домашних хозяйств, которая остается после осуществления всех потребительских расходов. Влияние ставки процента здесь вторично. В то же время динамика инвестиций определяется, прежде всего, динамикой процентных ставок за кредит.  [c.78]

Кроме того, нам известно, что счет текущих операций должен уравновешивать счет движения капитала, а это означает, что сальдо текущего счета равно разнице между сбережениями (S) и инвестициями (I) XN = S - I. Сбережения при этом определяются функцией потребления и бюджетно-налоговой политикой, а объем инвестиций - функцией инвестиций и мировой ставкой процента (рис. 11.2).  [c.196]

Теоретические построения Д. Рикардо выглядят следующим образом. Представьте, что государство перестает получать доход в виде налогов, а его расходы остаются на прежнем уровне. Вследствие бюджетного дефицита общественные сбережения сократятся. Но если домашние хозяйства направят все сэкономленные в результате отсутствия налогов средства не на потребление, а на сбережения, их объем вырастет ровно настолько, насколько уменьшатся общественные сбережения. В результате национальные сбережения, равные сумме общественных и частных, останутся на прежнем уровне. Не изменится ни предложение заемных средств, ни равновесная ставка процента. Таким образом, в экономике не произойдет никаких изменений, кроме относительного перераспределения общественных и частных сбережений.  [c.552]

Распределение дохода между текущим потреблением и сбережением осуществляется субъектом на основе учета, с одной стороны степени предпочтения им текущего потребления к будущему, с другой - с учетом сложившейся ставки процента. Все зависит от того, что хочет субъект получить благо сейчас и пользоваться им или увеличить свой доход, сохраняя некоторую сумму средств, вложив ее под проценты. Если для него важнее наличие блага на текущий момент, то субъект увеличивает текущее потребление. Если его интересует процесс капитализации части его доходов, то субъект сберегает часть доходов, отдавая их под проценты в банк.  [c.21]

Согласно теории неоклассической школы, объем потребления домашних хозяйств является убывающей функцией от ставки процента. Функция сбережения же является возрастающей от ставки процента. То есть, чем выше ставка процента, тем выше склонность к сбережению. Таким образом, для достижения равновесия на рынке благ необходимо использовать изменения ставки процента. В таком случае, уравновешивание количества произведенных благ и количества денег для их приобретения осуществляется с помощью  [c.21]

Бюджетное ограничение потребителя в этой модели (2) имеет очевидный экономический смысл будущее потребление индивида (С 2) складывается из будущего дохода (12) и сбережений, сделанных в настоящее время при банковской ставке процента i. Если сбережения обозначить буквой S, то Sl = ll - Сг Если Ij > С15 то Sl > О, т.е. индивид является кредитором, предлагая капитал на денежном рынке.  [c.196]

Найдем оптимальный объем потребления по периодам и величину сбережений, если ставка банковского процента i = 21%.  [c.201]

Рыночная ставка процента и кредитный рынок. Для выяснения механизма кредитного рынка особое значение имеет сопоставление временных предпочтений кредиторов и заемщиков. Кредиторы, составляя свои планы расходов и сбережений, исходят из того, чтобы максимизировать результат не просто в данный момент времени, но и на определенном временном горизонте. Их решения находятся в прямой зависимости от изменения процентных ставок на кредитном рынке. Рост процентных ставок будет означать, что доходность сбережений возрастает. При очень высоком уровне процентных ставок даже те, кто ориентирован на текущее потребление, сочтут целесообразным делать сбережения в форме финансовых инструментов. При высокой ставке процента фирмы также обнаружат, что производительность капитала относительно низка и им выгоднее стать кредиторами. Предложение кредита увеличится. При понижении процентных ставок ситуация будет обратная, предложение кредита уменьшится.  [c.428]

Рассмотрим домашнее хозяйство, которое имеет запас Е, а ставка процента равна тангенсу угла наклона бюджетного ограничения на рис. 4-7а. Изначальное потребление задано точкой А. Увеличение ставки процента на рисунке означает поворот бюджетного ограничения по часовой стрелке вокруг точки Е (увеличивается угол наклона бюджетного ограничения). Новое равновесное значение потребления находится в точке А, где С. меньше, а С2 больше исходной точки равновесия. Таким образом, на рис. 4-7а изображена ситуация, когда увеличение ставки процента сокращает текущее потребление, а следовательно, увеличивает текущие сбережения. На рис. 4-76, напротив, такое же увеличение ставки процента вызывает рост потребления и сокращение сбережений. Очевидно, что повышение ставки процента оказывает на сбережения неоднозначный эффект.  [c.134]

Когда ставка процента возрастает, увеличивается объем будущего потребления, который может быть достигнут при данном росте текущих сбережений. В частности, снижение С,, эквивалентное приросту текущих сбережений Д5, = -ДС,, приводит к повышению С2 на величину rbS . Действительно, будущее потребление становится "дешевле" по сравнению с текущим потреблением, и домашние хозяйства замещают часть потребления в настоящем увеличением потребления в будущем. Эффект замещения в чистом виде измеряет изменение желаемых для домашнего хозяйства уровней С, и С2 в результате повышения ставки процента при условии, что уровень полезности для домашнего хозяйства не меняется (та же кривая безразличия). На рис. 4-7а этот эффект замещения представлен смещением вдоль исходной кривой безразличия из точки А, где тангенс угла наклона равен исходной ставке процента, в точку В, где тангенс угла наклона равен новой повышенной ставке процента. Заметим, что направление действия этого эффекта однозначно более высокая ставка процента всегда приводит к сокращению С, и росту С2, увеличивая, таким образом, 5,.  [c.135]

Можно описать эффект дохода следующим образом. Если эффект дохода положителен, т.е. с ростом ставки процента домашнее хозяйство становится богаче, то оно склонно увеличивать уровень своего потребления С, и С2 если эффект дохода отрицательный, т.е. домашнее хозяйство становится беднее с ростом ставки процента, то оно сократит уровень своего потребления С, и С2. Таким образом, положительный эффект дохода сокращает сбережения (потому что увеличивает С,), а отрицательный эффект дохода увеличивает сбережения (потому что сокращает С,). Следовательно, эффект дохода увеличивает долю сбережений должника и снижает долю сбережений кредитора. На рис. 4-7 эффект дохода представлен смещением из точки В в точку А. Когда домашнее хозяйство является чистым кредитором (см. рис. 4-46), эффект дохода положителен и переход из точки В в точку А сопровождается повышением С, (и сокращением сбережений). Когда домашнее хозяйство является чистым должником (см. рис. 4-4а), эффект дохода отрицателен и переход из точки В в точку Л сопровождается снижением С, (и ростом сбережений).  [c.135]

Что же мы можем сказать о влиянии повышения ставки процента на совокупные сбережения В общем случае обычно предполагают, что эффекты дохода для чистых должников и чистых кредиторов нейтрализуют друг друга на агрегированном уровне, так что эффект замещения (который воздействует на все домашние хозяйства в одинаковом направлении) доминирует. Исходя из этих соображений можно считать, что повышение ставки процента обычно сокращает текущее потребление и увеличивает совокупные сбережения, несмотря на то, что сбережения некоторых домохозяйств-кредиторов могут уменьшиться.  [c.136]

Влияние ставки процента на сбережения и потребление нельзя определить однозначно ни теоретически, ни эмпирически. Повышение ставки процента увеличивает сегодняшнюю стоимость потребления по сравнению с будущим (эффект замещения), что создает стимул к росту сбережений. Но если домашнее хозяйство является чистым кредитором, рост ставки процента повышает также его доход в течение всей жизни, что приводит к увеличению потребления и сокращению сбережений (эффект дохода). Обычно считается, что эффект замещения сильнее эффекта дохода и поэтому сбережения увеличиваются с ростом ставки процента. Ряд эмпирических данных подтверждает эту точку зрения, но результаты исследований в большинстве случаев не дают оснований для такого вывода.  [c.140]

Базовая теория инвестиций основана на том факте, что инвестиции в материальные активы являются альтернативой финансовым сбережениям как способу распределения потребления во времени. Это означает, что в случае предельных инвестиций отдача от них должна равняться отдаче от сбережений. Поэтому предельная производительность капитала (МРК) должна быть равна реальной ставке процента, скорректированной с учетом обесценения. Решения об инвестициях и потреблении могут приниматься раздельно, т.е. МРК можно сначала приравнять к сумме (г + d), при этом неважно, какой будет функция полезности для домашнего хозяйства, после чего домашнее хозяйство может оптимальным образом распределить во времени свои расходы на потребление.  [c.173]

Проиллюстрируем феномен вытеснения на двух примерах, которые уже приводились ранее. Рассмотрим вначале временное увеличение государственных расходов, финансируемое за счет налогов. В малой стране со свободным движением капитала эта фискальная политика не оказывает воздействия на ставку процента, и, таким образом, частные инвестиции не меняются. Ухудшение сальдо текущих операций предполагает особую форму вытеснения уменьшение чистого экспорта страны. Без дополнительной информации, однако, невозможно определить, как падение чистого экспорта распределено между более высоким импортом (вследствие более высокого (7) и более низким экспортом. Но если в малой стране движение капитала регулируется, то более высокие государственные расходы вытесняют инвестиции, а не чистый экспорт (чистый экспорт при наличии регулирования будет всегда равен нулю). Уменьшение сбережений увеличивает внутреннюю ставку процента, сокращая тем самым внутренние инвестиции. (Заметим, что частное потребление также может быть вытеснено, если оно является убывающей функцией от ставки процента.) В большой стране со свободным движением капитала временное увеличение фискальных расходов вытесняет как внутренние частные расходы и чистый экспорт, так и инвестиции и потребление за рубежом.  [c.234]

Ответ на первый вопрос — реальная процентная ставка, тогда как ответ на второй — номинальная процентная ставка. Заметим, что в моделях, анализировавшихся до сих пор, мы использовали реальную ставку процента (г), поскольку это соответствует количеству реальных товаров, которые можно приобрести в будущем на данные реальные сбережения текущего периода. Отдача от большинства финансовых активов рассматривается как номинальная ставка. Например, ставка 8% годовых по векселю казначейства означает, что каждый доллар, инвестированный в эту облигацию сегодня, принесет 1,08 долл. через год. Чтобы найти реальную процентную ставку исходя из номинальной, мы можем проделать следующее упражнение. Предположим, что цена продукции в настоящий момент равна Р и в следующем году — Р+г Если сегодня сберечь одну единицу продукции, то эти Р денежных единиц высвобождаются для покупки финансового актива. Если затем инвестировать Р долл. по номинальной ставке дохода i, на следующий год получим P(l + i). Поскольку одна единица продукции тогда будет стоить Р+1, каждая не использованная сегодня на потребление единица продукции соответствует P(l + i)/P+l единиц продукции на следующий год. Исходя из этого, мы можем определить реальную ставку процента как  [c.262]

Потребление является убывающей функцией от ставки процента (в "нормальном" случае, когда более высокие процентные ставки ведут к увеличению сбережений), возрастающей функцией от текущего располагаемого дохода и возрастающей функцией от ожидаемого располагаемого дохода  [c.398]

Ирвинг Фишер в 1930 г. на основе модели совершенного рынка капитала доказал, что собственники могут принимать свои инвестиционные решения независимо от своих предпочтений в отношении потребления. Посредством осуществления инвестиций, которые имеют положительную чистую сегодняшнюю стоимость, все собственники могут повысить свой уровень полезности Только на втором этапе каждый собственник ищет из всех возможных планов потребления свой оптимальный план. Эта возможность разделения решений об инвестициях и о потреблении делает возможным делегирование принятия инвестиционных решений. Целью этой главы является выяснение теоремы разделения Фишера со всеми ее следствиями. Первые пять задач служат для того, чтобы ознакомиться с ее обоими существенными элементами, а именно трансакционнои линией и выведенными из индивидуальных функций полезности кривыми безразличия. К этому основополагающему аспекту, а также к первому комбинированию трансакционнои линии и кривых безразличия в шестой задаче относятся дискретные инвестиционные программы. Следующее графическое и аналитическое определение оптимального потребительского плана базируется, как и все последующие задачи, на непрерывной функции инвестиции. Перед тем как включить инфляцию в наши рассуждения, мы покажем, как могут быть определены оптимумы потребления—сбережений и потребления—инвестиций и как влияют изменения начального запаса и ставки процента на уровень полезности. В конце этой главы мы проверим на основе трех примеров, соблюдается ли теорема разделения и тогда, когда происходит отказ от допущения совершенного рынка капитала.  [c.1]

Начало современному7 анализу потребления и сбережений положил Джон Мейнард Кейнс. Он впервые ввел понятие функции потребления, связывающей текущее потребление с текущим доходом. Этот подход, явившийся важным шагом в развитии экономического анализа, был впоследствии вытеснен исследованием потребления и сбережений с учетом фактора многопе-риодности, основанным на идее о том, что домашнее хозяйство распределяет свой доход между потреблением и сбережениями с целью максимизации полезности. При этом выбор объемов текущего потребления и сбережений зависит не только от текущего дохода, как в кейнсианской модели, но и от ожидаемого будущего дохода и ставки процента. При выборе траектории потребления домашние хозяйства связаны многопериодным бюджетным ограничением, которое заключается в том, что приведенная стоимость потребления должна быть равна приведенной стоимости выпуска домашнего хозяйства в сумме с ценными бумагами, которые оно получило в наследство, за вычетом приведенной стоимости наследства, которое домашнее хозяйство оставляет своим детям.  [c.139]

Графи ,. окупных сбережении При данном реальном доходе основным детерминантом сбережений в единицу времени является ставка процента. По мнению экономистов-классиков, между реальной процентной ставкой (г) и объемом сбережений при данном уровне дохода существует прямая зависимость (при прочих равных условиях). (Вспомните обсуждение реальной процентной ставки в главе 7.) Если реальная процентная ставка растет, то домашние хозяйства станут сберегать больше и потреблять меньше при данном уровне дохода. Если же реальная процентная ставка падает, то, соответственно, сбережения уменьшатся и потребление возрастет.  [c.480]

Важен тот факт, что сбережения и инвестиции ориентированы не на сегодняшнее потребление, а на будущее. В этой ситуации ссудный процент яв яется как стимулом к сбережениям, так и инструментом, побуждающим фирмы выбирать наиболее эффективные инвестиционные проекты. Не случайно в долговременном периоде равновесная процентная ставка складывается во взаимодействии между чистой производительностью капитала и готовностью населения отказаться от части сегодняшнего потребления ради увеличения будущего. Под чистой производительностью капитала здесь понимается норма его доходности, определяемая как частное от деления годовых чистых поступлений от капитальных благ на денежную стоимость последних (в %).  [c.273]

Предложение инвестиционных благ определяется предельными издержками тех фирм, которые эти вещественные капитальные блага производят, и связано с предельной альтернативной стоимостью их применения. Предложение вещественного капитала есть отражение издержек упущенных возможностей его использования. Так, если домохозяйство предлагает свои денежные сбережения бизнесмену, то оно отказывает себе в сегодняшнем потреблении1. Чем больше домохозяйство отказывает себе, тем дороже этот отказ, т. е. выше альтернативная стоимость предлагаемого вещественного капитала, хотя и выраженного в нашем случае в денежной форме. Для того, чтобы побудить обладателя сбережений отказаться от сегодняшнего их использования для потребления, его следует вознаградить за этот отказ. Таким вознаграждением и является процент, или годовая процентная ставка.  [c.383]

Авторы анализа — Литтл и Миррлис — применили концепции учетной и потребительской ставок процента. Учетная ставка процента отражает темп сокращения доходов государства с течением времени. Ее величина находится в зависимости от общественной нормы прибыли, от предельного общественного проекта, нормы сбережения и доли государственного дохода в частном потреблении. Для определения последнего фактора возникает необходимость в информации о потребительской процентной ставке. Это ставка, по которой будущее потребление будет дисконтировано для его приведения к потреблению текущему.  [c.333]

Раньше мы отмечали, что у подоходного налога, взимаемого по фиксированной ставке, есть существенные административные преимущества. Аналогичны преимущества налога на потребление с фиксированной ставкой. Такие налоги могут собираться полностью у источника. Из всех расходов на персонал (заработной платы и дополнительных выплат) делались бы удержания на основе фиксированного процента. Бланк налоговой декларации индивидуума мог бы принять вид почтовой открытки. Налог на потребление с фиксированной ставкой был предложен станфордскими экономистами Робертом Холлом и Элвином Рабашка. Они полагают, что такой налог при ставке в 19% и необлагаемом минимуме в 6800 дол. для семейной бездетной пары мог бы приносить практически такой же доход, как при нынешней системе. (Эти налоги включают одновременный налог на капитал в 19%, так как все предыдущие сбережения попали бы под действия налога по 19%-й ставке.)  [c.586]

Рассмотрим сначала теорию рынка товаров в классической модели. Спрос на товары (или планируемые расходы)-это сумма спроса на потребительские и инвестиционные товары, если предположить, что правительственные расходы равны нулю. Согласно теории, как потребительский, так и инвестиционный спрос связан обратной функциональной зависимостью с г, нормой процента по облигациям. Объясняется это тем, что в случае с потреблением, чем выше г, I M больше доход от сбережений, в результате чего большая часть дохода будет сбере аться и меньшая - расходоваться на потребительские товары Когда мы рассматриваем случай с инвестициями, то, чем выше г (i.e. ставка процента, применяемая при дисконтировании будущих расходов от инвестиций и приведении их к сегодняшней оценке), тем ниже будет сегодняшняя оценка любого данного инвестиционного npoeKia. Таким образом, некоторые проекты, дающие сегодня при  [c.284]