Фишер Ирвинг (1867-1947) — американский экономист, представитель неоклассического направления экономической мысли. И. Фишер, вслед за К. Марксом, вывел формулу "уравнения обмена" товаров на деньги. [c.526]
Среди теоретиков давно идет дискуссия о том, что важнее, баланс или отчет о финансовых результатах. Этот вопрос решался по-разному. Знаменитый американский экономист Ирвинг Фишер считал, что ресурсы фирмы — это следствие потока (оборота) капитала, поэтому отчет о финансовых результатах — причина, а баланс, отражающий наличие ресурсов, — только следствие отчета о финансовых результатах. [c.377]
Ирвинг Фишер (1867—1947) — американский экономист, его основные работы связаны с анализом денежного обращения и теорией индексов. Он считал, что данные бухгалтерского учета необходимы для поддержания равновесия хозяйственного механизма предприятия, что достигается исчислением прибыли и оценкой его финансового состояния. При этом отчет о финансовом состоянии — причина, а баланс — его следствие. Все объекты счетоводства должны быть выражены в единицах покупательной силы, что достигается использованием индексов цен. Актив баланса — это капитал предприятия, и его величина определяется не тем, сколько было в него вложено, а тем, сколько он может принести прибыли. Налог следует брать только с прибыли, налог на имущество означает растрату производительных сил. [c.377]
Помимо упомянутых факторов, по разному влияющих, на доходность ценных бумаг различных видов, значительную роль играют инфляционные ожидания. Обычно считается, что номинальная ставка процентного дохода по ценным бумагам включает премию за инфляцию, т. е. чем больше ожидаемая инфляция, тем выше номинальный доход по ценной бумаге и наоборот. Много лет назад Ирвинг Фишер определил номинальную процентную ставку по облигациям как сумму реальной процентной ставки плюс ожидаемое изменение цены финансового инструмента в течение всего срока обращения. (На самом деле, по мнению Фишера, номинальная процентная ставка равна R + а. + Ra, где R — реальная процентная ставка а — ожидаемый уровень инфляции Ra. — их произведение, но как и другие, мы игнорируем его, считая маловажным фактором. ) Если реальная годовая ставка по экономике [c.52]
Правило приведенной стоимости по существу восходит к работе великого американского экономиста Ирвинга Фишера, вышедшей в 1930 г.7 Наиболее вол- [c.21]
Допустим, Ирвинг Фишер прав и краткосрочные ставки процента всегда полностью соответствуют мнению рынка об инфляции. Предположим также, что со временем рынок больше узнает о вероятном темпе инфляции в каком-то году. Может быть, сегодня он имеет только очень туманные представления об инфляции во втором году, но есть надежда, что в течение нынешнего года он даст гораздо лучший прогноз. [c.629]
Наиболее известная теория о влиянии инфляции на процентные ставки была предложена Ирвингом Фишером. Он считал, что номинальная, или денежная, ставка процента равна сумме ожидаемой реальной ставки и ожидаемого темпа инфляции. Если ожидаемый темп инфляции растет на 1%, то же самое произойдет и с номинальной ставкой процента. В течение последних 30 лет простая теория Фишера неплохо служила для объяснения изменений краткосрочных процентных ставок в США. [c.643]
Таким образом, монетаристы понимали, что классическая теория совокупного спроса объективно отражает процесс функционирования экономики. Поэтому они, как и Ирвинг Фишер, согласны с ролью коэффициента k в кембриджском уравнении и с мнением, что скорость обращения денег в кругообороте доходов является постоянной или, по крайней мере, прогнозируемой величиной. Как мы видели в главе 18, если сделать такое допущение, то совокупный спрос на товары и услуги целиком зависит от номинальной денежной массы. [c.578]
Проф. Ирвинг Фишер дал в своей "Теории процента" (1930 г.) определение того, что он называет "норма дохода сверх издержек", совпадающее с моим определением предельной эффективности капитала, хотя он и не применял этот термин. "Норма дохода сверх издержек,- пишет он,- есть такая учетная ставка, которая, будучи использована при расчете приведенной стоимости всех затрат и текущей стоимости всех доходов, делает эти величины равными" (69). Проф. Фишер объясняет, что размер инвестиций, осуществляемых в любой сфере, зависит от нормы дохода (за вычетом издержек), взятого в сравнении с нормой процента. Чтобы стимулировать новые инвестиции, "норма дохода (за вычетом издержек) должна превышать норму процента" (70). "Эта введенная нами новая величина играет главную роль в той части теории процента, где исследуются возможности инвестирования" (71). Таким образом, проф. Фишер применяет свое понятие нормы дохода (за вычетом издержек) в том же смысле и для таких же точно целей, как я понятие предельной эффективности капитала. [c.61]
Такое равенство четко обозначил американский экономист Ирвинг Фишер в формуле [c.436]
В развитие взглядов классика мировой экономики — Ирвинга Фишера — на [c.28]
Ирвинг Фишер (1867 - 1947) - экономист, создатель современной теории денежного обращения, [c.12]
По мнению американского экономиста Ирвинга Фишера (1867—1947), капитал порождает поток услуг, которые оборачиваются притоком доходов. Чем больше ценятся услуги того или иного капитала, тем выше доходы. Поэтому величину капитала нужно оценивать на основе величины получаемого от него дохода. Так, если сдача внаем квартиры приносит ежегодно ее владельцу 5000 долл., а в надежном банке он может получить 10% годовых на положенные на срочный счет деньги, то реальная цена квартиры составляет 50 000 долл. Ведь именно такую сумму нужно положить в банк под 10% годовых, чтобы получать ежегодно 5000 долл. Таким образом, в понятие капитала Фишер включал любое благо, приносящее доход своему владельцу (даже талант). [c.336]
Эта формула называется уравнением Фишера в честь предложившего ее американского экономиста Ирвинга Фишера (1867— 1947). Используется и другая форма этого уравнения, так называемое кембриджское уравнение [c.451]
Эффект Фишера — это теория Ирвинга Фишера, экономиста работавшего в начале XX века, который утверждал, что национальные процентные ставки отражают предполагаемые уровни инфляции. -Этому экономисту отдается так же должное за его теорию, которая связывает ожидаемые изменения обменного курса с различием процентных ставок в странах обмениваемых валют. В настоящее время эта теория известна как международный эффект Фишера. [c.213]
Эконометрическое общество (E onometri So iety) было создано в 1929 г. Его первый президент — Йозеф Шумпетер Ирвинг Фишер также был президентом этого общества, воспитавшего плеяду выдающихся ученых, многое из которых в дальнейшем были награждены Нобелевской премией (Дж. Тобин, Г. Марковиц и др.) - Примеч. ред. [c.32]
Предположим, всем известно, что не предвидится никакой инфляции. Если так, то все процентные ставки являются реальными — они не включают в себя никакой премии за ожидаемую инфляцию. Что же в этих условиях действительно определяет ставку процента Ответ на этот вопрос экономиста-классика Ирвинга Фишера заключен в названии его великой книги "Теория процента, обусловленного желанием тратить доход и возможностью инвестировать его ". Согласно Фишеру, реальная процентная ставка представляет собой цену, уравновешивающую спрос на капитал и предложение капитала. Предложение определяется желанием людей сберегать — т. е. отложить потребление2. Спрос зависит от возможностей результативного инвестирования. [c.612]
Теперь давайте разберемся, почему Ирвинг Фишер говорил о влиянии инфляции на процентные ставки. Предположим, что потребители с одинаковой радостью согласились бы получить 100 яблок сегодня или 105 яблок через год. Реальная, или "яблочная", процентная ставка равна 5%. Предположим также, что я знаю о том, что цена на яблоки вырастет за год на 10%. Тогда я расстанусь со 100 дол. сегодня, только если в конце года получу 115 дол. Эти 115 дол. нужны мне, чтобы купить на 5% яблок больше, чем я мог купить на свои 100 дол. сегодня. Другими словами, номинальная, или "денежная", ставка процента должна равняться реальной, или "яблочной", ставке плюс ожидаемый темп инфляции. Изменение на один процентный пункт ожидаемого темпа инфляции приводит к изменению на один процентный пункт номинальной процентной ставки. Теория Фишера гласит изменение ожидаемого уровня инфляции вызывает точно такое же изменение номинальной процентной ставки4. [c.613]
Понятно, что реальную процентную ставку невозможно определить точно, поскольку темпы будущей инфляции можно оценить лишь приблизительно. Публикуются всегда только номинальные процентные ставки. Некоторые экономисты пытались давать оценки ожидаемых темпов инфляции на основании ее прошлых темпов. Однако эти попытки были безуспешными, так как не существует способа узнать фактические ожидания людей. Одно время Федеральный резервный банк Сент-Луиса публиковал оценки будущих реальных процентных ставок, но он прекратил это делать, когда убедился в том, насколько эти оценки оказываются неточными. Тем не менее различие между номинальной и реальной процентными ставками, впервые проанализированное американским экономистом Ирвингом Фишером (Fisher, 1867—1947), чрезвычайно важно учитывать для предсказания поведения домашних хозяйств и фирм в условиях инфляции, как это будет показано в последующих главах. [c.148]
Уравнение обмена (equation of ex hange) — тождество, в соответствии с которым номинальны и объем всех денежных сделок на приобретение конечных товаров и услуг равен номинальной стоимости приобретенных товаров и услуг. В наиболее полном виде представ ено американским экономистом Ирвингом Фишером. [c.488]
Одной из ключевых проблем, которые интересовали экономистов-классиков, таких, как Ирвинг Фишер и Альфред Маршалл, был спрос на деньги. Эти экономисты считали, что основной причиной спроса на деньги был трансакционньш мотив хранения денег, используемых в качестве средства платежа при осуществлении сделок. [c.523]
Эта истина как раз и лежит в основе теории, разработанной проф. Ирвингом Фишером, по проблеме, которую он первоначально называл "Повышение ценности и процент", а именно, что существует различие между номинальной (денежной) и реальной нормой процента, причем последняя равна первой лишь с поправкой на изменение ценности денег. В том виде, в каком эта теория изложена, нелегко уловить ее смысл, ибо неясно, допускается ли возможность предвидения изменений ценности денег или нет. Одно из двух если они никак не. предусматриваются заранее, они не окажут воздействия на текущие дела если же предусматриваются, тогда цены наличных благ тотчас установятся на таком уровне, что выгоды держателей денег и владельцев товаров уравновесятся и потэжяфо.пи денег не смогут уже ни выиграть, ни проиграть от изменений в норме [c.61]
Именно неполнотой его теории надо объяснить то обстоятельство, что академический мир не обратил внимания на работы Гезелла. Все же он развил свою теорию настолько, что пришел к практическим рекомендациям, которые в своей основе могут соответствовать потребностям, хотя они и неосуществимы в действительной жизни в той форме, в какой он их предложил. Он доказывает, что рост реального капитала задерживается денежной нормой процента. Если этот тормоз устранить, то рост реального капитала в современном мире станет настолько быстрым, что будет, вероятно, оправдана нулевая норма процента, правда не немедленно, но в течение сравнительно короткого периода времени. Таким образом, первейшая необходимость заключается в снижении денежной нормы процента, а этого, как указывает Гезелл, можно достигнуть, заставив владельцев денег нести издержки их хранения аналогично издержкам хранения бездействующих запасов товаров. Отсюда он пришел к своему знаменитому предложению о деньгах, "оплаченных марочным сбором", с которым связывается главным образом его имя и которое получило благословение проф. Ирвинга Фишера. В соответствии с этим предложением стоимость денежных знаков (хотя, очевидно, это необходимо было бы применить также по крайней мере и к некоторым разновидностям кредитных денег) должна сохраняться только при условии ежемесячного наклеивания на них марок, покупаемых на почте (примерно так, как на страховую карточку). Стоимость марок могла бы фиксироваться на любом подходящем уровне. Согласно моей теории, эта стоимость должна была бы быть примерно равна превышению денежной нормы процента (без учета стоимости марок) над предельной эффективностью капитала, совместимой с таким уровнем новых инвестиций, который соответствует полной занятости. Рекомендованная Гезеллом величина сбора-1% в месяц, что равно 5,4% в год. В нынешних условиях это было бы слишком много, но найти подходящую цифру, которую следовало бы время от времени менять, можно было бы только практическим путем. [c.153]
В книге М. и П. Иоффе Проблемы учета производительности труда 10 нашему методу брошен упрек в том, что он не обеспечивает так называемой обратимости факторов в нашем индексе производительности. Это утверждение страдает, однако, одним недостатком. Оно игнорирует качественно совершенно отличпуго природу нашего индекса от тех индексов цеп, к которым предъявляется обычно такое требование. Когда Ирвинг Фишер анализирует формулы своих индексов цен и меланхолически констатирует, что требованию обратимости индексов ни одна из всех приведенных нами до сих пор 28 формул не удовлетворяет , то его взор невольно обращается в сторону так называемых индексов общей совокупной, или агрегатной, стоимости , которые в отличие от всех других, столь часто уводящих нас в трясину индексов едины, несомненны и бесспорны ". Под этим именем Фишер разумеет индекс изменения общей смоимостя не меняющего свою структуру агрегата товаров. Предложенный нами метод тоже в сущности учитывает трудовую стоимость определенного агрегата товаров и с этой точки зрения стоит особняком от других. [c.389]
Теория задает понятийную базу анализа. Одним из первых и ведущих теоретиков был Ирвинг Фишер. Он первым разделил рыночную (номинальную) ставку процента на два компонента 1) реальную ставку процента (постоянную покупательную способность), определяемую исключительно предложением денег и спросом на них 2) премию, которая соответствует ожидаемой инфляции5. С позиций предоставления и по- [c.84]
Крах Октября 1929 - яркая иллюстрация нескольких замечательных особенностей, часто связываемых с крушениями. Во-первых, крахи финансовых рынков часто непредвиденны для большинства людей, особенно для экономистов. "Через несколько месяцев, я ожидаю, что рынок акций будет намного выше, чем сегодня". Эти слова были произнесены Ирвингом Фишером, выдающимся и известным экономистом Америки и профессором экономики в Университете Йеля, всего за 14 дней до того, как Уолл-Стрит потерпела крах в Черный вторник, 29 октября 1929. [c.28]
Крах наступил не сразу. Но когда Бэбсон предсказывал падение на 60—80 пунктов в своей знаменитой речи 5 сентября 1929 года, рынок в первый раз отреагировал на предупреждения. Промышленный Индекс Доу-Джонса упал на 10 пунктов в тот же день, и вскоре Бэбсон упомянул о приближении "резкого падения цен". Спустя несколько дней покупатели снова вернулись в рынок, поддерживаемые положительными заключениями профессора Ирвинга Фишера из Йельского университета "Даже в настоящий момент при высоком рынке цены еще не обрели своей истинной стоимости". Многие газеты также опубликовали поло- [c.48]
Профессор Ирвинг Фишер Irving Fisher), видный экономист из Йельского университета, в сентябре 1929 года, то есть непосредственно перед крахом нью-йоркской фондовой биржи, заявил Похоже, что биржевые курсы вышли на стабильно высокое плато . [c.138]
Ирвинг Фишер в 1930 г. на основе модели совершенного рынка капитала доказал, что собственники могут принимать свои инвестиционные решения независимо от своих предпочтений в отношении потребления. Посредством осуществления инвестиций, которые имеют положительную чистую сегодняшнюю стоимость, все собственники могут повысить свой уровень полезности Только на втором этапе каждый собственник ищет из всех возможных планов потребления свой оптимальный план. Эта возможность разделения решений об инвестициях и о потреблении делает возможным делегирование принятия инвестиционных решений. Целью этой главы является выяснение теоремы разделения Фишера со всеми ее следствиями. Первые пять задач служат для того, чтобы ознакомиться с ее обоими существенными элементами, а именно трансакционнои линией и выведенными из индивидуальных функций полезности кривыми безразличия. К этому основополагающему аспекту, а также к первому комбинированию трансакционнои линии и кривых безразличия в шестой задаче относятся дискретные инвестиционные программы. Следующее графическое и аналитическое определение оптимального потребительского плана базируется, как и все последующие задачи, на непрерывной функции инвестиции. Перед тем как включить инфляцию в наши рассуждения, мы покажем, как могут быть определены оптимумы потребления—сбережений и потребления—инвестиций и как влияют изменения начального запаса и ставки процента на уровень полезности. В конце этой главы мы проверим на основе трех примеров, соблюдается ли теорема разделения и тогда, когда происходит отказ от допущения совершенного рынка капитала. [c.1]
ФИШЕРА УРАВНЕНИЕ [Fisher s equation] — одно из исходных уравнений количественной теории денег, основы которой были заложены американским экономистом и математиком Ирвингом Фишером [c.376]
Фишер (Fisher) Ирвинг (1867—1947), американский экономист и статистик, сторонник математической школы политической экономии. Окончил Йельский университет, получив математическое образование, затем длительное время там же преподавал экономику. Основные научные результаты им получены в области теории капитала и процента, денежного обращения, построения индексов, распределенных лагов. Был одним из основателей и первым президентом Международного эконометрического общества. [c.451]