Почему номинальная ставка процента по кредитам так называемых коротких денег (на одну-две недели) ниже ставки центрального банка [c.148]
Эффективная и номинальная ставки процентов [c.86]
Номинальная ставка процента — 62% годовых. Процент начисляется и присоединяется 4 раза в год. Определите эффективную ставку процента. [c.110]
Дисконт (премия) должны быть распределены и списаны (амортизированы) за период действия облигации. Величина амортизации добавляется (вычитается) к расходам на выплату процентов. Расходы на выплату процентов для компании будут состоять из процентов, реально выплачиваемых держателю облигации (исходя из номинальной ставки процента), и списываемой доли дисконта (добавляется) или премии (вычитается). [c.206]
Если рыночная ставка процента не равна номинальной ставке процента (ставка процента реальная), то приведенная стоимость, рассчитанная на основе рыночной ставки процента, больше или меньше номинальной. Дисконт (премия) списывается, как правило, методом рыночных процентов исходя из рыночной ставки. [c.217]
Рассмотрим несколько учетных проблем, связанных с беспроцентными векселями и векселями, имеющими нереальную (по сравнению с рыночной ставкой для риска такого уровня) номинальную ставку процента. [c.217]
Рассмотрим вложение в 100 ф. ст. под 6% годовых при ежемесячном начислении процентов. Указанная ставка в 6% — это так называемая номинальная ставка процента, и она реально не отражает суммы процентного дохода при такого рода вложениях. [c.140]
Компания — эмитент кредитных карточек взимает 2.4% в месяц с сумм дебетового остатка. Номинальная ставка процента составляет 2.4 х 12 = 28.8% в год. Однако она не является чистой процентной ставкой, применяемой в отношении держателей кредитных карточек. Чистая ставка, т. е. процентная ставка в годовом исчислении, рассчитывается следующим образом. [c.140]
Инвестиционная компания предлагает аннуитет, при котором первоначальный разовый взнос в сумме 12 000 ф. ст. будет приносить по 2000 ф. ст. в конце каждого года в течение следующих десяти лет. Установите выгодность этого вложения при условии номинальной ставки процента в 7%. [c.147]
Вариант 2. Ежемесячные выплаты. Фиксированная номинальная ставка процента — 8% годовых в течение 5 лет. [c.156]
Мы должны иметь в виду то, что линия рынка ценной бумаги отображает выбор между ожидаемым доходом и неизбежным риском в определенный момент. С течением времени положение этой линии может измениться вместе с изменениями процентных ставок и психологии инвесторов. Безрисковая ставка выражена определенным номинальным значением, т. е. не учитывает инфляцию. Как обсуждалось в гл. 3, номинальную ставку процента можно умозрительно разложить на реальную ставку процента и инфляционную премию. Для наглядности предположим, что номинальная безрисковая ставка равна 4%. Теперь если бы произошел неожиданный всплеск инфляции, номинальная ставка могла бы увеличиться до уровня 7%. В итоге линия рынка ценной бумаги на рисунке переместилась бы вверх. Этот сдвиг показан в верхней части рис. 5.2. Заметим, что линия сдвигается вверх параллельно самой себе на определенное количество единиц. [c.88]
Теорема о паритете процентных ставок. Формулировки теоремы существует строго определенное соотношение между обменными курсами форвард и спот, а также номинальными ставками процента для двух стран. Выражая отношение между американским долларом и английским фунтом как с немедленной поставкой, так и с поставкой через 90 дней согласно теореме [c.744]
S ф.ст. — текущий обменный курс спот в фунтах за доллар г ф. ст. — номинальная ставка процента по устойчивым 90-дневным [c.744]
Если бы в Англии номинальная ставка процента была 10%, а американская ставка — 8%, то эти годовые ставки переводились бы в 90-дневные, как 2,5% и 2% соответственно. Если бы текущий курс спот составлял 0,60 ф.ст. за доллар, то мы бы имели [c.744]
Номинальная ставка процента(%) 4,8 9,2 [c.71]
Поскольку легких способов сделать деньги на редкость мало, вы можете прийти к выводу, что если хранение товаров ничего не стоит, то номинальная ставка процента едва ли будет меньше ожидаемого роста цен. Но хранение многих товаров обходится гораздо дороже, чем яблок, а некоторые вообще не хранятся (например, вы не можете сохранить стрижку). Для таких товаров номинальная процентная ставка может оказаться меньше ожидаемого роста цен. [c.613]
Наиболее известная теория о влиянии инфляции на процентные ставки была предложена Ирвингом Фишером. Он считал, что номинальная, или денежная, ставка процента равна сумме ожидаемой реальной ставки и ожидаемого темпа инфляции. Если ожидаемый темп инфляции растет на 1%, то же самое произойдет и с номинальной ставкой процента. В течение последних 30 лет простая теория Фишера неплохо служила для объяснения изменений краткосрочных процентных ставок в США. [c.643]
Инфляционные ожидания и ставка процента. Рисунок иллюстрирует последствия инфляционных ожиданий. Если как кредиторы (создающие предложение кредита), так и заемщики (предъявляющие спрос на кредит) ожидают годовые темпы инфляции в размере 10%, то кривая спроса сдвинется вправо (с )до D, увеличение), а кривая предложения сдвинется влево (с 5 до S, уменьшение). Новая номинальная ставка процента поднимется примерно на 10%, с 10 до 20%. [c.148]
Эффект реальных денежных остатков при росте уровня цен. Рост уровня цен при неизменном предложении номинальных денежных остатков влечет за собой сокращение предложения реальных денежных остатков. При любой данной первоначальной равновесной номинальной ставке процента г° возникнет избыточный спрос на деньги, который приведет к избыточному предложению облигаций. Цены на облигации упадут, и номинальная процентная ставка поднимется до нового равновесного уровня / . Такой рост процентной ставки вследствие увеличения уровня цен называется эффектом реальных денежных остатков. [c.533]
Построение графика IS развивает упрощенную традиционную модель, рассмотренную в главе 19. На рис. 20-16 показано построение этого графика. Рисунок 20-16/4 представляет собой график инвестиций, имеющий отрицательный наклон вследствие обратно пропорциональной зависимости между реальными инвестициями и процентной ставкой, где по оси ординат откладываются значения номинальной ставки процента. При исходной номинальной процентной ставке гйп ожидаемые реальные инвестиции равны /( . Можно сложить данные уровни ожидаемых реальных инвестиций, потребления и государственных расходов для получения графика совокупных ожидаемых расходов (рис. 20-165). Равновесный реальный доход соответствует точке пересечения этого графика и прямой с углом наклона 45° и равен yQ. Следовательно, при процентной ставке/- мы получим комбинацию реального дохода — процентной ставки (/-" и I ), при которой наблюдается равновесный уровень реального дохода. Эта точка обозначена на рис. 20-16В. [c.540]
Мы построили график IS путем изменения только номинальной ставки процента при неизменности других факторов, которые могут влиять на ожидаемые автономные расходы. Эти факторы включают в себя автономное потребление, государственные расходы и автономные чистые налоги. Увеличение реального автономного потребления или реальных государственных расходов приведет (при любой данной ставке процента) к росту ожидаемых совокупных расходов (рис. 20-18). В результате величина равновесного реального дохода будет больше. При этом находится новая комбинация реального дохода — процентной ставки, которая расположена правее предыдущей. Таким образом, рост автономного потребления или государственных расходов (либо сокращение автономных налогов) приведет к смещению графика IS вправо и вверх. Правостороннее смещение графика IS также произойдет, если график ожидаемых инвестиций сместится вправо и вверх. Это возможно, если, например, изменится ожидаемая прибыль фирм. При этом также увеличатся ожидаемые совокупные расходы и равновесный реальный доход при любой данной ставке процента, в результате чего произойдет смещение графика IS вправо. [c.541]
Предположим, что ФРС проводит покупку ценных бумаг на открытом рынке (либо, как мы уже обсуждали в главе 17, сокращает учетную ставку или требуемую норму резервного покрытия), таким образом увеличивая номинальную денежную массу. Предположим далее, что уровень цен остается неизменным. (Как мы убедимся в следующей главе, это вряд ли возможно на практике.) Тогда, как показано на рис. 20-20, график LМ сместится вниз и вправо, из положения LM(M( /Р()) в положение LM(Ml/PQ). До этого момента первоначальной точкой равновесия в модели IS-LM была точка Е. После смещения графика при первоначальном уровне реального дохода ( у )) номинальная ставка процента ( г°) лежит выше нового графика LM и не соответствует новому равновесию в модели IS-LM. При данной ставке процента будет существовать избыточная денежная масса, и ставка процента снизится до точки А. При том ожидаемые совокупные инвестиции и, следовательно, ожидаемые совокупные расходы возрастут. Это означает движение вниз вдоль графика IS из точки А по направлению к точке ". Точка Е представляет собой новый равновесный уровень в модели IS-LM. Общий эффект увеличения номинальной денежной массы при постоянном уровне цен станет следствием увеличения равновесного реального дохода и сокращения равновесной номинальной ставки процента. [c.545]
Эффект увеличения номинальной денежной массы. Рост номинальной денежной массы при неизменном уровне цен приводит к сокращению (вследствие эффекта ликвидности) номинальной процентной ставки, так что график LM смещается вниз на расстояние ( — А). С падением процентной ставки ожидаемые реальные инвестиции растут, в результате чего увеличится реальный доход. Рост реального дохода ведет к увеличению спроса на деньги, т. е. к росту ставки процента. В общем, номинальная ставка процента падает и реальный доход растет, как показывает новая точка равновесия . [c.545]
Передаточный механизм кейнсианской денежно-кредитной политики. Применение инструментов денежно-кредитной политики приводит к изменению номинальной денежной массы в соответствии с традиционной кейнсианской моделью. Это, в свою очередь, вызывает эффект ликвидности, воздействующий на номинальную ставку процента. Изменение процентной ставки приводит к изменениям ожидаемых реальных инвестиций и равновесного реального дохода. [c.546]
В соответствии с передаточным механизмом денежно-кредитной политики размер эффекта от изменений номинальной денежной массы зависит от двух факторов. Во-первых, если эффект ликвидности (или воздействия изменения номинальной денежной массы на номинальную ставку процента) является значительным, тогда общее воздействие на реальный доход, скорее всего, также будет значительным, и наоборот. [c.546]
Тогда основной проблемой становится соответствие номинальной ставки процента основным целям ФРС. На этой проблеме мы остановимся подробнее. [c.652]
Теперь предположим, что спрос небанковского сектора на деньги с уровня, близкого к исходному /Я0( у0), уменьшится до уровня " (.Уц), как показано на Рис- 24-2А. Если это происходит, то равновесная номинальная процентная ставка, в отсутствие действий со стороны ФРС, упадет до уровня Гп в точке С. Однако ФРС может предотвратить такое падение номинальной ставки процента, проводя политику уменьшения предложения денег с Л/0 до Л/г Как показано на рисунке, такой шаг сохранит процентную ставку в равновесии на заданном уровне Гп в точке А". [c.653]
Проблема изменчивости совокупного предложения. ФРС обычно использует финансовые про-межуточные цели, такие, как номинальная ставка процента или денежная масса, для автоматической стабилизации совокупного спроса. Однако при нестабильном совокупном предложении такая политика не будет оптимальной. Изменения [c.663]
Искусственное поддержание (peg) — фиксирование ставки, например номинальной ставки процента, на определенном уровне. При искусственном поддержании меры денежно-кредитной политики направлены на сохранение данной ставки постоянной. [c.672]
Пример. Рассмотрим ситуацию, в которой / = г. Предположим, что реальный процент г = 5% займ составляет 1000 долл. Тогда ежегодные процентные платежи равны 5 долл. Но если ввести в рассмотрение инфляцию, составляющую 10% в год, и условно пренебречь риском, то кредиторы больше не будут заинтересованы предоставлять средства под 5% годовых, так как они каждый год теряют 10% реальной ценности основной суммы кредита. Таким образом, для поддержания прежнего благополучия им потребуется номинальная ставка процента не меньше чем 15,5%, т.е. / = 0,05 + 0 + (1 + 0,05 + 0) 0,1 = 0,155. [c.266]
В предположении, что темпы инфляции меняются и требуется рефинансирование задолженности проекта, номинальная ставка процента должна корректироваться так, чтобы соответствовать новому ожидаемому уровню инфляции. Это не должно иметь значительного влияния на общую эффективность проекта, измеряемую критерием NPV (чистого дисконтированного дохода). Однако здесь могут возникнуть серьезные ограничения по ликвидности проекта из-за влияния на выплату процентов и погашение основной суммы кредита. Нередко достаточно стабильные компании приходили к банкротству из-за неадекватного потока денежных средств, который был неспособен обеспечить выплату более высоких процентов, вызванных большими темпами инфляции. Хотя предприятия могли иметь достаточные основные фонды для покрытия своих обязательств, они могли оказаться в ситуации, когда они не имели возможности занимать средства для покрытия краткосрочных обязательств по выплате процентов и, таким образом, теряли платежеспособность. [c.266]
НОМИНАЛЬНАЯ СТАВКА ПРОЦЕНТА - текущая рыночная ставка процента без учета темпов инфляции. [c.320]
Как уже говорилось, в долгосрочном периоде относительные уровни инфляции оказывают значительное влияние на обменные курсы. Если паритет покупательной способности сохранялся, то изменение обменного курса в течение н-екоторого периода зависело бы от относительных изменений цен за тот же период. Из гл. 3, где обсуждались инфляция и ставка процента, мы знаем что инфляция также влияет и на номинальную ставке процента. Согласно эффекту Фишера номинальная ставка процента состо- [c.743]
Процентная ставка г — это номинальная ставка процента, при которой данный денежный />ынок находится в равновесии. Естественно, номинальная процентная ставка должна соответственно корректироваться, чтобы гарантировать возвращение рынка в состояние равновесия. Чтобы увидеть, как происходит процесс регулирования, предположим, что на рис. 20-7 номинальная процентная ставка равна гп. При данной процентной ставке, превышающей равновесную, будет наблюдаться избыточное предложение реальных денежных остатков т. е. в общем индивиды склонны хранить меньший объем денег относительно объема денежной эмиссии ФРС. [c.532]
Как уже отмечалось, положение графика LM зависит от величины реальных денежных остатков. Причина в том, что мы строили график LM на основе различных значений реального дохода, в то время как объем реальных денежных остатков оставался неизменным. Предположим теперь, что ФРС увеличила номинальную денежную массу, в то время как реальный доход и уровень цен остались неизменными. Как показано на рис. 20-13, реальная денежная масса увеличится с MJРО до MJPQ. И хотя реальный доход остается постоянным в точке yQ, равновесная номинальная ставка процента должна снизиться вследствие эффекта ликвидности, с г°п до г Это значит, что рыночному равновесию теперь будет соответствовать новая комбинация реального дохода и процентной ставки (yQ и / ) и, следовательно, на графике LM эта точка [c.537]
С другой стороны, на рис. 20-14 показано воздействие роста уровня цен при неизменных показателях номинальной денежной массы и реального дохода. Рост цен на товары и услуги с PQ до Р1 ведет к уменьшению реальной покупательной способности денег, с Л/0/ PQ до MQ/РГ Это приводит к смещению графика предложения реальных денежных остатков влево. Эффект реальных денежных остатков ведет к росту равновесной номинальной ставки процента с г° до г1, хотя уровень реального дохода остается неизменным. При этом находится новая комбинация реального дохода — процентной ставки, при которой сохраняется равновесие денежного рынка, но которая расположена выше первоначальной точки. Следовательно, график LMсмещается вверх и влево. Соответственно, падение уровня цен приводит к эффекту реальных денежных остатков, влияющему на процентную ставку, что и отражается в смещении графика LM вниз и вправо. [c.538]
Можно сделать вывод, что, в соответствии с передаточным механизмом кейнсиан-ской денежно-кредитной политики, увеличение номинальной денежной массы при неизменном уровне цен приведет к падению равновесной номинальной ставки процента и росту равновесного уровня реального дохода. Сокращение номинальной денежной массы при неизменном уровне цен, соответственно, станет причиной увеличения равновесной номинальной процентной ставки и уменьшения равновесного уровня реального дохода. Воздействие на реальный доход будет больше, когда спрос на деньги в меньшей степени зависит от изменений ставки процента, так что график LM будет характеризоваться большей крутизной. Когда ожидаемые инвестиции имеют большую эластичность по проценту, график LM будет более пологим. [c.547]
Конечно, вы также знаете из рассмотрения реальной и номинальной процентных ставок в глапс 7, что номинальная ставка процента приблизительно равна реальной ставке п кн ожидаемые темпы инфляции. Согласно утверждениям сторонников тар-гетированш разницы в странах, если ФРС устраняет колебания, связанные с ожиданиями будущих процентных ставок, осуществляя такого рода таргетирование, то она также может в будущем стабилизировать инфляционные ожидания. Это, в свою оче- [c.668]
Смотреть страницы где упоминается термин Номинальная ставка процента
: [c.424] [c.86] [c.135] [c.136] [c.202] [c.220] [c.744] [c.744] [c.653] [c.115]Микроэкономика глобальный подход (1996) -- [ c.0 ]